Las valoraciones del mercado de valores están cerca de máximos generacionales, dice Barry Bannister de Stifel.
Bannister predice que el S&P 500 podría subir hasta los 6,000 bajos antes de caer en picado.
Dijo que el mercado es una “manía” con valoraciones cerca de máximos de 80 años.
El mercado de valores está “entrando en Crazy Town” a medida que las valoraciones se acercan a máximos generacionales, dijo el estratega jefe de acciones de Stifel, Barry Bannister, el jueves.
Sus comentarios llegan un día después de que el mercado de valores se disparara a máximos históricos tras la victoria electoral de Donald Trump, con el Dow Jones subiendo más de 1,500 puntos y el Nasdaq ganando casi un 3%.
Bannister dijo que las valoraciones actuales del mercado están reflejando un escenario increíblemente optimista que podría llevar a una decepción para los inversores.
“Incluso permitiendo el mejor escenario de un aterrizaje suave en EE. UU., y a pesar de un potencial aumento en el gasto fiscal de EE. UU., así como un estímulo cíclico global de China y por último un ‘ajuste de cuentas’ geopolítico, el S&P 500 es una manía, acercándose a un máximo de valoración de 3 generaciones,” dijo Bannister.
Bannister agregó que aunque espera que el S&P 500 alcance “los 6,000 bajos” a corto plazo, dicho movimiento al alza resultaría en valoraciones alcanzando máximos de 80 años, medidos por el rendimiento de ganancias ajustadas cíclicamente del S&P 500 CAPE.
“El Rendimiento de Ganancias (EPS/Precio) está cerca del mínimo del 3% para todo el período de 3 generaciones posterior a la Segunda Guerra Mundial (desde 1945),” dijo Bannister.
Según Bannister, la extrema sobrevaloración sugiere que incluso si el S&P 500 continúa subiendo unos puntos porcentuales hasta los 6,000 bajos a corto plazo, está listo para una caída de 1,000 puntos, o alrededor del 13%, en un año aproximadamente.
“Si el S&P 500 sigue el rastro de un siglo de manías, subirá a los 6,000 bajos en el 4T24 y luego volverá a los ~5,250 valor justo” a principios de 2026, dijo Bannister.
El S&P 500 cotizaba a 5,965 el jueves por la tarde.
Finalmente, Bannister cree que el sentimiento actual del mercado de valores está cerca del punto que típicamente marca el final de una expansión alcista. Citando al famoso inversor británico Sir John Templeton, agregó:
“Los mercados alcistas nacen en el pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia.”
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