El mercado de chips de inteligencia artificial (IA) ha sido dominado por Nvidia, lo que explica por qué el gigante de semiconductores entregó recientemente otro conjunto sobresaliente de resultados para el tercer trimestre del año fiscal 2025 (que terminó el 27 de octubre).
Los ingresos del fabricante de chips se dispararon un impresionante 94% interanual a $35.1 mil millones, mientras que su inmenso poder de fijación de precios le ayudó a más que duplicar sus ganancias ajustadas a $0.81 por acción. Sin embargo, la reacción del mercado a los excelentes resultados de Nvidia ha sido tibia. De hecho, las acciones han perdido impulso y han bajado desde la publicación de su último informe.
Una razón por la que esto puede ser así es debido a la costosa valuación de Nvidia y a las preocupaciones de que la trayectoria de crecimiento de la compañía se esté desacelerando. La presión en los márgenes que será creada por la rápida producción de la nueva generación de chips de IA de Nvidia es probablemente otra razón por la que las acciones han estado en terreno inestable a pesar de su impresionante informe.
Sin embargo, hay otra acción de chips que no es tan cara como Nvidia y ha acumulado ganancias saludables en los últimos tres meses. Esta empresa está lista para presentar su próximo conjunto de resultados el 3 de diciembre, y existe una buena posibilidad de que su desempeño sea lo suficientemente sólido como para darle a la acción un impulso agradable.
Veamos más de cerca este nombre.
Mientras Nvidia ha sido el proveedor principal de unidades de procesamiento gráfico (GPU) que se implementan en centros de datos para entrenamiento e inferencia de IA, hay otra familia de chips que está ganando aceptación en servidores de IA. Los circuitos integrados específicos de la aplicación (ASIC) son chips personalizados que son diferentes de las GPU.
Mientras que las GPUs se utilizan para propósitos de computación general y son capaces de procesar grandes cantidades de datos de manera paralela, los ASIC se utilizan para realizar tareas específicas. La ventaja de los ASIC es que, al estar programados para realizar una tarea específica, son más eficientes en llevar a cabo esa tarea, ya que consumen menos energía.
No es sorprendente que se espere que el mercado de ASIC específicos de IA crezca a una tasa anual del 32% hasta 2030, según la firma de investigación de mercado Lucintel. Una forma en la que los inversores pueden aprovechar al máximo este mercado es invirtiendo en acciones de Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), un diseñador de chips personalizados que ha experimentado un buen cambio en su fortuna gracias a la IA.
Marvell está listo para presentar sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 después del cierre del mercado el 3 de diciembre. Las acciones de la compañía han subido un impresionante 33% desde que publicó su informe trimestral anterior el 29 de agosto. Esta subida se puede atribuir a la creciente demanda de los chips personalizados de Marvell, que están ayudando a compensar la débil demanda en otros segmentos.
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Más específicamente, los ingresos totales del fabricante de chips disminuyeron un 5% interanual en el segundo trimestre fiscal a $1.27 mil millones. Sus ganancias ajustadas no GAAP cayeron a $0.30 por acción desde $0.33 por acción en el mismo trimestre del año pasado. Sin embargo, un aumento extraordinario interanual del 92% en los ingresos del centro de datos de Marvell a $881 millones opacó las caídas en sus ingresos y ganancias.
La compañía ha pronosticado $1.45 mil millones en ingresos para el tercer trimestre fiscal, lo que sería una ligera mejora respecto al período del año pasado. Las estimaciones de consenso proyectan que Marvell finalizará el año fiscal actual con $5.54 mil millones en ingresos, lo que sería casi plano en comparación con el mismo período del año pasado. Además, se espera que sus ganancias disminuyan a $1.46 por acción desde $1.51 por acción en el año fiscal anterior.
La buena noticia es que se espera que las líneas superior e inferior de Marvell se aceleren considerablemente en los próximos dos años fiscales.
Dado el buen estado del mercado de chips personalizados de IA, es fácil ver por qué los analistas esperan que Marvell acelere el paso. La compañía espera cerrar el año fiscal 2025 con ingresos de IA de $1.5 mil millones, una cifra que se espera que salte a $2.5 mil millones en el año fiscal 2026. Más importante aún, Marvell pronostica un gran aumento en su mercado abordable gracias a la IA. La compañía espera que su mercado total abordable de centros de datos (TAM) salte a $75 mil millones en 2028 desde $21 mil millones en 2023.
Marvell señala que $43 mil millones de este TAM se atribuyen a la creciente demanda de chips de computación personalizados. Mientras tanto, otros $26 mil millones vendrán de los mercados de conmutación e interconexión de centros de datos. Vale la pena señalar que Marvell está avanzando en ambas áreas. Se espera que un tercio de sus ingresos de IA en el año fiscal actual provenga de chips de computación personalizados, mientras que el resto provendrá del espacio de conectividad de centros de datos centrado en la IA.
Más importante aún, Marvell ha logrado atraer nuevos clientes para sus chips de IA. Esto fue evidente en los comentarios del CEO Matt Murphy en la llamada de ganancias anterior: “Nuestros programas de silicio personalizado de IA están progresando muy bien con nuestros dos primeros chips ahora entrando en producción en volumen. El desarrollo de nuevos programas personalizados que ya hemos ganado, incluidos proyectos con el nuevo cliente AI de Nivel 1 que anunciamos a principios de este año, también está avanzando bien hacia hitos clave.”
Por lo tanto, existe una buena posibilidad de que Marvell pueda ofrecer resultados mejores de lo esperado y rematarlo con una perspectiva positiva. Esa es la razón por la que comprar esta acción antes del 3 de diciembre podría ser una decisión inteligente, ya que actualmente se está negociando a 37 veces las ganancias futuras, lo que no es tan caro considerando lo rápido que se espera que crezca su línea de fondo en los próximos años.
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Harsh Chauhan no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool recomienda Marvell Technology. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: Esta acción de chips de inteligencia artificial (IA) va a dispararse después del 3 de diciembre fue publicada originalmente por The Motley Fool