Hasta ahora en 2024, el índice S&P 500 ha ganado un impresionante 26%, mientras que el Nasdaq Composite, centrado en la tecnología, ha subido aproximadamente un 28%. Sin lugar a dudas, uno de los mayores vientos de cola que impulsan estos rendimientos del mercado es la inteligencia artificial (IA).
Entre las acciones más calientes de IA en 2024 se encuentran la empresa de análisis de datos Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) y el líder en semiconductores Nvidia (NASDAQ: NVDA). Ambas compañías han superado ampliamente a los mercados este año, con las acciones de Palantir disparándose un 291% mientras que Nvidia ha ganado alrededor del 179% (hasta el cierre del mercado el 29 de noviembre).
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Con Palantir y Nvidia pareciendo dos de las fuerzas más dominantes en el ámbito de la IA, ¿te sorprendería saber que algunos de los mejores cerebros de Wall Street solo están comprando una de estas acciones en este momento?
A continuación, detallaré las movimientos realizados por algunos de los hedge funds más prestigiosos y explicaré por qué creo que estas decisiones podrían tener mucho sentido.
Gracias a una herramienta increíblemente útil llamada formulario 13F, los inversores cotidianos pueden echar un vistazo a qué acciones están comprando y vendiendo los grandes inversores institucionales. A continuación, he cuantificado las compras y ventas entre las acciones de Palantir y Nvidia entre dos gestores de fondos de cobertura destacados durante el tercer trimestre:
Ken Griffin (Citadel Advisors): En el trimestre que terminó en septiembre, Citadel Advisors de Ken Griffin vendió 5,172,681 acciones de Palantir, reduciendo la exposición del fondo en un 91% en el proceso. Al mismo tiempo, Griffin y sus constituyentes aumentaron la participación de Citadel en Nvidia en un 194%, agregando más de 4.7 millones de acciones.
David Shaw (D.E. Shaw): Otro fondo de cobertura que redujo su participación en Palantir durante el tercer trimestre fue D.E. Shaw, que vendió 8.7 millones de acciones de la empresa de software y redujo su posición en un 45%. Similar a Citadel, D.E. Shaw aumentó su exposición en Nvidia en más del 50%, comprando cerca de 6 millones de acciones en el trimestre.
Profundicemos en lo que pudo haber influenciado las decisiones de reducir Palantir mientras se añadía Nvidia en los últimos meses.
En abril de 2023, Palantir lanzó su cuarto gran conjunto de software: la Plataforma de Inteligencia Artificial de Palantir (AIP). El advenimiento de AIP ha catapultado a Palantir al frente de la narrativa de la IA, ayudando a la empresa a acelerar los ingresos en los sectores comercial y público, todo mientras logra una notable expansión de márgenes y una rentabilidad constante. Si bien la tasa actual de crecimiento y las perspectivas futuras de Palantir son impresionantes, hay una razón obvia para vender la acción en este momento: la valoración.
Historia Continúa
PLTR PS Ratio datos por YCharts
En el momento de escribir esto, Palantir cotiza a un ratio precio/ventas (P/S) de 61. Como muestra el gráfico anterior, la empresa ha experimentado una notable expansión de la valoración a lo largo de 2024 y se ha convertido en una de las acciones de software como servicio (SaaS) más caras entre sus pares.
Para decirlo claramente, se puede argumentar que la acción de Palantir está sobrecomprada. Dado el impulso que las acciones han presenciado en tan poco tiempo, no culpo a los equipos de Citadel y D.E. Shaw por reducir su exposición.
La acción ha tenido un histórico ascenso, y ahora parece ser una oportunidad lógica para asegurar algunas ganancias.
Nvidia es uno de los pilares más importantes que respaldan todo el ecosistema de la IA en este momento. Los conjuntos de chips de la empresa, conocidos como unidades de procesamiento gráfico (GPU), son quizás la pieza de infraestructura más codiciada para el desarrollo de IA generativa.
En mi opinión, los dos catalizadores más obvios que impulsan la tesis alcista de Nvidia en los próximos años son la creciente inversión en infraestructura relacionada con la IA combinada con el próximo lanzamiento de la próxima generación de la arquitectura de GPU de la empresa, Blackwell.
Al igual que por qué creo que los inversores están vendiendo Palantir, la razón principal que influye en las decisiones de comprar Nvidia podría ser la valoración.
NVDA PE Ratio datos por YCharts
Si bien la valoración de Nvidia no es precisamente barata, los múltiplos actuales precio/beneficio (P/E) y precio/flujo de efectivo libre (P/FCF) de la empresa están relativamente en línea con los promedios de 10 años. Dado que Nvidia es hoy una entidad mucho más grande de lo que era hace una década, junto con su sólida posición para seguir adquiriendo cuota de mercado incremental a medida que la demanda de infraestructura de IA continúa aumentando, los inversores podrían argumentar que Nvidia en realidad está infravalorada, lo que la convierte en una compra y retención particularmente atractiva en este momento.
Si bien entiendo la decisión de vender Palantir y comprar Nvidia en este momento, no puedo afirmar con certeza qué impulsó las decisiones de los gestores de cartera que mencioné en este artículo.
Como he escrito en muchos otros artículos, creo que la competencia en el espacio de las GPU va a afectar el crecimiento de Nvidia más pronto que tarde. Por esa razón, no he comprado por completo la noción de que la valoración de Nvidia es realmente tan razonable.
Si bien tengo acciones tanto de Palantir como de Nvidia, no añadiré a ninguna de las posiciones a los precios respectivos.
Antes de comprar acciones de Nvidia, considera esto:
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Adam Spatacco tiene posiciones en Nvidia y Palantir Technologies. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Datadog, MongoDB, Nvidia, Palantir Technologies, ServiceNow y Snowflake. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Acción de Palantir vs. Acción de Nvidia: Los multimillonarios compran una y venden la otra fue publicado originalmente por The Motley Fool