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Incluso antes de que los jefes de finanzas globales vuelen a Washington en los próximos días, han sido instados por adelantado por el Fondo Monetario Internacional a apretarse los cinturones.
Dos semanas antes de unas elecciones presidenciales potencialmente definitorias en Estados Unidos, y con la reciente crisis de inflación mundial apenas detrás de ella, los ministros y banqueros centrales que se reúnen en la capital enfrentan llamados cada vez más intensos para ordenar sus finanzas fiscales mientras aún puedan.
El fondo, cuyas reuniones anuales comienzan allí el lunes, ya ha señalado algunos de los temas que espera destacar con una avalancha de proyecciones y estudios sobre la economía global en los próximos días.
El Monitor Fiscal del FMI del miércoles presentará una advertencia de que los niveles de deuda pública están listos para alcanzar los $100 billones este año, impulsados por China y Estados Unidos. La Directora Gerente Kristalina Georgieva, en un discurso el jueves, subrayó cómo esa montaña de endeudamiento está pesando en el mundo.
“Nuestras previsiones apuntan a una combinación implacable de bajo crecimiento y alta deuda, un futuro difícil”, dijo. “Los gobiernos deben trabajar para reducir la deuda y reconstruir reservas para el próximo shock, que seguramente llegará, y tal vez antes de lo que esperamos”.
Algunos ministros de finanzas pueden recibir recordatorios adicionales incluso antes de que termine la semana.
La Ministra de Economía del Reino Unido, Rachel Reeves, ya ha enfrentado una advertencia del FMI sobre el riesgo de una reacción del mercado si la deuda no se estabiliza. El martes marca la última publicación de datos de finanzas públicas antes de su presupuesto del 30 de octubre.
Mientras tanto, Moody’s Ratings ha programado el viernes para un posible informe sobre Francia, que enfrenta una intensa escrutinio de los inversores en la actualidad. Con su evaluación un paso más alta que la de los principales competidores, los mercados estarán atentos a cualquier recorte en las perspectivas.
En cuanto a los mayores prestatarios de todos, el vistazo al informe del FMI ya publicado contiene una severa advertencia: las finanzas públicas son un problema de todos.
“Los niveles elevados de deuda y la incertidumbre en torno a la política fiscal en países sistemáticamente importantes, como China y Estados Unidos, pueden generar importantes repercusiones en forma de mayores costos de endeudamiento y riesgos relacionados con la deuda en otras economías”, dijo el fondo.
En otras partes de la próxima semana, un recorte de tasas en Canadá y un aumento en Rusia se encuentran entre las posibles medidas de los bancos centrales anticipadas por los economistas.
Haz clic aquí para ver lo que sucedió la semana pasada, y a continuación te presentamos un resumen de lo que está por venir en la economía global.
Estados Unidos y Canadá
Los economistas ven un par de informes de ventas de viviendas que muestran que las tasas hipotecarias en declive simplemente están ayudando a estabilizar el mercado inmobiliario residencial de EE. UU. El miércoles, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios emitirá datos sobre cierres de contratos para viviendas usadas, seguido un día después por cifras gubernamentales sobre ventas de viviendas nuevas.
Los economistas proyectan aumentos moderados en las ventas de septiembre de viviendas usadas y nuevas. Las reventas siguen obstaculizadas por un inventario limitado que mantiene los precios de venta elevados y perjudica la asequibilidad. Mientras que las compras de propiedades de segunda mano siguen cerca del ritmo más débil desde 2010, los constructores han capitalizado: Las ventas de viviendas nuevas han aumentado gradualmente en los últimos dos años con la ayuda de incentivos.
Otros datos de EE. UU. en la próxima semana incluyen pedidos de bienes duraderos de septiembre, además de bienes de capital que ayudarán a los economistas a refinar sus estimaciones de crecimiento económico del tercer trimestre. La Reserva Federal también emite su Libro Beige, una descripción anecdótica de la economía.
Los funcionarios regionales de la Fed que hablarán en la próxima semana incluyen a Jeffrey Schmid, Mary Daly y Lorie Logan.
Mientras tanto, se espera cada vez más que el Banco de Canadá recorte las tasas en 50 puntos básicos después de que la inflación se enfriara al 1.6% en septiembre y algunas medidas del mercado laboral sigan débiles.
Europa, Oriente Medio, África
Al igual que en otras regiones, la atención estará en gran parte centrada en Washington; más de una docena de apariciones de miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo están programadas en Estados Unidos.
Esto incluye a la Presidenta Christine Lagarde, quien será entrevistada por Francine Lacqua de Bloomberg Television en Washington el martes.
De manera similar, el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará en Nueva York el martes, mientras que el Presidente del Banco Nacional Suizo, Martin Schlegel, está programado para aparecer el viernes.
