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Por William Schomberg y David Milliken
LONDRES (Reuters) – La inflación británica aumentó más de lo esperado el mes pasado para volver a superar el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra y el crecimiento de los precios subyacentes también se aceleró, mostrando por qué el BoE está avanzando con cautela en recortes de tasas de interés.
Los precios al consumidor aumentaron un 2.3% anual en octubre, impulsados casi en su totalidad por un aumento en las tarifas energéticas domésticas reguladas, después de un aumento del 1.7% en septiembre, que fue la primera vez que la tasa de inflación había caído por debajo del objetivo del BoE desde 2021.
La libra esterlina se fortaleció casi una tercera parte de un centavo frente al dólar estadounidense después de que se publicaron los datos antes de retroceder la mayor parte de esa subida. Los futuros de tasas de interés reflejaron un ritmo ligeramente más lento de recortes de tasas y los precios de los bonos cayeron.
La previsión más reciente del BoE y una encuesta de Reuters a economistas habían señalado ambas a una lectura del IPC más débil del 2.2%.
James Smith, director de investigación del grupo de reflexión Resolution Foundation, dijo que se esperaba un aumento ya que las caídas de los precios de la energía del año pasado salieron del cálculo anual y el límite de precios aumentó en octubre.
“Pero la limpieza total de una mayor inflación en general, de servicios y de la inflación básica ha entregado una triple dosis de malas noticias tanto para las familias como para los responsables de políticas”, dijo.
El aumento llevó la inflación a un máximo de seis meses y representó el mayor aumento mes a mes en la tasa anual del IPC desde que la inflación alcanzó su punto máximo en octubre de 2022.
La inflación de servicios – que el BoE considera como una medida clave de la presión de precios generada internamente – subió al 5.0% en octubre desde el 4.9% en septiembre, dijo la Oficina de Estadísticas Nacionales, en línea con las expectativas del BoE y del mercado.
Pero la inflación básica, que excluye los precios de la energía, alimentos, alcohol y tabaco, aumentó al 3.3% desde el 3.2% de septiembre, yendo en contra de las expectativas del mercado de una caída.
El BoE dijo este mes que esperaba que la inflación general subiera al 2.4% y 2.5% en noviembre y diciembre. Se espera que el crecimiento de los precios se acerque al 3% en la segunda mitad del próximo año, señala. Algunos economistas del sector privado creen que la inflación se acercará al 3% a principios de 2025.
INSEGURIDAD GLOBAL
El BoE ha dicho que el primer presupuesto del nuevo gobierno de Gran Bretaña probablemente añadirá a la inflación el próximo año y la amenaza del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer aranceles de importación generalizados añade incertidumbre sobre las perspectivas.
Monica George Michail, economista asociada del grupo de reflexión Instituto Nacional de Investigación Económica y Social de Gran Bretaña, dijo que las tasas de interés podrían mantenerse elevadas por más tiempo.
“Esta perspectiva refleja las presiones inflacionarias pronosticadas derivadas del presupuesto anunciado recientemente, además de la incertidumbre global intensificada, especialmente en torno a la presidencia de Trump”, dijo.
El nuevo gobierno del primer ministro Keir Starmer ha prometido acelerar el crecimiento económico de Gran Bretaña pero ha sido criticado por los empleadores por los impuestos más altos que tendrán que pagar a partir de abril del próximo año.
El BoE ha dicho que eso podría llevar a precios más altos así como a pérdidas de empleo.
El secretario jefe del Tesoro, Darren Jones, dijo que el gobierno estaba tratando de reducir el impacto del mayor costo de vida, incluyendo con un último aumento en el salario mínimo, “pero sabemos que hay más por hacer”.
Mel Stride, el aspirante a ministro de finanzas de la oposición conservadora, dijo que el organismo de control fiscal del gobierno ya había estado prediciendo una mayor inflación como resultado del presupuesto.
“Lo preocupante sobre el anuncio de hoy es que la inflación está por delante de las expectativas y los pronósticos oficiales indican que estas cifras no se espera que mejoren”, dijo.
También hay presiones al alza sobre los precios desde el mercado laboral donde muchos empleadores enfrentan escasez de candidatos.
Los datos de la semana pasada mostraron que el salario británico creció a su ritmo más lento en más de dos años en los tres meses hasta finales de septiembre. Pero el economista jefe del BoE, Huw Pill, dijo que el crecimiento de los salarios estaba estancado en niveles que eran demasiado altos para el banco central.
Los inversores estaban calculando alrededor de 60 puntos básicos de recortes de tasas del BoE para finales de 2025, equivalentes a entre dos y tres recortes, frente a unos 65 puntos básicos de recortes esperados por los inversores antes de los datos de inflación.
Los rendimientos de los bonos del gobierno británico a dos años, que son sensibles a la especulación sobre tasas de interés, subieron alrededor de 4 puntos básicos.
El gobernador Andrew Bailey subrayó el martes el mensaje del BoE de que los costos de endeudamiento probablemente bajarán solo gradualmente.
Hubo señales de algunas presiones inflacionarias más débiles en el horizonte. Los precios que las fábricas cobraron por sus productos cayeron un 0.8% en los 12 meses hasta octubre, la mayor caída desde octubre de 2020 durante la pandemia de COVID.
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