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Las tasas hipotecarias pueden permanecer estancadas en un rango estrecho alrededor de los niveles actuales y no bajarán bruscamente en el corto plazo.
Antes del recorte de tasas de la Reserva Federal, las tasas hipotecarias habían caído tentadoramente cerca de lo que algunos consideraban el “número mágico” del 6% que reviviría un mercado inmobiliario estancado marcado por una baja oferta y el efecto de bloqueo.
Sin embargo, desde que el banco central anunció ese tan esperado recorte el mes pasado, las tasas hipotecarias han subido junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo.
Ciertamente, los recortes de la Fed no significan que las tasas hipotecarias bajen repentinamente, ya que estas siguen el camino esperado por los formuladores de políticas en lugar de sus movimientos reales.
Pero en las últimas semanas, los funcionarios de la Fed y los datos económicos han disminuido las esperanzas de un ciclo de flexibilización monetaria agresiva.
Primero, cuando la Fed recortó las tasas, también publicó las proyecciones económicas de los funcionarios que incluían el llamado gráfico de puntos de dónde ven que van las tasas. Esto se inclinó ligeramente hacia una flexibilización menos agresiva de lo que anticipaba el mercado.
Luego, durante su conferencia de prensa posterior, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el recorte medio punto no necesariamente era indicativo del ritmo de futuros recortes, agregando que la política seguiría dependiendo de los datos.
Y una semana después, Powell advirtió que los funcionarios de la Fed no tienen prisa por recortar las tasas aún más. Finalmente, el informe de empleo impresionante del viernes señaló una economía aún robusta que necesita de muchos trabajadores que exigen salarios más altos.
Los analistas de Wall Street redujeron sus pronósticos sobre los recortes de tasas de la Fed, y el rendimiento a 10 años subió 12 puntos básicos a 3.971%. Los datos fueron tan impactantes que algunos pronosticadores incluso dijeron que la Fed tendría que pausar los recortes de tasas para evitar una reaceleración de la inflación.
Las tasas hipotecarias han seguido a los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza. Según Mortgage News Daily, la tasa promedio fija a 30 años subió 27 puntos básicos solo el viernes a 6.53%, lo que también es 42 puntos básicos más alto que el 17 de septiembre, justo antes de que la Fed recortara las tasas.
En un comunicado después del informe de empleo, el economista jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, Michael Fratantoni, advirtió que los datos podrían frenar el ritmo esperado de los recortes de tasas de la Fed, ya que la inflación puede no seguir enfriándose en línea recta.
“El pronóstico de la MBA es que las tasas a largo plazo, incluidas las tasas hipotecarias, se mantendrán en un rango relativamente estrecho en el próximo año”, agregó. “Estas noticias llevarán las tasas hipotecarias al extremo superior de ese rango, pero esperamos que las tasas hipotecarias se mantengan cerca del 6% en los próximos 12 meses.”
Incluso antes del informe de empleo, otras previsiones del mercado inmobiliario no eran muy optimistas sobre la actividad y las tasas hipotecarias.
Días después de la reunión de la Fed, el gigante hipotecario Freddie Mac publicó su perspectiva mensual, que predecía que las tasas hipotecarias seguirían disminuyendo, pero permanecerían por encima del 6% para fin de año.
Aunque la demanda debería aumentar, las ventas no recibirán un impulso significativo ya que la asequibilidad solo mejorará modestamente mientras que el efecto de bloqueo continuará pesando sobre el inventario.
“A menos que las tasas caigan significativamente, algo en el orden de un punto porcentual completo o más, no esperamos que entre en el mercado una gran cantidad de inventario de viviendas existentes, limitando la oferta”, dijo Freddie Mac. “Esperamos que las ventas de viviendas sigan siendo moderadas en 2024 y 2025.”
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