Entre los informes económicos de la eurozona, la confianza del consumidor el miércoles, los índices de gerentes de compras al día siguiente, y la encuesta de expectativas de inflación del BCE el viernes pueden ser los aspectos más destacados. De manera similar, el Instituto Ifo de Alemania publicará su indicador de confianza empresarial muy observado al final de la semana.
Además de la posible evaluación de la calificación de Francia, S&P también puede publicar informes sobre Bélgica y Finlandia el viernes.
Volviendo al este, es probable que dos decisiones de los bancos centrales atraigan la atención, comenzando el martes con Hungría, que podría mantener sin cambios los costos de endeudamiento.
El Banco de Rusia ha señalado que las presiones inflacionarias continuas podrían llevar a otro aumento de tasas el viernes. Lo aumentaron en 100 puntos básicos al 19% en septiembre, y un movimiento similar devolvería la tasa al nivel del 20% impuesto en un aumento de emergencia después de que el presidente Vladimir Putin comenzara la invasión a gran escala de Ucrania en febrero de 2022.
Finalmente, se espera que los datos del miércoles de Sudáfrica muestren que la inflación se desaceleró al 3.8% en septiembre, aumentando las posibilidades de otro recorte de tasas el próximo mes. El banco central dijo que ahora pronostica que el crecimiento de los precios al consumidor se mantendrá en la mitad inferior de su banda objetivo del 3% al 6% durante los próximos tres trimestres.
Asia
Los prestamistas en China, con un empujón del Banco Popular de China, se espera que se unan a la campaña para revivir la actividad empresarial recortando sus tasas de préstamos principales el lunes. Se espera que las tasas a 1 año y 5 años caigan 20 puntos básicos a 3.15% y 3.65%, respectivamente.
Al final de la semana, los datos mostrarán si los beneficios industriales de la nación repuntaron en septiembre después de caer más del 17% en agosto. Los números más recientes mostraron que la economía creció al ritmo más lento en seis trimestres durante ese período de tres meses.
En otras partes, la región recibe un grupo de PMIs el jueves, incluidos Japón, Australia e India.
Se pronostica que Singapur informará el miércoles que la inflación al consumidor se desaceleró en septiembre, con actualizaciones del crecimiento de precios para ese mes también debidas de Hong Kong y Malasia.
El viernes, Japón informará sobre el IPC de Tokio para octubre, un indicador clave que capturará los cambios de precios corporativos al inicio del segundo semestre fiscal.
Corea del Sur publicará cifras de crecimiento del tercer trimestre el miércoles que podrían mostrar que el impulso de la economía se ha ralentizado marginalmente.
La próxima semana, Corea del Sur publica estadísticas comerciales preliminares para octubre, con Taiwán y Nueva Zelanda publicando números comerciales para septiembre.
Entre los bancos centrales de la región, muchos funcionarios de alto rango asistirán a las reuniones del FMI en Washington. El Subgobernador Adjunto del Banco de la Reserva de Australia, Andrew Hauser, mantiene una charla junto al fuego el lunes, y tres días después el banco publica su informe anual.
El jefe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, hablará sobre política en los márgenes de la conferencia del FMI, y el banco central de Uzbekistán decidirá el jueves si hace una pausa para una segunda reunión después de su recorte de tasas en julio.
América Latina
Los observadores de Brasil estarán ansiosos por ver las previsiones semanales en la encuesta Focus del banco central que se publicará el lunes.
Las expectativas de inflación, costos de endeudamiento y métricas de deuda han tomado recientemente un giro decididamente sombrío debido a las dudas sobre la disciplina fiscal del gobierno.
En México, los datos proxy del PIB deberían ser consistentes con la pérdida de impulso que ha llevado a muchos economistas a revisar a la baja sus pronósticos de crecimiento del tercer trimestre. Se espera que la economía se desacelere por tercer año consecutivo en 2024.
Los datos proxy del PIB de Argentina probablemente mostrarán que la segunda economía más grande de Sudamérica está tambaleándose y todavía en medio de una recesión que probablemente se extenderá hasta 2025.
El Banco Central de Paraguay celebra su reunión de fijación de tasas; los responsables de la política han mantenido los costos de endeudamiento en el 6% durante los últimos seis meses con la inflación corriendo ligeramente por encima del objetivo del 4%.
En cuanto a los precios, ni los inversores ni los responsables de la política estarán animados por los informes de inflación de mediados de mes de Brasil y México dada la consenso inicial de lecturas de la cabecera más altas.
Los datos aquí probablemente no harán nada para disminuir las perspectivas de que el banco central de Brasil vuelva a endurecer la política el 6 de noviembre, al mismo tiempo que hacen que Banxico se detenga en un tercer recorte consecutivo en su reunión del 14 de noviembre.
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