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Por Arsheeya Bajwa
(Reuters) -Nvidia ha superado las elevadas expectativas de ingresos de Wall Street durante los últimos ocho trimestres, pero a medida que los analistas esperan un ritmo de crecimiento más lento, cómo la empresa supera los retrasos y los problemas de la cadena de suministro para vender sus últimos chips de inteligencia artificial probablemente será un barómetro para su precio de las acciones.
El fabricante de chips, que está en el corazón del auge de la inteligencia artificial generativa, se espera que informe que sus ventas del tercer trimestre aumentaron un 82.8% a $33.13 mil millones, según datos compilados por LSEG.
Esto marcaría el crecimiento más lento en seis trimestres, con sus ventas al menos duplicándose en los cinco anteriores.
Se espera que el crecimiento para el cuarto trimestre que finaliza en enero, que incluirá las ventas de los nuevos chips Blackwell de Nvidia (NASDAQ:), se desacelere aún más al 67.6%.
Nvidia informará sus resultados financieros del tercer trimestre el miércoles.
Después de que defectos de diseño provocaran retrasos en el aumento de la producción de la nueva serie de procesadores, los inversores están ansiosos por saber si Nvidia podrá cumplir con la prometida “varios miles de millones de dólares en ingresos de Blackwell” en el trimestre de enero.
“Ahora todo se trata de Blackwell desde una perspectiva de inversión”, dijo Hans Mosesmann, analista de Rosenblatt.
Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:) esperan ingresos de Blackwell entre $5 mil millones y $6 mil millones en el cuarto trimestre, mientras que los analistas de Piper Sandler pronostican un rango de $5 mil millones a $8 mil millones en ingresos de los chips que tienen 30 veces más velocidad que sus predecesores.
Ivana Delevska, fundadora y directora de inversiones de Spear Invest, que tiene acciones de Nvidia en un ETF gestionado activamente, es aún más optimista. Ella espera que estos chips generen alrededor de $12 mil millones a $13 mil millones en el mismo período.
Pero la capacidad de Nvidia para entregar estos chips puede estar limitada por restricciones en la cadena de suministro. La capacidad para la producción de chips de inteligencia artificial estará muy ajustada a medida que avance hacia 2025, dijo el fabricante de chips contratado de Nvidia, TSMC, en julio.
“Es difícil leer esto con precisión, para ser claros”, dijeron los analistas de Morgan Stanley, y añadieron que un cambio de incluso una semana en el cronograma para entregar los chips Blackwell podría tener un impacto significativo en los ingresos.
Los resultados trimestrales de Nvidia enfrentan duras comparaciones interanuales después de una oleada de inversiones en infraestructura de inteligencia artificial tras el lanzamiento de ChatGPT de OpenAI a finales de 2022, que fue entrenado y se ejecuta en miles de procesadores gráficos de Nvidia.
La empresa ha superado las estimaciones de ingresos de Wall Street al reducir los márgenes en los últimos cuatro trimestres.
Los resultados de Nvidia, que ha superado a Apple (NASDAQ:) como la empresa más valiosa del mundo, serán fundamentales para impulsar o debilitar un prolongado rally en las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. Las propias acciones de Nvidia casi se han triplicado este año.
Se espera que el margen bruto ajustado de Nvidia caiga más de tres puntos porcentuales al 73.6% en el cuarto trimestre, lastrado por el alto costo de desarrollar y aumentar la producción de nuevos chips de inteligencia artificial.
Se espera que los costos de investigación y desarrollo y los gastos operativos ajustados sean los más altos de la historia en ese período.
Pero la demanda de las principales GPU de Nvidia seguirá siendo robusta en el futuro previsible, coinciden analistas e inversores.
Los proveedores de servicios en la nube, incluidos Microsoft (NASDAQ:) y Amazon (NASDAQ:), probablemente seguirán invirtiendo miles de millones de dólares para construir centros de datos de inteligencia artificial que utilicen los chips de Nvidia, ya que compiten por desarrollar las aplicaciones generativas de inteligencia artificial más rápidas y sofisticadas.
El marco de software CUDA propietario de Nvidia que los desarrolladores utilizan para programar sus procesadores también está ayudando a la empresa a dominar el mercado de chips de inteligencia artificial, donde tiene alrededor del 80% de cuota de mercado.
El software se ha convertido en “un negocio realmente agradable de ingresos recurrentes anuales de varios miles de millones de dólares, operando a escala, y sigue creciendo por encima del 100%”, dijo John Belton, gestor de cartera de Gabelli Funds, que tiene acciones de Nvidia.
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