Si bien algunos inversores consideran aburridos los informes de ganancias, este sentimiento cambia si la empresa que informa es altamente influyente en la dirección del mercado. En este momento, se podría argumentar que la inteligencia artificial (IA) es el tema más influyente en el mercado, por lo que cuando el líder en IA informa, los inversores deben prestar atención.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) es el líder indiscutible en inversión en IA. Sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) son la potencia informática detrás de casi todos los innovadores modelos de IA que se están desarrollando, y se ha beneficiado significativamente de esta tendencia.
Nvidia informará ganancias para el tercer trimestre del año fiscal 2025 el 20 de noviembre, lo que lo convierte en un día importante para el mercado y la acción. Sin embargo, las acciones suelen subir o bajar drásticamente después de los informes de ganancias, por lo que los inversores quieren saber: “¿Es Nvidia una compra antes del 20 de noviembre?”
Las acciones caen o suben después de los informes de ganancias porque la información que reciben los inversores es solo una de las pocas miradas que tenemos sobre una empresa cada año. Esperar un trimestre completo para escuchar una actualización de un gigante como Nvidia es mucho tiempo, ya que el panorama cambia mucho en ese período.
Sin embargo, el cambio del segundo al tercer trimestre no será tan grande como solía ser.
En el tercer trimestre del año fiscal 2024 (finalizado el 29 de octubre de 2023), los ingresos de Nvidia aumentaron un increíble 206% año tras año. Este año, se espera que registre un crecimiento de ingresos del 80%. Si bien es una desaceleración importante, un crecimiento de ingresos del 80% sigue siendo impresionante, especialmente considerando el tamaño de Nvidia.
Cuando una empresa está creciendo tan rápidamente como Nvidia, es mejor mirar el crecimiento de ingresos de un trimestre a otro, siempre y cuando la empresa no muestre estacionalidad (ingresos que suben y bajan según las estaciones, como podría ocurrir en un resort de esquí o parque acuático). Nvidia no tiene este problema, y para el tercer trimestre del año fiscal 2025 espera un crecimiento de ingresos del 8.3% de un trimestre a otro. Esta cifra será importante, ya que si no se cumple, mostrará que la demanda no está creciendo tan rápidamente como hace solo unos meses. Pero si se supera, entonces queda claro que las empresas siguen aumentando su gasto en infraestructura de IA.
Creo que es más probable que Nvidia supere esta cifra, ya que hemos escuchado comentarios de otras grandes empresas tecnológicas en sus llamadas de conferencia que el año calendario 2025 será un año de aumento del gasto en infraestructura de IA. Si bien parte de este gasto se destinará a chips personalizados que estas empresas han desarrollado, una gran parte irá en dirección de Nvidia, preparando el escenario para un gran trimestre, al menos en cuanto al lado de los ingresos.
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El lado de márgenes podría ser una historia diferente.
Una parte del ascenso de Nvidia se pierde entre el crecimiento de ingresos irreal: la expansión de márgenes. Dado que las GPUs de Nvidia estaban muy demandadas, sus márgenes aumentaron drásticamente en comparación con sus niveles históricos.
NVDA Profit Margin (Quarterly) Chart
Si bien el crecimiento de ingresos de Nvidia fue impresionante, su crecimiento de beneficios fue aún más dramático.
NVDA Operating Revenue (Quarterly YoY Growth) Chart
Este efecto se produjo porque los márgenes de Nvidia se expandieron junto con el crecimiento de ingresos, pero si se observa detenidamente el primer gráfico, se puede ver que los márgenes de Nvidia comenzaron a disminuir ligeramente. Esta disminución podría haber sido simplemente un pequeño tropiezo en el camino, pero los inversores deben estar atentos si es una tendencia más grande.
Las acciones de Nvidia ya están muy valoradas, y necesita mantener sus niveles de beneficios para justificar su valoración de 66 veces las ganancias anteriores y 49 veces las ganancias futuras. Si puede mantener esta tendencia o al menos entregar un ligero declive, esto debería dejar a Nvidia en claro, al menos hasta después de este informe de ganancias.
Entonces, ¿deberías comprar acciones de Nvidia antes de informar ganancias? Depende. Si crees que la empresa mantendrá los márgenes y superará sus proyecciones de crecimiento de ingresos, es probable que la acción suba después de las ganancias. Sin embargo, con la valoración a la que está negociando Nvidia, necesita superar las expectativas en todos los niveles para aumentar después de las ganancias. Por eso, simplemente estaré observando el informe, y si se presenta una oportunidad (aunque esperar ha sido una estrategia poco exitosa históricamente), podría tomar una posición.
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Keithen Drury no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Deberías comprar acciones de Nvidia antes del 20 de noviembre? fue publicado originalmente por The Motley Fool