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(Bloomberg) — Las acciones japonesas cayeron después de la sorpresiva victoria de Shigeru Ishiba sobre Sanae Takaichi en la carrera por el liderazgo del partido gobernante, desconcertando a los inversores que habían apostado por un impulso adicional de estímulos monetarios por parte de su rival.
El índice Nikkei 225 de la Bolsa de Tokio cayó hasta un 4,7% en las primeras operaciones después de que la selección de Ishiba obligara a los inversores a reducir posiciones que se habían construido sobre la especulación de que Takaichi se convertiría en la nueva primera ministra de Japón y alentaría al Banco de Japón a mantener bajos los tipos de interés. El yen cayó un 0,3% a 142,68 por dólar después de haber subido alrededor de un 1,8% el viernes, mientras que los futuros de bonos a 10 años para la entrega de diciembre cayeron 0,70 a 144,52.
El Nikkei se desempeñó peor que el Topix en más de un punto porcentual, una señal de que la venta fue impulsada por especuladores a corto plazo, que prefieren negociar en el Nikkei debido a su alta liquidez y volatilidad.
“No hay sorpresa en la caída de hoy dado lo mucho que había subido el mercado en las últimas sesiones en la esperanza de que Takaichi ganara”, dijo Kohei Onishi, estratega de inversiones senior en Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. “Este será un movimiento temporal. Los inversores han estado comprando acciones japonesas en la esperanza de la inflación, los aumentos salariales y las reformas del mercado, no en la relajación del BOJ. El mercado volverá a centrarse en los fundamentos.”
En general, Ishiba ha seguido apoyando al banco central en su camino lejos de las tasas ultra bajas en contraste con Takaichi, quien calificó de “estúpidos” más aumentos de tasas por ahora.
La agencia de noticias Kyodo informó que Katsunobu Kato está listo para convertirse en el próximo ministro de Finanzas, un movimiento que se espera alivie las preocupaciones de que Ishiba pueda escalar radicalmente algunas de las políticas reactivadoras del ex primer ministro Shinzo Abe. Kato ha sido un partidario de Abenomics.
Ishiba ha pedido más claridad sobre los planes del BOJ para normalizar la política, y ha enfatizado un mayor desarrollo de las economías regionales para abordar la despoblación en las zonas rurales, con la ayuda del gasto gubernamental.
“No habló mucho sobre política monetaria o aumentos de impuestos cuando apareció en algunos programas de televisión durante el fin de semana”, dijo Yugo Tsuboi, estratega jefe de Daiwa Securities. “Probablemente se esté absteniendo de hablar sobre políticas que pongan nerviosos a los mercados antes de una probable elección”.
Ishiba podría convocar elecciones generales el 27 de octubre, según la emisora pública NHK.
Los exportadores fueron el mayor lastre para el Topix ya que la fortaleza del yen oscureció las perspectivas de ganancias. Los bancos, que cayeron la semana pasada en la especulación de que Takaichi ganaría, subieron.
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Cuando el primer ministro Fumio Kishida asumió el cargo en 2021, sus propuestas de aumentar los impuestos sobre las ganancias de capital llevaron a una caída en el Nikkei 225 que se denominó el “shock de Kishida”. Rápidamente se retractó del plan, lo que proporcionó alivio al mercado. Ayudado por un yen más débil, el optimismo sobre las reformas de gobernanza corporativa y el respaldo de Warren Buffett, el índice subió a un récord a principios de este año.
Pero las acciones japonesas se convirtieron en el epicentro de una venta global en agosto después de que el aumento de tasas del BOJ provocara un salto en el yen. Si bien las acciones han reducido algunas de sus pérdidas desde entonces, el mercado sigue siendo vulnerable a las fluctuaciones en los movimientos del yen. Ishiba también ha abogado por apoyar la economía rural de Japón.
“Las acciones orientadas al mercado interno, especialmente aquellas que se benefician de las medidas de revitalización regional, serán preferidas”, dijo Hirofumi Kasai, estratega senior de Tokio Marine Asset Management Co. “La dirección general fuera del período deflacionario no cambiará”.
Morgan Stanley MUFG Securities Co. recomienda a los inversores que se centren en acciones orientadas a la demanda interna, hasta que se disipen las preocupaciones sobre las crecientes cargas fiscales corporativas. Goldman Sachs Group Inc. advierte que la volatilidad probablemente persistirá a corto plazo hasta que Ishiba aclare su postura “sobre áreas de preocupación para los inversores como la reforma de la gobernanza corporativa y las tasas impositivas sobre los ingresos de activos financieros”.
Se espera que el parlamento japonés confirme a Ishiba, de 67 años, como primer ministro en una votación programada para el 1 de octubre. La atención de los inversores probablemente se centrará entonces en el momento de las elecciones generales, los datos económicos y las elecciones estadounidenses.
–Con la ayuda de Aya Wagatsuma y Winnie Hsu.
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