La energía es uno de los sectores más volátiles en Wall Street, pero hay una sutileza en la industria que es muy importante. Eso es especialmente cierto si eres un inversor en busca de acciones de alto rendimiento fiables. Un gran ejemplo de una acción que los inversores en dividendos podrían preferir evitar es Devon Energy (NYSE: DVN), mientras que Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) y Enbridge (NYSE: ENB) son dos opciones que podrían valer la pena examinar. Aquí está el por qué.
Un pozo de petróleo goteante es lo primero en lo que pensarán muchos inversores cuando se menciona el sector de la energía. Eso no está mal, per se. De hecho, Devon Energy hace exactamente eso, aunque perfora tanto petróleo como gas natural. Es bastante bueno en ello, también.
Para empezar, la compañía tiene un costo de equilibrio bastante bajo de alrededor de $40 por barril. Eso significa que Devon puede seguir siendo rentable incluso cuando los precios del petróleo son algo débiles. Luego tiene un inventario de más de 10 años de oportunidades de perforación por delante. Esto significa que puede tanto aumentar la producción como compensar los pozos que están en declive natural. También produce tanto petróleo como gas natural en múltiples regiones energéticas terrestres de EE. UU., lo que ayuda a diversificar su flujo de ingresos tanto como sea posible para una empresa enfocada en la producción de energía. En general, Devon es un productor de energía bastante bien administrado y respetado.
El problema es que las líneas superior e inferior de Devon dependen completamente del precio del petróleo y del gas natural. No hay nada que una empresa enfocada aguas arriba como Devon pueda hacer al respecto. Y eso significa que los ingresos y ganancias pueden ser muy volátiles porque las materias primas energéticas pueden ser muy volátiles. Para los inversores en dividendos, la historia se vuelve aún más complicada porque el dividendo de Devon Energy está diseñado para subir y bajar con sus resultados financieros. Una política de dividendo variable es una buena manera de asegurar que los accionistas sean recompensados cuando los precios de la energía son altos. Pero, a pesar del rendimiento del 5% del dividendo ofrecido aquí, no es algo bueno si un inversor busca crear un flujo de ingresos constante y fiable.
Dicho esto, el midstream es un segmento muy diferente del sector de la energía. Grandes jugadores como Enterprise y Enbridge son propietarios de la infraestructura energética, como oleoductos, que ayudan a mover petróleo y gas natural. Por lo general, cobran tarifas por el uso de sus activos vitales. Dado que el sector de la energía no podría operar sin los activos que poseen estos proveedores de midstream, tienden a generar flujos de efectivo muy fiables. Es importante destacar que la demanda de energía es más importante que el precio del petróleo y del gas natural. Y la demanda de energía tiende a ser bastante robusta incluso cuando los precios de la energía son bajos.
Enterprise es una sociedad limitada maestra (MLP). Ha aumentado su distribución durante 26 años consecutivos y tiene un rendimiento elevado del 7,2%. Enbridge, una empresa canadiense, ha aumentado su dividendo en dólares canadienses durante 29 años consecutivos. El rendimiento hoy es del 6,5%. Por lo tanto, no solo estos dos gigantes del midstream ofrecen un rendimiento más alto que Devon, sino que también han demostrado que los inversores pueden confiar en que el dividendo crecerá con el tiempo.
Enterprise y Enbridge no son intercambiables. Enbridge, por ejemplo, tiene como objetivo cambiar su negocio junto con la demanda de energía. Por lo tanto, ha aumentado cada vez más su exposición a activos de gas natural, incluidas operaciones de servicios públicos regulados de gas natural. Y ha estado aumentando su exposición a la energía renovable. Enterprise se adhiere más estrechamente a su núcleo, aunque tiende a centrarse más en el sector del gas natural que algunas otras compañías de midstream. Aún así, ambos están diseñados para generar flujos de efectivo fiables para que los inversores se sientan cómodos de que se les pagará bien por permanecer.
No hay nada malo con Devon, pero los inversores en dividendos tienen mejores opciones. Eso no pretende desacreditar a Devon Energy de ninguna manera, es un productor de energía bien administrado. Simplemente que producir energía es un negocio inherentemente volátil. Enbridge y Enterprise operan en un segmento del sector de la energía conocido por producir flujos de efectivo estables. Y, por lo tanto, ambos pueden pagar más a los inversores de ingresos y los inversores de ingresos pueden estar más seguros de que los cheques que cobran no se reducirán repentinamente debido a los volátiles precios de la energía. Dado los altos rendimientos ofrecidos por Enterprise y Enbridge, los inversores en dividendos con un enfoque a largo plazo deberían sentirse bastante cómodos comprando estos gigantes del midstream hoy.
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Reuben Gregg Brewer tiene posiciones en Enbridge. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Enbridge. Motley Fool recomienda Enterprise Products Partners. Motley Fool tiene una política de divulgación.
2 Acciones Energéticas de Alto Rendimiento para Comprar a Mano Sobre Puño y 1 para Evitar fue publicado originalmente por The Motley Fool