Comcast (CMCSA) está deshaciéndose de la mayoría de sus propiedades de cable. Y es probable que otros en la industria hagan movimientos similares.
El gigante de los medios de comunicación anunció la escisión el miércoles después de insinuar la posibilidad unas semanas antes. En ese momento, la compañía dijo que quería “jugar al ataque” para combatir una industria cargada de aumento de la cancelación de suscripciones.
“Tiene sentido separar los activos lineales, o la mayoría de los activos lineales”, dijo la analista de Bank of America Jessica Reif Ehrlich en Market Domination de Yahoo Finance después de la noticia. “Todas las empresas de medios de comunicación tradicionales están pensando en qué activos necesitan poseer para crecer en el futuro y qué deberían desprenderse.”
La empresa escindida, denominada provisionalmente SpinCo, albergará la mayoría de las redes de televisión por cable de NBCUniversal, incluidas USA Network, CNBC, MSNBC, Oxygen, E!, SYFY y Golf Channel.
Comcast mantendrá la propiedad de su red de difusión NBC, incluyendo NBC News, junto con su servicio de streaming Peacock. El canal Bravo, que proporciona programación original clave para Peacock, será la única propiedad de cable que no se incluirá en la escisión.
“Las redes de cable están claramente en un universo muy desafiante”, dijo Reif Ehrlich. “Creo que este es el comienzo de lo que podría ser una consolidación de la industria o una integración de redes de cable.”
La mayoría de las plataformas de streaming finalmente son rentables o, como mínimo, están cerca del punto de equilibrio. Pero la desaparición del paquete de cable sigue siendo un lío complicado para los jugadores tradicionales que buscan sobrevivir en una nueva era digital primero.
Durante años, la publicidad lineal y las tarifas de afiliación, o las tarifas que los proveedores de televisión de pago pagan a los propietarios de la red para llevar sus canales, han impulsado constantemente los ingresos de estas redes. Pero el cambio al streaming ha visto disminuir los suscriptores de cable, lo que ha afectado a las tarifas de afiliación. Mientras tanto, las empresas de streaming que ingresan al mercado publicitario han quitado otro pilar al taburete.
La presión de las redes lineales en deterioro, junto con las pesadas cargas de deuda, ha obligado a los gigantes de los medios tradicionales a recortar costos donde pueden, lo que ha resultado en despidos masivos y esfuerzos de reestructuración.
Un ejemplo: Warner Bros. Discovery (WBD) y Paramount Global (PARA). Las dos compañías sufrieron una pérdida colectiva de $15 mil millones en el valor de sus respectivos negocios de cable a principios de este verano.
Los analistas de Wall Street dicen que esto abre la puerta para que SpinCo adquiera otras propiedades de cable deprimidas.
“Creemos que esto podría ser visto como algo positivo para compañías con activos de redes de cable, como WBD, que podrían seguir giros similares de ‘Good Co’ – ‘Bad Co'”, dijo el analista de KeyBanc Brandon Nispel en una nota el miércoles.
Reif Ehrlich de Bofa agregó: “Si [SpinCo] es, de hecho, una integración de la industria, entonces podrías tomar las redes de cable de otras compañías y fusionarlas, eliminar los costos generales y combinar las ventas de publicidad [y] distribución.”
“Hay muchas eficiencias que se pueden lograr combinando muchas de estas compañías”, dijo. “¿Pueden estas compañías sobrevivir como parte de una entidad más grande? Sí, por supuesto que pueden.”
El CEO de WBD, David Zaslav, insinuó recientemente más consolidación en la industria, citando a la próxima administración de Trump como un posible catalizador. Mientras tanto, la fusión de Paramount con Skydance Media está programada para cerrarse en la segunda mitad de 2025. No está claro qué sucederá con las propiedades de cable y televisión de Paramount después de la fusión.
Incluso Disney (DIS) ha explorado la posibilidad de desprenderse de sus activos de televisión tradicionales, que incluyen la red de difusión ABC y canales de cable como FX, Freeform y National Geographic. El CEO de Disney, Bob Iger, desde entonces ha dado marcha atrás en esos comentarios, pero aún es posible que se vuelva a considerar una escisión o venta de activos.
“Hay muchas otras compañías de redes de cable que podrían concebiblemente estar bajo esta sombrilla de [SpinCo]”, dijo Reif Ehrlich. “Podrían ser unos años muy interesantes.”
Alexandra Canal es reportera senior en Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, LinkedIn y envíale un correo electrónico a [email protected].
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