Uno de los mejores aspectos de poner tu dinero a trabajar en Wall Street es que la mayoría de los corredores en línea han eliminado barreras que anteriormente mantenían a los inversores minoristas al margen. Los requisitos de depósito mínimo y las comisiones por operaciones de acciones comunes en los principales intercambios de Estados Unidos son principalmente cosa del pasado.
Para los inversores cotidianos, esto significa que prácticamente cualquier cantidad de dinero, incluso $300, puede ser la cantidad perfecta para poner a trabajar en el mercado de valores.
Si bien puede sonar tentador invertir $300 en la acción más candente de Wall Street, el gigante de la inteligencia artificial (IA) Nvidia (NASDAQ: NVDA), hay tres acciones imparables que son mucho más inteligentes para comprar en este momento.
Cuatro razones por las que los inversores pueden prescindir de Nvidia de forma segura
A pesar de que las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de IA de Nvidia dominan absolutamente en los centros de datos de alto rendimiento, hay varias razones para creer que la acción de la empresa ha alcanzado su punto máximo y tendrá un rendimiento inferior en los próximos años.
Por ejemplo, no ha habido una innovación de siguiente gran cosa en al menos tres décadas que haya evitado un evento de explosión de burbuja en las primeras etapas. Sin excepción, los inversores consistentemente sobreestiman la adopción y la utilidad de nuevas tecnologías e innovaciones, lo que eventualmente lleva a resultados del mundo real que no cumplen con las expectativas de otro mundo. Si la inteligencia artificial sigue este camino, ninguna empresa se verá más perjudicada que Nvidia.
Otro obstáculo esperado para Nvidia es el aumento de la competencia. Si bien está bien documentado que otros fabricantes de chips están aumentando la producción y/o lanzando GPU de IA para centros de datos acelerados por IA, es probable que los inversores pasen por alto la perspectiva de la competencia interna. Los cuatro principales clientes de Nvidia por ventas netas están desarrollando sus propias GPU de IA, lo que sin duda limitará los pedidos futuros de hardware de la empresa.
Los insiders tampoco están dando a los inversores una razón para comprar. El recientemente anunciado programa de recompra de $50 mil millones de Nvidia, o como yo lo llamo, la “campaña de humo y espejos”, no oculta el hecho de que han pasado 45 meses desde que un solo accionista compró una acción en el mercado abierto.
Por último, la valoración de Nvidia no es tan atractiva como podría parecer. Las acciones de la empresa se valoran a un desagradable 30 veces las ventas de los últimos 12 meses (TTM, por sus siglas en inglés) y brevemente superaron un ratio precio/ventas TTM de 40 en junio.
Olvida Nvidia y considera poner $300 a trabajar en este momento en las siguientes tres acciones imparables.
Visa
La primera acción sensacional que se puede comprar con $300 en este momento, y que tiene todas las herramientas necesarias para ofrecer rendimientos superiores a los de Nvidia en los próximos años, es el principal procesador de pagos Visa (NYSE: V).
A pesar de que están surgiendo señales rojas de recesión, Visa se beneficia inmensamente de la no linealidad del ciclo económico. Si bien las recesiones son normales e inevitables, históricamente son de corta duración. Solo tres de las 12 recesiones de Estados Unidos desde el final de la Segunda Guerra Mundial duraron un año completo.
En comparación, la mayoría de los periodos de crecimiento se mantienen durante muchos años, si no una década. Visa disfruta de los beneficios de periodos de crecimiento prolongados y de la expansión a largo plazo del gasto del consumidor y empresarial.
Al mismo tiempo, Visa está bien protegida de las desaceleraciones gracias a su deliberada evitación de préstamos. Aunque algunos de sus competidores actúan como prestamistas y procesadores de pagos, Visa se centra únicamente en facilitar pagos. Como no presta, no está obligada a reservar capital para esos periodos inevitables en los que la economía de Estados Unidos se debilita. Esto le da a Visa más flexibilidad financiera que a sus competidores y le ayuda a recuperarse de las recesiones muy rápidamente.
