La dirección de Pfizer busca demostrar un cambio mientras Starboard se cierne

Por Michael Erman

NUEVA YORK (Reuters) – El informe financiero trimestral de Pfizer del martes llega en un momento crítico para el fabricante de medicamentos estadounidense y su CEO, ya que el fondo de cobertura activista Starboard Value intensifica la presión para demostrar resultados concretos de una prometida recuperación.

Inversores y analistas dijeron que quieren ver una mejora en la rentabilidad tras los miles de millones de dólares en recortes de costos realizados en el último año, así como un crecimiento en los ingresos, especialmente de los medicamentos contra el cáncer adquiridos en la racha de adquisiciones de la compañía de 2021 a 2023.

También dijeron que la dirección de Pfizer necesita sentar las bases para un crecimiento más rápido en 2025.

“Deberías ver una mejora bastante grande en las ganancias el próximo año por muchas razones”, dijo Jeff Jonas, gestor de cartera en Gabelli Funds, que tiene acciones de Pfizer.

Jonas dijo que unas ventas mejoradas deberían llevar a un mejor balance, lo que protegerá el dividendo de la compañía. El rendimiento de dividendo de casi el 6% de Pfizer es mucho más alto que el de la mayoría de las grandes compañías farmacéuticas y ha dado a algunos inversores razones para mantener las acciones a medida que los ingresos disminuyeron.

Los inversores han huido de Pfizer a medida que disminuyeron las preocupaciones por la pandemia y desaparecieron miles de millones de dólares en ventas de vacunas y tratamientos COVID-19. Las acciones de la empresa de aproximadamente $162 mil millones están operando a aproximadamente la mitad de su máximo en la era de la pandemia.

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Starboard ha argumentado que la junta directiva de Pfizer necesita responsabilizar a la dirección por el bajo rendimiento, cuestionando particularmente su historial en la producción de nuevos medicamentos rentables a partir de la investigación y desarrollo interno o adquisiciones.

En una entrevista en CNBC, el CEO de Starboard, Jeff Smith, dijo que un cambio en la cúpula de la empresa podría tener sentido, pero no llegó a pedir la renuncia del CEO de Pfizer, Albert Bourla.

“Algo material necesita cambiar. No pueden simplemente cerrar los ojos y asumir que va a mejorar”, dijo.

‘NO REALMENTE ENFOCADOS’

Además de la pérdida de ingresos por COVID-19, Pfizer también ha tenido que lidiar en los últimos trimestres con datos decepcionantes para un medicamento experimental para la obesidad muy seguido, el débil lanzamiento de su vacuna contra el virus sincitial respiratorio (VSR) y la retirada de su tratamiento para la enfermedad de células falciformes Oxbryta debido a muertes en ensayos clínicos.

Pfizer declinó hacer comentarios para la historia.

Jonas de Gabelli dijo que le gustaría que Pfizer se centrara en tres o cuatro áreas terapéuticas clave, señalando que la empresa ha tenido éxitos recientes en oncología y vacunas.

“Han hecho un poco de todo y no realmente se han enfocado”, dijo. “Así que creo que hay margen para mejorar”.

La historia continúa

Los analistas, en promedio, esperan ingresos del tercer trimestre de $14.95 mil millones, un aumento del 13% con respecto al año anterior. Los ingresos alcanzaron su punto más bajo en el segundo trimestre de 2023 después de que la empresa redujera las proyecciones de ventas de su vacuna y tratamiento COVID.

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El analista de Guggenheim Vamil Divan dijo que COVID podría ser realmente un área de rendimiento superior en el trimestre para Pfizer, después de un aumento a finales del verano en los casos en todo Estados Unidos.

Sin embargo, resultados mejores de lo esperado para el trimestre no serán suficientes para tranquilizar a los inversores, dijo, agregando que los ejecutivos de Pfizer deben mostrar que están trabajando hacia un crecimiento futuro.

“¿Dicen algo más que pueda hacer que la gente se sienta cómoda a largo plazo, ya sea en el lado de los costos o en cualquier cosa en el lado del pipeline? Creo que eso les compra un poco más de tiempo”, dijo Divan.

Los medicamentos contra el cáncer Padcev y Adcetris, que la empresa adquirió a través de su compra de $43 mil millones de Seagen el año pasado, son de particular interés para los inversores.

William Couchman, un ejecutivo de la firma de inversiones Birmingham Capital Management, dijo que espera mejores resultados de los medicamentos de Seagen después de que Pfizer tenga más tiempo para integrar la empresa. Birmingham tenía alrededor de $5 millones en acciones de Pfizer hasta junio, según datos de LSEG, y Couchman dijo que han seguido comprando.

Las acciones de Pfizer cerraron con una caída de menos del 1% el viernes en $28.45.

“Para cuando Pfizer haya demostrado que hubo sabiduría en estas adquisiciones y que están obteniendo tracción con algunos otros productos, ya no será una acción de $28”, dijo.

(Reporte de Michael Erman; Edición de Caroline Humer y Bill Berkrot)

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