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Por Joe Cash
BEIJING (Reuters) – Las exportaciones de China crecieron a la mayor velocidad en más de dos años en octubre, ya que las fábricas apresuraron el inventario a los principales mercados en anticipación de más aranceles por parte de los Estados Unidos y la Unión Europea, mientras la amenaza de una guerra comercial de dos frentes se cernía sobre el país.
La amplia victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos ha puesto en primer plano su promesa de campaña de imponer aranceles a las importaciones chinas en más del 60% y es probable que provoque un traslado de stocks a almacenes en el principal mercado de exportación de China.
La amenaza arancelaria de Trump está perturbando a los propietarios de fábricas y funcionarios chinos, con alrededor de $500 mil millones en envíos anuales en juego, mientras que las tensiones comerciales con la UE, que el año pasado importó bienes chinos por valor de $466 mil millones, se han intensificado.
El impulso de las exportaciones ha sido un punto brillante para una economía en dificultades, ya que la confianza de los hogares y las empresas se ha visto afectada por una prolongada crisis de deuda en el mercado inmobiliario.
Los envíos al exterior de la segunda economía más grande del mundo crecieron un 12.7% interanual el mes pasado, según datos de aduanas publicados el jueves, superando con creces un pronóstico de un aumento del 5.2% en una encuesta de Reuters de economistas y un aumento del 2.4% en septiembre.
Las importaciones cayeron un 2.3%, en comparación con las expectativas de una caída del 1.5%, volviéndose negativas por primera vez en cuatro meses.
El superávit comercial de China creció a $95.27 mil millones el mes pasado, frente a $81.71 mil millones en septiembre.
“Podemos anticipar una gran carga frontal en el cuarto trimestre, antes de que la presión se intensifique en 2025”, dijo Xu Tianchen, economista senior de la Unidad de Inteligencia Económica.
“Creo que se debe principalmente a Trump. La amenaza se está volviendo más real.”
EFECTO TRUMP
Las exportaciones de China a Estados Unidos aumentaron un 8.1% interanual el mes pasado, mientras que los envíos al exterior a Europa aumentaron un 12.7% en el mismo período.
“Esperamos que los envíos se mantengan fuertes en los próximos meses”, dijo Zichun Huang, economista de China en Capital Economics, en un comunicado. “Cualquier posible impacto negativo de los aranceles de Trump puede no materializarse hasta la segunda mitad del próximo año.”
“El regreso de Trump podría generar un impulso a corto plazo a las exportaciones chinas, ya que los importadores estadounidenses aumentan sus compras para adelantarse a los aranceles”, agregó.
Entre los principales productos de exportación de China a Estados Unidos el año pasado se encontraban teléfonos inteligentes, tabletas y consolas de videojuegos, según datos de aduanas chinas, lo que podría repetirse en el primer mandato de Trump cuando se dirigió a los fabricantes chinos de electrónicos.
Existen señales de que la demanda de tales productos está disminuyendo.
Los datos comerciales de Corea del Sur y Taiwán apuntaron a una desaceleración de la demanda global, mientras que los fabricantes alemanes también han informado que están teniendo dificultades para encontrar compradores en el extranjero, lo que lleva a los analistas a concluir que los productores chinos están reduciendo los precios para encontrar compradores o simplemente trasladando las existencias fuera de China.
Una encuesta oficial de actividad fabril para octubre mostró que las fábricas chinas todavía estaban luchando para encontrar compradores en el extranjero.
“Si el subíndice de nuevas exportaciones del PMI ha estado bajando, y la cifra de exportación aumenta, creo que es seguro decir que se trata más de un cambio de inventario”, dijo Dan Wang, un economista chino con sede en Shanghai.
Los exportadores también recibieron ayuda de una disminución en las interrupciones relacionadas con el clima en septiembre, lo que les permitió enviar pedidos retrasados.
Las acciones de China y Hong Kong subieron el jueves, apoyadas por el optimismo de los inversores sobre posibles medidas de estímulo adicionales, mientras que el yuan se recuperó de un mínimo de tres meses frente al dólar.
Se espera que el yuan más débil haya contribuido al aumento de las exportaciones, según los analistas, aunque también ha encarecido las importaciones.
IMPORTACIONES AFECTADAS POR LA DÉBIL DEMANDA INTERNA
Las importaciones de China desde la Unión Europea y las economías del sudeste asiático cayeron un 6.1% y un 7.3% interanual el mes pasado, respectivamente, mientras que las compras desde Japón apenas lograron un crecimiento.
Las compras de crudo del mayor importador de petróleo del mundo cayeron un 9%, marcando un sexto mes consecutivo de declive interanual.
“La desaceleración adicional en el crecimiento de las importaciones se debe principalmente a la débil recuperación de la demanda efectiva nacional y al impacto de los bajos precios de importación y las bases en aumento”, dijo Zhou Maohua, investigador macroeconómico en el Banco China Everbright.
Pero las importaciones de soja de China se dispararon el mes pasado, ya que los comerciantes de granos en Estados Unidos se apresuraron a enviar una cosecha récord al gigante asiático antes de las ahora concluidas elecciones en Estados Unidos.
En general, a medida que el motor comercial de China enfrenta desafíos, los economistas han advertido a Beijing que no se vuelva demasiado dependiente de los envíos al exterior para el crecimiento y han instado a los funcionarios a introducir más estímulos.
Los analistas de ANZ esperan que los responsables políticos implementen una mezcla de medidas monetarias y otras para superar cualquier aumento de aranceles bajo Trump.
“Las autoridades también considerarán algunas medidas políticas para contrarrestar los impactos arancelarios, como subsidios o acceso a financiamiento”, dijo Raymond Yeung, economista jefe de ANZ para China continental.
“Las medidas políticas comerciales también incluirán campañas de consumo locales y el desarrollo de nuevos mercados de exportación entre los países de la Ruta de la Seda”.
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