Visa tiene una oportunidad increíble en los mercados extranjeros también. El volumen de pagos transfronterizos creció un 14% en términos de moneda constante en el último trimestre de Visa, siguiendo un tema consistente de crecimiento de dos dígitos sostenido en el volumen de pagos transfronterizos. Muchos de los mercados emergentes de más rápido crecimiento del mundo tienen una falta crónica de bancarización, lo que brinda a Visa una oportunidad obvia de mantener un crecimiento anual de las ganancias de dos dígitos a lo largo de esta década, si no mucho más allá.
Walt Disney
Una segunda acción imparable que puede superar a Nvidia en el retorno y que es una compra estelar en este momento con $300 es el gigante de los medios Walt Disney (NYSE: DIS).
Pocas compañías fueron golpeadas más directamente por la pandemia de COVID-19 que Disney. El cierre de parques temáticos, junto con una producción limitada de estudios y el cierre selectivo de cines, afectaron severamente su balance. Pero con la reapertura de la economía china y el aumento de la producción de estudios, Disney brilla una vez más.
Quizás el mejor aspecto del modelo de negocio de Disney es que no se puede duplicar. A pesar de que no faltan películas y programas para ver y parques temáticos para visitar, ninguna otra compañía ofrece la historia, la profundidad de participación, los personajes o la capacidad de contar historias que Disney aporta. Esto asegura por sí solo que Walt Disney seguirá generando flujos de efectivo predecibles de sus múltiples segmentos operativos.
Algo más que entusiasma a los inversores es el progreso de Disney con su segmento directo al consumidor (DTC). Después de años de pérdidas significativas, Disney entregó su primer beneficio operativo en su segmento DTC. Ser una compañía de medios irremplazable le ha permitido aumentar los precios de suscripción para todas sus categorías y llevar su segmento DTC a la rentabilidad un trimestre completo antes de lo previsto.
El “Casa de Ratón” también es históricamente barata. Su ratio precio/ganancias futuro de 18 marca un descuento del 31% respecto a su múltiplo promedio de ganancias futuras durante la última mitad de la década anterior. Además, Disney debería poder ofrecer un crecimiento sostenido de dos dígitos en las ganancias a medida que su segmento DTC y su estudio comiencen a estirar sus piernas proverbialmente.
PubMatic
La tercera acción imparable que hace que sea más inteligente comprar que Nvidia con $300 en este momento es la empresa de adtech de pequeña capitalización PubMatic (NASDAQ: PUBM).
PubMatic se encuentra perfectamente posicionada para aprovechar el auge de la publicidad digital. A pesar de que la publicidad es altamente cíclica y las empresas no dudan en reducir su presupuesto de marketing ante la primera señal de problemas, la no linealidad de los ciclos económicos juega a favor de las empresas impulsadas por la publicidad. Los inversores con mentalidad a largo plazo deberían beneficiarse de tener participaciones en empresas que ven cómo el gasto publicitario aumenta con el tiempo.
Una de las principales razones por las que PubMatic está lista para el éxito es la decisión de su equipo directivo de diseñar y desarrollar su propia plataforma de publicidad programática basada en la nube. Aunque hubiera sido fácil para PubMatic depender de un proveedor externo, la decisión de construir su propia infraestructura basada en la nube debería resultar en un margen operativo decisivamente mayor a medida que escala sus ingresos.
Como se señaló, PubMatic se ha centrado en los segmentos de más rápido crecimiento del campo publicitario. Específicamente, es una plataforma de venta directa que tiene como objetivo vender espacios publicitarios digitales para anunciantes en móviles, video y televisión conectada (CTV). Los tres de estos segmentos pueden mantener un crecimiento anual de gasto publicitario de dos dígitos durante el futuro previsible, con el gasto publicitario en CTV creciendo más rápidamente.
Por último, PubMatic tiene un balance sólido en efectivo que le brinda una amplia flexibilidad financiera. La empresa terminó junio con $165.6 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, y sin deudas, y ha recomprado aproximadamente $100 millones en acciones comunes. Además, está trabajando en su décimo año consecutivo de generar flujo de efectivo operativo positivo.
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Sean Williams tiene posiciones en PubMatic y Visa. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia, PubMatic, Visa y Walt Disney. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Olvida Nvidia: Poner $300 a trabajar en estas 3 acciones imparables ahora sería una jugada más inteligente fue publicado originalmente por The Motley Fool