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La economía de China creció un 4,6 por ciento interanual en el tercer trimestre, según datos oficiales publicados el viernes, más lento que en los tres meses anteriores, subrayando un crecimiento vacilante a medida que Beijing intensifica los esfuerzos para impulsar la economía.
La cifra es la más baja en 18 meses, por debajo del objetivo anual del gobierno del 5 por ciento y menos que el 4,7 por ciento registrado en los tres meses hasta junio, ya que el consumo lento y una caída en el sector inmobiliario afectaron el sentimiento de los hogares.
El crecimiento más suave subrayará la necesidad de más apoyo de Beijing, que a finales de septiembre anunció su mayor estímulo monetario desde la pandemia y siguió con promesas de un fuerte gasto fiscal.
“La economía china está atrapada en un círculo vicioso, con problemas cíclicos y estructurales que se alimentan mutuamente”, dijo Eswar Prasad, profesor en la Universidad de Cornell y miembro senior de Brookings.
Dijo que la combinación de un crecimiento en declive, deflación y pérdida de confianza en las políticas del gobierno, junto con el “desmoronamiento del sector inmobiliario y una demografía desfavorable”, planteaba enormes desafíos.
“Las medidas de estímulo anunciadas recientemente son un buen comienzo pero… generar un crecimiento más equilibrado impulsado por el consumo de los hogares y la inversión empresarial privada representa un desafío aún mayor.”
Sheng Laiyun, comisionado adjunto de la Oficina Nacional de Estadísticas, dijo en una rueda de prensa que el crecimiento de la economía china era “en general estable”, aunque reconoció que el crecimiento había fluctuado durante los primeros tres trimestres del año.
Había señales de que la economía se estaba recuperando, dijo, pero “también somos conscientes de que estos son cambios preliminares, [la economía] no está en una base lo suficientemente sólida” y se harán más esfuerzos para impulsar el crecimiento.
Los analistas de Goldman Sachs dijeron en una nota que las cifras del tercer trimestre “generalmente superaron las bajas expectativas”, impulsadas por una mayor producción industrial e inversión en activos fijos, que fue respaldada por la emisión de bonos del gobierno. Las ventas minoristas fueron más fuertes después de que el gobierno iniciara un programa de intercambio de electrodomésticos.
Los mercados de China reaccionaron con entusiasmo a la noticia del estímulo monetario el mes pasado, pero recientemente se han vuelto cautelosos mientras esperan más detalles sobre el estímulo fiscal. El índice CSI 300 de acciones listadas en Shanghai y Shenzhen y el Hang Seng de Hong Kong están a la baja en octubre, aunque siguen al alza en lo que va del año.
Los esfuerzos del planificador económico del país, el ministerio de finanzas y el ministerio de vivienda para impulsar la confianza han decepcionado las expectativas. El índice Hang Seng Mainland Properties cayó un 6,7 por ciento el jueves después de que el apoyo del ministerio de vivienda al sector inmobiliario decepcionara a los inversores.
Las autoridades aún no han cuantificado el gasto fiscal adicional, pero los analistas han dicho que esto podría ser anunciado en una reunión del comité permanente del Congreso Nacional del Pueblo, el parlamento de goma de China, en las próximas semanas.
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La producción industrial creció un 5,4 por ciento interanual en septiembre, superando las expectativas de los analistas encuestados por Reuters y el 4,5 por ciento del mes anterior, dijo la NBS el viernes.
Las ventas minoristas aumentaron un 3,2 por ciento interanual en septiembre, superando las expectativas de los analistas del 2,5 por ciento. La inversión en activos fijos subió un 3,4 por ciento en los primeros tres trimestres de 2024 en comparación con el año anterior, ligeramente por encima de las previsiones de los analistas encuestados por Reuters.
Los analistas han expresado preocupación de que las medidas significativas para impulsar directamente el consumo de los hogares están en gran medida ausentes de las medidas de estímulo.
Los planes fiscales del ministerio de finanzas se centran principalmente en ayudar a los gobiernos locales a refinanciar deuda, recapitalizar bancos estatales y ayudar en la compra de algunas de las millones de viviendas sin vender en China.