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Los economistas esperan que las exportaciones chinas alcancen un máximo histórico este año, ya que los clientes se apresuran a adelantar pedidos ante la amenaza del presidente electo Donald Trump de imponer aranceles más altos cuando asuma el cargo en enero.
El crecimiento de las exportaciones se acelerará al 7% en los últimos tres meses en comparación con el mismo período del año pasado, según el pronóstico promedio de los analistas encuestados por Bloomberg del 15 al 21 de noviembre. Esta es una mejora respecto al aumento del 5% visto en octubre antes de las elecciones en EE. UU. y llevaría las exportaciones totales este año a $3.548 billones, por encima del récord anterior en 2022.
“En los próximos meses, las exportaciones chinas podrían beneficiarse del almacenamiento de pánico por parte de empresas extranjeras”, dijo Erica Tay, economista del Grupo de Banca de Inversión Maybank. “El espectro de una guerra comercial probablemente hará que los responsables políticos de China se apoyen más en medidas de estímulo pro consumo el próximo año”.
Las exportaciones ya comenzaron este trimestre con el crecimiento más rápido desde julio de 2022, colocando a China en camino de un superávit comercial récord que podría alcanzar casi $1 billón este año. Beijing ha seguido recurriendo a las ventas en el extranjero para compensar la debilidad de la demanda interna, incluso cuando los funcionarios se han centrado en las últimas semanas en inyectar estímulos a la economía.
En la campaña electoral, Trump amenazó con aumentar los aranceles a los bienes chinos hasta el 60%, un nivel que Bloomberg Economics predice que diezmaría el comercio entre las dos economías más grandes del mundo. Durante su primer mandato, Trump impuso aranceles de hasta el 25% a más de $300 mil millones en envíos chinos, desencadenando represalias de Beijing, y el presidente Joe Biden los ha mantenido en su mayoría en su lugar.
La perspectiva de una guerra comercial ampliada después de que Trump regrese a la Casa Blanca está generando expectativas de un mayor estímulo para el próximo año, ya que China se prepara para una nueva era de proteccionismo. A diferencia de las exportaciones en auge, el crecimiento de las importaciones se ha estancado, ya que la economía doméstica lucha por recuperarse, provocando una reacción global de países que temen la avalancha de productos chinos más baratos.
Se prevé que el producto interno bruto de China se expanda un 4.9% en el cuarto trimestre, por encima del 4.8% proyectado el mes pasado, según la encuesta de Bloomberg.
Los economistas encuestados por Bloomberg anticipan que China liberará dinero para que los bancos presten reduciendo su ratio de reserva en 25 puntos básicos en el cuarto trimestre, mientras mantiene estables las tasas de interés clave como la recompra inversa a siete días hasta el próximo año. Las expectativas no han cambiado desde la encuesta de octubre.
El banco central redujo por última vez la RRR en septiembre, poco después de que el gobernador Pan Gongsheng anunciara una serie de medidas agresivas para poner un piso bajo al freno del crecimiento de China. El mes pasado, Pan reiteró que el Banco Popular de China podría reducir la ratio en otros 25 a 50 puntos básicos para fin de año dependiendo de las condiciones de liquidez en el mercado.
“Suponemos un mayor impacto de aranceles en comparación con 2018-2019, pero China ahora depende menos de EE. UU., ha desarrollado un plan de reacción, incluida la depreciación del yuan, y agregará estímulos”, dijo Arjen van Dijkhuizen, economista senior de ABN Amro Bank NV.
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