El mercado de predicciones Polymarket ha cobrado gran atención en la corriente principal durante las elecciones de EE. UU. de 2024, con la plataforma informando que los usuarios han realizado apuestas por un total de $2.7 mil millones sobre si Donald Trump o Kamala Harris serán elegidos presidentes a principios de noviembre.
Pero analistas de dos firmas de investigación de criptomonedas han encontrado evidencia de un lavado de operaciones en Polymarket, incluso cuando sus probabilidades han sido compartidas ampliamente en las redes sociales y los medios de comunicación convencionales. Actualmente, Donald Trump tiene un 67% de posibilidades de ganar según la plataforma.
En investigaciones separadas realizadas por las firmas blockchain Chaos Labs e Inca Digital y compartidas exclusivamente con Fortune, los analistas encontraron que la actividad en Polymarket exhibía signos de lavado de operaciones, una forma de manipulación del mercado donde las acciones se compran y venden, a menudo simultánea y repetidamente, para crear una falsa impresión de volumen y actividad. Chaos Labs encontró que el lavado de operaciones constituía alrededor de un tercio del volumen de operaciones en el mercado presidencial de Polymarket, mientras que Inca Digital encontró que una “parte significativa del volumen” en el mercado podría atribuirse al lavado de operaciones potencial, según su informe.
Aunque otros mercados de predicción como Kalshi y Robinhood han sido lanzados en EE. UU. desde una decisión judicial crucial en septiembre que legalizó las apuestas electorales, Polymarket sigue siendo la plataforma más grande hasta ahora, gracias en parte a su diseño nativo de criptomonedas y operaciones offshore. Polymarket sigue siendo inaccesible para inversores estadounidenses. Sin embargo, a menos de una semana de las elecciones en EE. UU., la actividad sospechosa en Polymarket plantea dudas sobre la precisión del sitio, que su fundador de 26 años, Shayne Copland, ha promocionado como capaz de “desmitificar los eventos del mundo real que más te importan”.
Polymarket no respondió a una solicitud de comentarios.
El auge de los mercados de predicción
Fundado en 2020 y respaldado por VCs como Founders Fund de Peter Thiel, Polymarket intentó lanzar apuestas electorales en EE. UU. antes de ser obligado a operar offshore por la Commodity Futures Trading Commission a principios de 2022.
A diferencia de competidores como PredictIt y Kalshi, que recientemente prevalecieron en una demanda contra la CFTC para operar en EE. UU., Polymarket ejecuta su plataforma en la cadena de bloques Ethereum. Coplan dice que el elemento cripto ofrece una mayor visibilidad en su actividad comercial. “La belleza de Polymarket es que es todo entre pares y transparente”, escribió recientemente en X.
El volumen de Polymarket explotó durante las recientes elecciones presidenciales, con medios como The Wall Street Journal y Fortune informando las probabilidades de apuestas en su plataforma junto con métricas más tradicionales como datos de encuestas. Como señal de una mayor credibilidad en torno a los mercados de predicción, la estrella de las encuestas Nate Silver se unió a Polymarket como asesor en julio.
El diseño cripto y las operaciones offshore de Polymarket han sido objeto de escrutinio desde otros ámbitos. Esto incluye informes recientes que sugieren que hay operaciones manipulativas en el sitio, especialmente por parte de un solo operador francés que supuestamente hizo que las probabilidades de Trump se dispararan. Polymarket ha insistido en que el usuario tiene “amplia experiencia comercial” y no estaba actuando de manera nefasta.
Lavado de operaciones
La evidencia de lavado de operaciones parece ser una señal seria de mala conducta en la plataforma. Para llevar a cabo su análisis, Chaos Labs examinó los datos en cadena para aislar a los operadores de alto volumen, filtrando a los usuarios que probablemente estaban involucrados en actividades normales como la creación de mercado. Luego separó a los usuarios que mostraban signos de lavado de operaciones, examinando su proporción de órdenes de compra y venta y teniendo en cuenta sus tenencias de acciones en comparación con su volumen de operaciones. Chaos Labs concluyó que alrededor de un tercio del volumen de operaciones, y en general de los usuarios, en el mercado presidencial solo probablemente era lavado de operaciones, al igual que en todos los mercados.
La práctica es común en las aplicaciones cripto, y especialmente en aquellas con potencial para futuros lanzamientos de tokens y distribuciones aéreas, ya que los usuarios suelen ganar tokens en función de la actividad. The Information informó en septiembre que Polymarket ha explorado el lanzamiento de su propio token propietario.
“Los desafíos de los mercados de predicción no son diferentes a los de cualquier otra aplicación con mercado”, dijo Omer Goldberg, fundador de Chaos Labs, respaldado por Haun Ventures y desarrollador de software de integridad de datos. “El lavado de operaciones no es específico de Polymarket”.
Volumen de operaciones
Tanto Chaos Labs como Inca Digital encontraron otra anomalía en Polymarket: el volumen de operaciones supuestamente en su mercado presidencial, reportado en dólares estadounidenses en el sitio web de Polymarket, no coincide con los datos en cadena. Inca encontró que el volumen real de transacciones en el mercado de apuestas presidenciales era de alrededor de $1.75 mil millones, en comparación con la cifra reportada por Polymarket de $2.7 mil millones.
Chaos Labs atribuyó esto a Polymarket confundiendo las acciones negociadas con dólares estadounidenses. Para ser más claro, los usuarios pueden comprar acciones de candidatos a diferentes probabilidades. Una acción de “sí” de Hillary Clinton para presidenta cuesta solo $0.01, dada la gran improbabilidad de que sea elegida, pero Chaos Labs descubrió que Polymarket está reportando esa acción como $1 de volumen.
Esta discrepancia, junto con el lavado de operaciones, subraya la naturaleza no probada de una plataforma en la que muchos confían para obtener señales sobre la elección presidencial.
La decisión de Polymarket de operar en raíles blockchain, sin embargo, también significa que investigadores como Chaos Labs e Inca Digital pueden analizar la actividad. Coplan ha descrito la capacidad de los usuarios para auditar Polymarket como una “característica, no un error”.
“Estas empresas quieren atraer a usuarios reales y construir confianza en sus mercados”, dijo Goldberg. “Identificar y reducir el lavado de operaciones es fundamental para garantizar que los mercados de predicción sean representativos de todos, con precios y volúmenes de mercado determinados por una base de usuarios auténtica y duradera en lugar de verse empañados por flujos inorgánicos”.