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Por Nell Mackenzie y Tom Westbrook
LONDRES (Reuters) – Fondos de cobertura como BlueBay y Man Group se estaban centrando en , bonos del Tesoro de EE. UU., tecnología y bancos de EE. UU. el miércoles, después de que Donald Trump fue elegido presidente.
La victoria de Trump le da un claro mandato para implementar su agenda política, que incluye planes para reducir los impuestos corporativos de EE. UU., dijo Russel Matthews, gestor principal de cartera del fondo de cobertura macro de BlueBay en Londres, parte del gestor de activos de $468 mil millones RBC Global Asset Management.
Un fondo de cobertura macro utiliza instrumentos financieros para hacer apuestas sobre la salud económica de un país.
A medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron a máximos de cuatro meses tras el resultado de las elecciones, Matthews dijo que había visto “indicios de vigilancia de bonos que regresan”, en referencia a inversores que venden o toman posiciones cortas en deuda gubernamental debido a preocupaciones sobre un mayor endeudamiento. Una apuesta corta espera que los valores de los activos disminuyan.
Los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron bruscamente el miércoles a medida que los rendimientos subieron: los rendimientos de 30 años alcanzaron un máximo de aproximadamente seis meses del 4.68%.
“Políticas fiscales irresponsables y crecientes montones de deuda – hay un punto en el que el mercado simplemente comienza a rebelarse contra eso,” dijo Matthews.
La estrategia del fondo de cobertura de BlueBay hasta el miércoles era tomar posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años y largas en bonos alemanes a 10 años, dijo, añadiendo que la firma estaba larga en dólares y corta en euros y libras.
El dólar subió casi un 2% frente a una cesta de monedas, y estaba en camino de su mayor salto en un día en cuatro años.
Una curva de rendimiento de bonos más pronunciada podría beneficiar a firmas financieras subvaluadas como Citigroup, dijo Matein Khalid, director de inversiones de la oficina familiar Phoenix Holdings en Dubai.
Los bancos probablemente se beneficiarán de regulaciones financieras más fáciles en cuanto a capital, gestión de riesgos, gestión de activos y fusiones y adquisiciones que se han planteado como posibles políticas de Trump, agregó Khalid.
Nick Ferres, director de inversiones de Vantage Point Asset Management en Singapur, estuvo de acuerdo y añadió que los bancos de Asia-Pacífico también se beneficiarían del crecimiento y los mayores rendimientos bajo Trump.
En cambio, a largo plazo, las acciones tecnológicas pueden tener un comportamiento diferente, sugirió Dan Taylor, director de inversiones de Man Numeric, un fondo dentro del fondo de cobertura de $174.9 mil millones Man Group.
Las llamadas “Magnificent 7” mayores firmas tecnológicas, cuyas acciones han sido beneficiadas en los últimos dos años por el sentimiento positivo no solo de los fondos de cobertura sino también de los inversores a nivel mundial, podrían enfrentar vientos en contra bajo la presidencia de Trump, dijo Taylor.
“Uno pensaría que menos regulaciones serían buenas para las grandes empresas tecnológicas, pero podrían terminar siendo la excepción si Trump y los formuladores de políticas los ven como demasiado poderosos y hostiles a los intereses nacionales,” dijo a Reuters.
“No sería difícil imaginar que una de ellas fuera dividida. Hay precedentes para eso en EE. UU., en términos de grandes empresas consideradas como pseudo monopolios siendo divididas. Podríamos ver esto nuevamente.”
‘PERFORAR, PERFORAR, PERFORAR’
El apoyo de Trump a la industria petrolera, incluyendo la flexibilización de las regulaciones ambientales, podría resultar en precios más bajos del petróleo crudo.
“Trump ha dicho que ‘perforará, perforará, perforará,’ lo que aumentará la oferta de EE. UU.,” dijo Sam Berridge, gestor de cartera del Strategic Natural Resources Fund, parte del mayor Perennial Value Management de A$7 mil millones ($4.61 mil millones) en Perth, Australia.
“Un factor de equilibrio puede ser una postura más agresiva sobre las exportaciones de petróleo de Irán si EE. UU. impone sanciones más estrictas. Esto sería compatible con los precios del petróleo, pero es difícil decir en qué medida, ya que la mayor parte de las exportaciones de petróleo de Irán van a China,” dijo.
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