Si estás invirtiendo en una acción con una alta valoración, sabes que las expectativas serán altas cuando llegue el momento de que la empresa informe las ganancias. Cualquier incumplimiento en comparación con las estimaciones de los analistas o una guía decepcionante puede llevar rápidamente a una venta masiva, rebajas de los analistas y una perspectiva muy diferente para la acción en su conjunto.
El gigante de la salud Eli Lilly (NYSE: LLY) ha estado operando con una valoración inflada desde hace algún tiempo gracias a la emoción en torno a sus tratamientos para la diabetes y la pérdida de peso, Mounjaro y Zepbound. Desafortunadamente, para los accionistas de la empresa, no logró cumplir con las expectativas en su informe de ganancias más reciente el 30 de octubre. Y los números ni siquiera estuvieron cerca.
¿Está en problemas la acción?
Eli Lilly no tuvo un mal trimestre, pero cuando la perfección está incorporada en el precio de una acción, cualquier cosa menos que resultados gloriosos puede terminar afectando su valoración. Y aunque los ingresos de la empresa aumentaron un 20% a $11.4 mil millones para el tercer trimestre que terminó el 30 de septiembre, eso no alcanzó las expectativas de los analistas de $12.1 mil millones. En cuanto a la línea de fondo, las ganancias ajustadas por acción (EPS) de $1.18 tampoco estuvieron ni cerca de los $1.47 de EPS que Wall Street esperaba.
Los números de la empresa hubieran sido mejores, pero un gran problema para el fabricante de medicamentos en estos días se relaciona con los niveles de inventario. La demanda es fuerte, pero Eli Lilly dice que mientras estaba cumpliendo con los pedidos atrasados a los mayoristas de Mounjaro y Zepbound, estos no ordenaron más suministros y simplemente utilizaron su stock existente. Eso podría crear escasez nuevamente el próximo trimestre si los mayoristas tienen un suministro insuficiente en mano.
Otro problema para los inversores es que Eli Lilly ajustó su guía para el año, proyectando ahora que su EPS ajustado se encuentre en un rango de $13.02 y $13.52 (la previsión anterior era de $16.10 a $16.60). Este cambio refleja los cargos relacionados con adquisiciones que la empresa ha incurrido recientemente, pero la disminución fue decepcionante para los inversores.
Antes de las ganancias, la acción de Eli Lilly estaba operando alrededor de $900. A partir del lunes, la acción había caído a alrededor de $800, perdiendo más del 10% de su valor en solo unos días después de la publicación de sus números de ganancias.
Cualquier tipo de contratiempo puede pesar sobre la acción de salud, que anteriormente estaba operando a más de 100 veces sus ganancias acumuladas. Todavía ni siquiera es una compra terriblemente barata cuando se observa su múltiplo de precio-ganancias futuro de 36, que se basa en las expectativas de los analistas sobre las ganancias del próximo año. Cuando una acción está operando con una prima tan alta, las expectativas están elevadas.
La historia continúa
Últimamente ha habido cierto pesimismo en torno a Eli Lilly, pero también hay motivos para mantenerse optimista. Los problemas de inventario y suministro han sido un problema para la empresa desde hace tiempo, especialmente con Mounjaro y Zepbound estando en tanta demanda. Pero con el tiempo, esos problemas deberían resolverse, especialmente a medida que la empresa expanda su capacidad; este no es un problema del que los inversores a largo plazo deberían preocuparse. Lo mismo ocurre con el ajuste de su guía de ganancias, que fue principalmente debido a cargos relacionados con adquisiciones: estos son problemas a corto plazo.
No hay nada que sugiera que Eli Lilly esté repentinamente en el camino equivocado o que la demanda de sus productos esté empezando a disminuir, por lo que las últimas noticias no deberían cambiar la perspectiva para los inversores.
Si eres un inversor a largo plazo, no creo que haya mucho de qué preocuparse con Eli Lilly. La acción sigue siendo cara, pero dado el potencial a largo plazo que tiene con Mounjaro y Zepbound potencialmente generando miles de millones en ingresos en los próximos años, sus ganancias podrían ponerse al día con su valoración con el tiempo.
Sigo viendo a Eli Lilly como la primera acción de salud en alcanzar una valoración de $1 billón, por lo que comprarla en cualquier debilidad aún puede generar buenos rendimientos para los inversores que estén dispuestos a comprar y mantener.
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David Jagielski no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Eli Lilly Publica un Gran Incumplimiento de Ganancias. ¿Deberían Preocuparse los Inversores? fue publicado originalmente por The Motley Fool