Las acciones de energía nuclear se han convertido en las favoritas de Wall Street este año a medida que se expande el auge de la inteligencia artificial y las grandes tecnológicas buscan formas de satisfacer su creciente demanda de energía.
Ayudaron a impulsar el índice de Utilidades del S&P 500 (XLU) a máximos históricos; el índice está en camino de superar al contraparte ponderado por igual del S&P 500 (^SPXEW) en 7 de los últimos 10 meses, según datos recopilados por Bloomberg. Y Vistra (VST), una empresa de energía nuclear, recientemente superó a Nvidia (NVDA) como el mayor ganador en el S&P 500 (^GSPC) en lo que va del año.
Las firmas de tecnología, incluidas Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) y Google (GOOG), impulsaron las ganancias, anunciando cientos de millones de dólares en inversiones en nombres de energía nuclear a lo largo de varias semanas.
Es una historia con la que el mercado se ha volcado. Luego vino una reprimenda regulatoria que detuvo brevemente el rally de la energía nuclear en seco.
En una decisión de 2 a 1 el 1 de noviembre, la Comisión Federal de Regulación de Energía (FERC) rechazó una solicitud de Talen Energy (TLN) para aumentar la energía que podía proporcionar a Amazon desde su planta de energía Susquehanna, citando preocupaciones sobre la confiabilidad de la red y la asequibilidad energética.
Varias acciones de energía nuclear, incluidas Talen, Oklo (OKLO), Centrus Energy (LEU), Vistra (VST) y NuScale Power (SMR), cayeron el lunes siguiente.
Se espera que Amazon apele la decisión, según el analista de CFRA Daniel Rich. Pero para los inversores, “ciertamente es un revés”, dijo Rich.
Rich explicó que los acuerdos de co-ubicación se han convertido en un foco importante para la industria tecnológica, ya que les permiten a los hiperscalers comprar energía directamente de una fuente de energía existente para sus centros de datos. Esto les permite construir más centros de datos rápidamente y a menores costos.
Pero estos acuerdos pueden ser un punto de discordia para los reguladores, por lo que las grandes tecnológicas han perseguido otras estrategias, como crear nuevas fuentes de energía nuclear a través de reactores modulares pequeños (SMRs).
Aunque actualmente no hay SMRs en los Estados Unidos, empresas como Amazon los ven como una forma de agregar de manera asequible energía a la red mientras también satisfacen las demandas energéticas aumentadas que requiere la inteligencia artificial.
“La orden puede no representar un riesgo a largo plazo”, dijo el director gerente de ClearView Energy Partners, Timothy Fox, a Yahoo Finance. “Más bien, FERC pudo haber evitado o no querido establecer un precedente sobre la co-ubicación hasta que tuviera una política firme”.
Clay Sell, el CEO del diseñador de reactores nucleares X-energy, dijo a Yahoo Finance que “una parte significativa del aumento de la demanda de electricidad en los EE. UU. en los próximos 25 años vendrá de la inteligencia artificial”.
“Podría ser tan alto como un 10%, 20%”, agregó Sell.
El economista jefe de Apollo, Torsten Sløk, también contextualizó recientemente la cantidad de energía que la explosión de la inteligencia artificial va a requerir. Sus datos muestran que tendrías que agregar a la red el equivalente a tres Nueva York para 2030 para satisfacer la demanda que vendrá de la inteligencia artificial. (Divulgación: Yahoo Finance es propiedad de Apollo Global Management.)
Las empresas tecnológicas ven la energía nuclear como una forma de satisfacer esa demanda.
Esa puede ser una de las razones por las que Amazon no ha terminado con la co-ubicación, al decir a Yahoo Finance por correo electrónico que “seguimos comprometidos a continuar innovando y avanzando en soluciones energéticas libres de carbono con empresas como Talen Energy para alimentar las operaciones de centros de datos en los Estados Unidos y las muchas tecnologías que respaldan a nuestros clientes y nuestra vida diaria”.
El CEO de Constellation Energy, Joseph Dominguez, también rechazó a los reguladores durante la llamada de ganancias de su empresa, que tuvo lugar un día después de la decisión, al afirmar que “la co-ubicación en mercados competitivos sigue siendo una de las mejores formas para que los EE. UU. construyan rápidamente los grandes centros de datos que son necesarios para liderar en IA”.
A pesar de superar las previsiones de ganancias e ingresos, las acciones de Constellation (CEG) cayeron después de que la empresa informara los resultados del tercer trimestre debido a las repercusiones de la noticia sobre Talen.
Pero Rich de CFRA dijo que Constellation es una acción para seguir en el sector nuclear.
“Creo que Constellation es la mejor oportunidad de compra en esta caída”, dijo. “Constellation… es de lejos el operador nuclear más grande, con más de tres veces más capacidad en megavatios que el siguiente competidor. Y creemos que, en nuestra opinión, la energía nuclear es realmente una de las mejores formas de satisfacer este tipo de demanda de empresas como Amazon, Microsoft, [y nombres de Magnificent Seven] que tienen grandes necesidades de energía”.
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