Por Selena Li, Scott Murdoch y Kane Wu
HONG KONG/SYDNEY (Reuters) – Más firmas financieras de EE. UU. pueden retirarse de China, separar unidades locales para minimizar riesgos o pausar planes de expansión debido a preocupaciones sobre tensiones geopolíticas en la presidencia de Donald Trump, dijeron ejecutivos de la industria y analistas.
China continental fue un mercado lucrativo para los bancos de inversión de Wall Street y los principales gestores de activos de EE. UU. para expandirse en la década previa a la pandemia, ya que la segunda economía más grande del mundo registraba un crecimiento económico de dos dígitos.
Sin embargo, esas firmas ahora enfrentan riesgos de aún más tensiones comerciales entre Beijing y Washington bajo una nueva administración estadounidense, con sus unidades chinas ya afectadas por el deterioro del crecimiento económico y cambios regulatorios que han impactado en los ingresos.
Trump, quien recuperó la Casa Blanca con una victoria abrumadora el miércoles, ha propuesto aranceles a las importaciones chinas superiores al 60% y poner fin al estatus de nación más favorecida de China.
También hay preocupaciones sobre las medidas que podría tomar para dificultar los flujos de capital estadounidenses hacia China y el trabajo de firmas financieras estadounidenses con algunas empresas chinas, dijeron analistas.
Joe Jelinek, director de investigación de la consultora con sede en Singapur Kapronasia, dijo que es probable que Trump adopte una postura más dura hacia China, aumentando los riesgos regulatorios para las firmas financieras de EE. UU. que operan allí.
Nuevos aranceles o restricciones de capital podrían desalentar a las firmas de Wall Street de expandirse en China, ya que enfrentan un escrutinio más riguroso y posibles problemas de cumplimiento, dijo.
“En lugar de que Beijing cierre sus puertas, es probable que las propias empresas estadounidenses reconsideren sus estrategias en China para mitigar estos riesgos”, dijo Jelinek, agregando que esto podría llevar a una retirada o retraso en las inversiones.
Un ejecutivo senior de una entidad con licencia en China de una gran firma financiera de EE. UU. dijo a Reuters que su firma había pasado por varias rondas de “reuniones de gestión de riesgos” en la sede en los meses previos a las elecciones.
Como resultado del regreso de Trump a la Casa Blanca, la firma ahora se centra en hacer que su negocio en China sea una unidad operativa “auto-sostenible” e independiente, dijo el ejecutivo, que declinó ser nombrado debido a la sensibilidad del asunto.
“Será un camino muy difícil por delante para las compañías financieras estadounidenses que hacen negocios en China con el regreso de Trump a la Casa Blanca”, dijo el ejecutivo. “‘Desamericanizar’ se ha convertido ahora en un principio rector.”
REPLANTEAMIENTO DE LA ESTRATEGIA
Algunas firmas de Wall Street ya han reducido su presencia en China debido a una economía en desaceleración y un mayor escrutinio regulatorio de las operaciones corporativas y la recaudación de fondos en los últimos años, lo que ha disminuido el potencial de ingresos del mercado.
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Los cinco principales bancos de inversión de EE. UU. – Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Bank of America y Citigroup – han ganado $454 millones en ingresos de banca de inversión en China en 2024, según datos de Dealogic.
Esa cifra es superior a los $276 millones de ingresos del año completo 2023, pero está muy por debajo del pico de $1.6 mil millones en 2020, según los datos. Las tensiones geopolíticas incluso en la presidencia de Joe Biden llevaron a algunas firmas a replantear su estrategia en China.
El gestor de activos estadounidense Van Eck abandonó planes de establecer una sucursal en China en 2023 debido a las tensiones sino-estadounidenses, según fuentes citadas por Reuters, mientras que Vanguard se retiró de sus operaciones conjuntas en China en el mismo año.
Más de 10 bufetes de abogados de EE. UU. han cerrado todas o una de sus oficinas en China desde el año pasado, según informes de medios y anuncios públicos. Los bufetes de abogados Mayer Brown dijeron que separarán sus operaciones en Hong Kong este año, mientras que Dentons se separó de sus equipos en China continental el año pasado.
Christopher Beddor, director de investigación sobre China de Gavekal Dragonomics, dijo que el enfoque inmediato de las firmas financieras de EE. UU. estaría en los aranceles de Trump y en cómo Beijing responde a eso.
“Creo que estamos ante la mayor incertidumbre en las relaciones entre Estados Unidos y China en años”, dijo Beddor. “Simplemente hay un rango mucho más amplio de resultados plausibles para casi todas las áreas de las relaciones entre EE. UU. y China bajo Trump.”
Sin embargo, otro ejecutivo senior de la unidad china de una firma financiera de EE. UU. dijo que algunas firmas de Wall Street pueden querer aprovechar el impulso continuo de Beijing para dar a las firmas extranjeras un mayor acceso al mercado financiero.
“No dejas de ir a trabajar porque tienes miedo de los accidentes de coche. Ocurren mucho, pero queremos asegurarnos de no reaccionar de más,” dijo el gerente general, que también declinó ser nombrado debido a la sensibilidad del asunto.
(Reporte de Scott Murdoch en Sydney, Kane Wu, Selena Li en Hong Kong; Edición de Sumeet Chatterjee y Sam Holmes)