Si los planes de estímulo económico en China resultan exitosos en impulsar el gasto de los consumidores y el crecimiento económico, podría hacer la vida más fácil para dos nuevos CEOs en los Estados Unidos que están tratando de orquestar sus propias recuperaciones. Brian Niccol y Elliott Hill están asumiendo el control de Starbucks y Nike, respectivamente, justo cuando un mercado clave que afectó a sus predecesores recibe un impulso. Ambas compañías se encuentran en el top 50 de las empresas del S&P 500 con exposición directa a las ventas en China, según Bank of America – Nike tiene una exposición del 14.7%, mientras que Starbucks está en el 8.6%. A medida que el estímulo económico de China toma forma, podría terminar ayudando a estas marcas globales. “Un cambio fundamental probablemente requerirá un apoyo adicional, especialmente en el frente fiscal, para estabilizar el mercado inmobiliario y revitalizar el consumo. Pero los esfuerzos coordinados y el seguimiento rápido hasta ahora sugieren que esto podría ser real para la economía en general, siempre y cuando haya continuidad y ejecución de políticas”, dijo una nota de UBS del 1 de octubre del analista Hartmut Issel y otros. La misma nota nombró a Starbucks como una de las acciones estadounidenses que podrían beneficiarse de un repunte. La acción de Starbucks ha aumentado desde que la compañía anunció un cambio de CEO. Nike y Starbucks en China Aunque los planes exactos para Niccol y Hill aún no están claros, el mercado chino parece que será un área de enfoque. En Starbucks, el equipo de liderazgo de la compañía en China ya ha sido reorganizado desde que Niccol asumió el cargo en septiembre. Algunos analistas de Wall Street han especulado que un cambio más grande podría ser una opción allí, como una empresa conjunta con una compañía china para ayudar a remodelar el negocio en ese mercado. Y en Nike, los ejecutivos todavía parecen ver a China como una oportunidad de crecimiento. “A pesar de que hemos moderado nuestras expectativas a corto plazo para China durante el resto de este año, el deporte es una industria en crecimiento en China. La participación en deportes está en aumento, y creemos que somos optimistas sobre las posibilidades a largo plazo para Nike en el gran China”, dijo Matthew Friend, CFO de Nike, en la llamada de ganancias de la compañía el martes. Hill, quien asume oficialmente el 14 de octubre, no habló en la llamada. Sin embargo, un repunte en el consumidor chino no necesariamente aumentará las ventas de Starbucks y Nike sin una mejor ejecución. En los últimos años, las compañías han luchado contra la creciente competencia de empresas locales, así como contra un creciente escepticismo de las marcas extranjeras por parte del gobierno chino y los consumidores. “Las marcas globales no pueden asumir beneficios iguales o superiores de la recuperación de China, dada la creciente atención de los consumidores en el valor funcional y emocional de los productos, la ‘desilusión’ de las marcas globales y la creciente competitividad de las marcas nacionales”, dijo el analista de Bank of America Chen Luo en una nota del 2 de octubre a los clientes. Razones para el escepticismo Las acciones de Chipotle y Nike aumentaron después de que las compañías anunciaron sus cambios de liderazgo, pero ganarse a los inversores podría llevar tiempo, incluso con un impulso en China. Algunos inversores dijeron a CNBC que estaban tomando un enfoque paciente para evaluar el impacto de los cambios ejecutivos y el estímulo. “Ciertamente es mejor que no tener el estímulo. Pero creo que hasta ahora el estímulo en China no está claro en cuanto a cuánto beneficiará al consumidor”, dijo Ellen Hazen, estratega jefe de mercados en F.L. Putnam, cuando se le preguntó sobre el impacto potencial en Starbucks. “No sé si marcará una gran diferencia, especialmente de la noche a la mañana”, agregó Hazen. Eric Clark, co-gestor de cartera del Fondo de Marcas Dinámicas Racionales, dijo que el cambio de CEO en Nike fue “un claro impulso de moral” para la compañía, pero no había un camino claro para volver a ser una empresa de alto crecimiento. Dijo que su fondo ha negociado con Nike este año, pero actualmente no posee acciones de la compañía. “Si puedo obtener Nike a $75 o menos, probablemente lo haría… pero simplemente no será incluido en la cesta de crecimiento, creo, nuevamente”, dijo Clark. “El único catalizador que hay es un nuevo CEO con una reinvigoración de la innovación, que es un poco una historia de demuéstramelo. Y China simplemente no parece que vaya a cambiar pronto”, agregó. Ambas acciones han tenido un mal desempeño en el mercado amplio hasta la fecha, con opiniones divididas en Wall Street. El enfoque de esperar y ver de los inversores podría aplicarse no solo a las compañías sino también a China en sí. Hasta el momento, las políticas de estímulo anunciadas se han centrado principalmente en el sector inmobiliario, y no está claro si el paquete final ofrecerá un impulso sostenido a los consumidores chinos. “Las políticas deben ser decisivas, dada la enorme destrucción de riqueza y la agitación inmobiliaria anterior. Creemos que se necesita hacer una gran cantidad de trabajo para reparar la confianza/las expectativas, especialmente en medio de los frecuentes choques de ida y vuelta de la política interna y la geopolítica externa”, dijo Luo de Bank of America. – Informes de Michael Bloom de CNBC contribuyeron a la información.
