Nvidia pronosticó el crecimiento más lento de ingresos en siete trimestres el miércoles, con el fabricante de chips de inteligencia artificial sin cumplir con las elevadas expectativas de algunos inversores que lo han convertido en la empresa más valiosa del mundo.
Las acciones de la compañía con sede en Santa Clara, California, cayeron un 5% después de publicar los resultados, pero rápidamente redujeron las pérdidas para negociar a la baja un 2,5% después del cierre. Durante la sesión regular, cerraron un 0,8% más bajo.
Las expectativas eran altas antes de los resultados, con las acciones de Nvidia subiendo más del 20% en los últimos dos meses y alcanzando un máximo histórico intradía el lunes. Las acciones han casi cuadriplicado su valor hasta ahora este año y han aumentado más de nueve veces en los últimos dos años, lo que le otorga un valor de mercado de $3.6 billones.
Nvidia está en medio del lanzamiento de su potente familia de chips Blackwell de inteligencia artificial, lo que afectará inicialmente los márgenes brutos de la compañía pero mejorará con el tiempo.
La nueva línea de procesadores ha sido adoptada por los clientes de Nvidia y la compañía superará sus proyecciones iniciales de ventas de varios miles de millones de dólares de los procesadores en el cuarto trimestre, dijo la directora financiera Colette Kress a analistas en una conferencia telefónica el miércoles.
Ante informes de los medios de que un servidor insignia refrigerado por líquido que contiene 72 de los nuevos chips estaba experimentando problemas de sobrecalentamiento durante las pruebas iniciales, el CEO Jensen Huang dijo que no hay problemas y que clientes como Microsoft, Oracle y CoreWeave están implementando los sistemas.
“No hay problemas con nuestros sistemas Blackwell Grace refrigerados por líquido”, dijo Huang a Reuters. “La ingeniería no es fácil en absoluto, porque lo que estamos haciendo es difícil, pero estamos en buena forma.”
Inicialmente, la familia de chips Blackwell tendrá márgenes brutos en el rango bajo del 70%, pero aumentarán al rango medio del 70% cuando la producción se incremente, dijo Kress.
La compañía pronosticó ingresos de $37.5 mil millones, más o menos un 2% para el cuarto trimestre, en comparación con la estimación promedio de los analistas de $37.09 mil millones según datos compilados por LSEG.
Si bien sigue siendo una tasa de crecimiento impresionante gracias a la enorme demanda de los chips de la compañía que constituyen el cerebro de los sistemas de inteligencia artificial generativa complejos, marca una clara desaceleración con respecto a trimestres anteriores cuando Nvidia principalmente reportaba ventas que al menos se duplicaban.
El pronóstico del cuarto trimestre de Nvidia indicó que el crecimiento de los ingresos de la compañía se reducirá a aproximadamente el 69.5% desde el 94% en el tercer trimestre.
“Los inversores se han acostumbrado a grandes superaciones de esta empresa, pero hacerlo se está volviendo cada vez más difícil”, dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado en Carson Group. “Este todavía fue un informe muy sólido, pero la verdad es que cuando la barra está tan alta, las cosas se vuelven aún más difíciles.”
La historia continúa
Sin embargo, la desaceleración en el crecimiento de los ingresos oculta una enorme demanda de los chips de inteligencia artificial de la compañía, que dominan el mercado.
Los problemas en la cadena de suministro han dificultado que Nvidia informe las grandes superaciones de ingresos que han ayudado a convertirla en la favorita de Wall Street. Pero el crecimiento podría volver a aumentar si los márgenes de la compañía superan el 75%, dijo el analista de IDC Brandon Hoff.
Uno de los cuellos de botella para el suministro de sus chips ha sido la capacidad limitada para técnicas de fabricación avanzadas en el socio de fabricación de la compañía, TSMC.
Huang se negó a comentar sobre problemas de producción específicos con TSMC, pero también dijo a Reuters que “a medida que aumentamos la producción de Blackwell, seguiremos aumentando más líneas de producción, y seguiremos mejorando nuestro rendimiento y nuestro ciclo de tiempo. Todo eso mejoraría nuestros resultados.”
El rendimiento se refiere al número de chips funcionales por oblea. La compañía dijo que había solucionado un fallo de diseño con sus chips Blackwell cambiando los planos utilizados por TSMC para fabricarlo.
Las acciones de TSMC bajaron aproximadamente un 1% en las primeras operaciones asiáticas el jueves.
Nvidia registró ganancias ajustadas del tercer trimestre de 81 centavos por acción, en comparación con estimaciones de 75 centavos por acción.
Las ventas en el segmento de centros de datos, que representan la mayoría de los ingresos de Nvidia, crecieron un 112% hasta $30.77 mil millones en el trimestre que terminó el 27 de octubre. El segmento había registrado un crecimiento del 154% en el trimestre anterior.
Las ventas de Nvidia se ven impulsadas por el gasto continuo de las empresas de la nube en sus chips, a medida que expanden los centros de datos capaces de manejar las complejas necesidades de procesamiento de la inteligencia artificial generativa.
La compañía dijo que el margen bruto ajustado se redujo al 75%.
(Reporte de Arsheeya Bajwa en Bengaluru y Stephen Nellis y Max A. Cherney en San Francisco; Reporte adicional de Noel Randewich en Oakland, California; Edición de Sayantani Ghosh, Matthew Lewis y Jamie Freed)