Las dos grandes tendencias para el resto de la década serán la inteligencia artificial y la electrificación.
Detrás de ambas megatendencias? Electricidad … y mucha de ella.
De hecho, la demanda de electricidad está creciendo en los EE. UU. a un ritmo que no hemos experimentado en más de 20 años. Según Goldman Sachs (NYSE: GS), la demanda de electricidad en los EE. UU. crecerá a una tasa anualizada del 2.4% hasta finales de esta década. Si bien eso no suena mucho, considera que el crecimiento de la demanda de electricidad en los últimos 10 años ha sido cero.
Ese crecimiento requerirá una inversión de unos $50 mil millones en nueva producción de energía, sin mencionar miles de millones más en la conexión de estas fuentes de energía a la red. Esa inversión masiva debería beneficiar generosamente a las siguientes tres acciones.
Quanta Services
Quanta Services (NYSE: PWR) es un proveedor de soluciones completas para la infraestructura eléctrica, incluyendo diseño, construcción, y mantenimiento y reparación recurrentes. La empresa atiende a las industrias tradicionales de energía eléctrica, energía renovable e infraestructura subterránea.
Quanta es un gigante en la industria, con una capitalización de mercado de $44 mil millones y $22 mil millones en ingresos de los últimos 12 meses. Pero a pesar de su tamaño ya grande, el crecimiento ha sido sólido, especialmente desde la aprobación de los grandes proyectos de infraestructura bajo la administración Biden en 2021 y 2022. Mientras tanto, el flujo de efectivo libre ha aumentado con la escala, aumentando a aproximadamente $1.5 mil millones.
Quanta también ha estado creciendo a través de adquisiciones, siendo la más reciente la compra de Cupertino Electric Inc. (CEI). CEI tiene una especialidad particular en sistemas eléctricos modulares para centros de datos, y tiene una relación especialmente estrecha con la industria tecnológica.
Dado que se supone que los centros de datos de inteligencia artificial contribuirán con un 0.9% del crecimiento de la demanda de energía eléctrica del 2.4% hasta 2030, el mayor contribuyente al crecimiento, esta parece ser una compra inteligente por parte de Quanta, dándole acceso a la parte de más rápido crecimiento del mercado.
Emcor Group
Emcor Group (NYSE: EME) realiza servicios de diseño, construcción y mantenimiento al igual que Quanta, pero está un poco más diversificado, operando tanto dentro como fuera del sector de energía eléctrica. Sin duda, su segmento eléctrico es grande. La división eléctrica de Emcor no solo maneja la generación y distribución de energía, sino que también instala módulos solares y estaciones de carga eléctrica, y proporciona sistemas eléctricos como iluminación y automatización de control a clientes finales.
Emcor atiende a otras verticales fuera de la electricidad que también tienen vientos favorables detrás de ellas, gracias a las inversiones público-privadas fomentadas por la Ley de Infraestructura Bipartidista de 2021. Estas incluyen la instalación de instalaciones de fabricación, centros de datos, infraestructura de comunicaciones, almacenes, carreteras y control de tráfico, plantas químicas y de refinación, sistemas de agua y aguas residuales, entre otros.
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Además, Emcor realiza el mantenimiento continuo de todos estos proyectos, con servicios que representan aproximadamente el 30% de los ingresos, lo que lleva a un crecimiento de ingresos y ganancias relativamente estables.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Al igual que Quanta, Emcor ha tenido unos excelentes años de crecimiento de dos dígitos bajos y un aumento exponencial del flujo de efectivo libre, que acaba de superar los $1 mil millones en los últimos 12 meses. Los ingresos incluso se aceleraron el último trimestre a un crecimiento de más del 20%.
A tan solo 25 veces las ganancias en los últimos tiempos y 20 veces el flujo de efectivo, las acciones de Emcor no son caras para una empresa que crece tan rápido y expande los márgenes. Por lo tanto, los analistas parecen pensar que el crecimiento se ralentizará en los próximos años.
Sin embargo, con las implementaciones de inteligencia artificial y electrificación aún en curso, los estímulos fluyendo a través de la economía, y las tasas de interés comenzando a disminuir, es bastante posible que Emcor mantenga un crecimiento mejor de lo esperado.
American Superconductor Corp.
American Superconductor Corp. (NASDAQ: AMSC) es un jugador de pequeña capitalización en sistemas eléctricos, con una capitalización de mercado de solo $920 millones en la actualidad. Sin embargo, la empresa está creciendo rápidamente, con un aumento de ingresos de aproximadamente el 33% en su último trimestre.
Para la red, AMSC fabrica sistemas de energía, equipos de control de voltaje, transformadores, equipos de conmutación rápida y otros sistemas que ayudan a que las interconexiones de la red sean más eficientes. Su equipo se instala tanto en la fuente de energía como a través del sistema de distribución y transmisión.
El secreto de American Superconductor es su saber hacer en materiales novedosos. La empresa fue pionera en el uso de óxido de cobre de bario y ytrio para hacer sus superconductores de alta temperatura. Este material es capaz de conducir más electricidad que el cable de cobre o aluminio tradicional, con una pérdida mínima de energía. AMSC combina su equipo con sistemas completos de software y gestión, ofreciendo soluciones llave en mano para generadores de energía y operadores de red en todas partes.
Además de soluciones para la red, AMSC también tiene soluciones de energía eólica y diseños de turbinas que licencia a los operadores.
Finalmente, como muestra de su proceso tecnológico, AMSC vende soluciones de energía a la Armada de los Estados Unidos. Una tecnología particularmente interesante es sus sistemas de desmagnetización, que reducen la firma magnética de un barco, permitiendo que los barcos de la marina eviten la detección por parte de las minas en el mar.
AMSC acaba de fortalecer aún más su negocio militar con la reciente adquisición de NWL, que fabrica fuentes de alimentación y controles para clientes militares e industriales. AMSC solo pagó alrededor de una vez las ventas por NWL, y probablemente obtendrá sinergias sustanciales del acuerdo.
Con un fuerte crecimiento de ingresos y la línea de fondo de la empresa casi alcanzando el punto de equilibrio, AMSC es una acción de pequeña capitalización en el sector eléctrico que podría hacer cosas emocionantes en el futuro.
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Billy Duberstein y/o sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Goldman Sachs Group. Motley Fool tiene una política de divulgación.
La demanda de electricidad de los EE. UU. está explotando: 3 acciones para jugar su crecimiento monstruoso fue publicado originalmente por The Motley Fool