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(Reuters) – La elección de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos está alimentando apuestas en los mercados financieros de que la Reserva Federal entregará menos recortes de tasas de interés el próximo año, en anticipación de que una serie de nuevas políticas una vez que asuma el cargo frenarán el progreso descendente de la inflación.
Los operadores continúan incluyendo en sus precios un recorte de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés en la reunión de fijación de tasas de la Fed el jueves, y una alta probabilidad de otro recorte en diciembre, lo que situaría la tasa de política en un rango del 4.25%-4.50%.
Pero ahora ven solo dos recortes más de tasas el próximo año, en lugar de los cuatro que los formuladores de políticas de la Fed habían proyectado en septiembre, según la fijación de precios en los mercados de futuros de tasas.
Esto llevaría la tasa de política al rango del 3.75%-4.00%, un punto porcentual más bajo que hoy, y probablemente no más bajo. En septiembre, la mayoría de los formuladores de políticas de la Fed esperaban que la tasa de política terminara por debajo del 3.5% en 2025.
Trump hizo campaña con promesas de arreglar lo que considera una economía enferma, y planea imponer aranceles más altos, reducir impuestos y disminuir la inmigración para lograrlo.
Los economistas dicen que esas políticas probablemente llevarán a un crecimiento económico más rápido y a un mercado laboral más ajustado que, junto con los mayores costos de importación, ejercerían presión al alza sobre los precios.
Pero el impacto de la política de Trump podría tardar en sentirse, advirtieron algunos analistas.
“La demora en las implicaciones inflacionarias de los aranceles y la política fiscal expansiva permite a la Fed seguir recortando las tasas de interés hasta 2026, ya que el banco central aún necesita recalibrar la política monetaria para ser menos restrictiva”, escribieron los analistas de Oxford Economics.
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