Ha sido un gran año para el S&P 500, con muchas acciones de crecimiento y acciones de valor alcanzando máximos históricos. Pero debido a que las acciones de crecimiento como Nvidia representan una gran parte del S&P 500, y han producido ganancias tan sólidas, los fondos cotizados en bolsa (ETF) que no tienen esas acciones habrían tenido dificultades para superar al S&P 500 este año.
El ETF de Apreciación de Dividendos de Vanguard (NYSEMKT: VIG), el ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard (NYSEMKT: VOOV) y el ETF de Energía de Vanguard (NYSEMKT: VDE) han subrendido al S&P 500 hasta ahora en 2024. Pero todos tienen combinaciones de principales participaciones de calidad y valoraciones razonables que podrían hacerlos brillar en 2025.
Este fondo es inusual porque incluye una mezcla de acciones de crecimiento y acciones de valor. Y, a diferencia de algunos fondos centrados en dividendos que se enfocan principalmente en los rendimientos, este sigue el Índice de Crecimiento de Dividendos de EE. UU., que solo incluye empresas que han aumentado sus pagos anuales durante al menos 10 años seguidos. El índice también excluye al 25% de las empresas con los rendimientos más altos que de lo contrario serían elegibles para su inclusión.
Las cinco principales participaciones del fondo son Apple, Broadcom, Microsoft, JPMorgan Chase y ExxonMobil. Mientras que JPMorgan Chase y ExxonMobil tienen rendimientos sólidos, Apple, Broadcom y Microsoft tienen rendimientos bajos en parte porque sus precios de las acciones han tenido un buen desempeño en los últimos años.
En este sentido, el fondo no castiga a una empresa por tener un rendimiento bajo solo porque su precio de las acciones ha tenido un buen desempeño. También vale la pena mencionar que Apple, Broadcom y Microsoft recompran cantidades considerables de sus acciones, que es otra manera para que las empresas pasen las ganancias a los accionistas.
Debido a que invierte en empresas de todos los sectores que regularmente aumentan sus dividendos, el ETF de Apreciación de Dividendos no se queda demasiado atascado en sectores obsoletos y de bajo crecimiento. Una desventaja de algunos ETF de alto rendimiento es que pueden incluir empresas que tienen altos rendimientos no porque hayan aumentado sustancialmente sus pagos, sino porque sus precios de las acciones han tenido un bajo rendimiento.
Por ejemplo, imagina dos acciones que rinden un 3%. Si una acción triplica su valor en cinco años mientras que el precio de la otra se reduce a la mitad, entonces al final de ese tiempo (asumiendo que ambas mantienen sus pagos constantes), la acción que ha tenido un mejor desempeño tendría un rendimiento del 1% mientras que la acción que ha bajado tendría un rendimiento del 6%. Esto ilustra cómo el bajo rendimiento puede convertir una acción en una inversión de alto rendimiento, pero eso no hace que esa acción sea una mejor fuente de ingresos pasivos en general.
El ETF de Apreciación de Dividendos es adecuado para personas que ven el potencial de ingresos pasivos de las acciones como simplemente un aspecto de una tesis de inversión en lugar de ser la parte principal.
El ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard tiene 437 participaciones, pero fuera de las 100 principales participaciones, cada componente representa un 0.25% del fondo o menos. Sin embargo, las 10 principales participaciones combinadas representan menos del 20% del fondo, por lo que tampoco está demasiado concentrado en las principales participaciones.
Un impresionante 63% del fondo está en sectores financieros, de salud, industriales y de bienes de consumo básico, mientras que solo el 17.5% está en tecnología, bienes de consumo discrecional y comunicaciones. Por el contrario, el ETF del S&P 500 de Vanguard, que sigue al S&P 500, tiene aproximadamente la mitad de sus participaciones en tecnología, bienes de consumo discrecional y comunicaciones debido a los enormes valores de mercado de Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Tesla, Alphabet y Meta Platforms.
Dado que no incluye ninguna de esas principales acciones de crecimiento, y en su lugar invierte en acciones de valor, el ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard se perderá gran parte del potencial alcista de temas como la inteligencia artificial, software, hardware, automatización, robótica y redes sociales. Lo que los inversores obtienen en cambio son una valuación menos costosa y un mejor rendimiento. El ETF del S&P 500 de Vanguard tiene un ratio precio-ganancias (P/E) de 30.3 y un rendimiento del 1.3% en comparación con un ratio P/E de 25.9 y un rendimiento del 2% para el ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard.
El ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard es una buena compra si desea una inversión que tenga menos exposición a sectores con precios premium y un mayor rendimiento para impulsar su flujo de ingresos pasivos.
El ETF de Energía de Vanguard está diseñado para reflejar el rendimiento del sector energético, que ha registrado ganancias decentes este año, pero no tan fuertes como el S&P 500.
A diferencia del ETF de Apreciación de Dividendos o del ETF de Valor del S&P 500, el ETF de Energía está concentrado en las principales participaciones: solo dos acciones, ExxonMobil y Chevron, representan el 36% del valor de su cartera. Pero ese nivel de concentración es, en opinión de muchos, algo positivo debido a la volatilidad de la industria del petróleo y el gas natural.
ExxonMobil y Chevron cuentan con balances sólidos, y con sus modelos de negocio diversificados, hacen mucho más que simplemente producir petróleo y gas natural. Ambas tienen divisiones de bajas emisiones en crecimiento que invierten en diversas tecnologías, como captura y almacenamiento de carbono y combustibles de baja emisión. También pasan sus ganancias a los accionistas a través de recompras de acciones y crecimiento de los dividendos.
Una de las cualidades más atractivas del ETF de Energía de Vanguard es su bajo ratio P/E de 8.5 y su rendimiento del 3.3%. En toda la industria, las empresas de petróleo y gas natural han demostrado que pueden prosperar incluso en el entorno de precios de mediados de ciclo actual. Una ola de consolidación ha contribuido a mejoras en la eficiencia y un sólido crecimiento de las ganancias.
El sector energético está barato porque es propenso a las recesiones, es intensivo en capital (lo que puede tensionar los balances corporativos) y porque muchas empresas tradicionales en este sector están amenazadas por la transición a la energía limpia y la disminución de la demanda de combustibles fósiles y otros productos derivados del petróleo. Pero estos riesgos están, en opinión de muchos, ya incorporados en las valoraciones de las empresas en el sector.
Al invertir en este ETF, los inversores pueden obtener cierta diversificación del riesgo en todo el sector, y también obtener una cantidad considerable de ingresos pasivos mientras se benefician del potencial alcista de los precios más altos del petróleo y el gas natural.
Nadie puede saber con certeza qué hará el S&P 500 en el corto plazo. Pero sabemos que invertir en empresas de calidad a valoraciones razonables ha sido históricamente una estrategia ganadora a largo plazo. En el momento de escribir esto, el S&P 500 ha subido más del 57% desde el comienzo de 2023, mientras que los ETF centrados en el crecimiento, como el ETF de Crecimiento de Mega Cap de Vanguard, han más que duplicado durante ese período.
Cuanto más se extienda el amplio repunte, más presión se ejerce sobre las empresas impulsadas por el crecimiento para ofrecer resultados excepcionales que justifiquen sus valoraciones. Por ejemplo, el mes pasado, las acciones de Nvidia cayeron después de que el fabricante de chips informara sus últimos resultados, incluso cuando superó las expectativas de los analistas y elevó su guía.
Creo firmemente que las principales empresas de crecimiento seguirán ofreciendo excelentes resultados y liderarán el crecimiento de las ganancias de índices importantes como el S&P 500, pero podría ver al mercado responder con menos entusiasmo incluso a resultados sólidos. En otras palabras, las valoraciones de esas empresas se han adelantado un poco, y las empresas necesitarán tiempo para que sus métricas se pongan al día. La buena noticia es que una empresa como Nvidia está ofreciendo un crecimiento de ganancias increíble, y su precio de las acciones sigue ese crecimiento de las ganancias. Hasta que eso cambie, llamar a Nvidia una acción burbuja sería injusto.
En el entorno actual, sin embargo, invertir nuevo capital en fondos destacados que tienen valoraciones razonables, como los ETF de Apreciación de Dividendos de Vanguard, ETF de Valor del S&P 500 de Vanguard y ETF de Energía de Vanguard, parece ser una estrategia ganadora, especialmente para los inversores que buscan inversiones que probablemente sean menos volátiles que los índices principales si se produce una venta en el mercado de valores en 2025.
Antes de comprar acciones en el ETF de Apreciación de Dividendos de Vanguard, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y el ETF de Apreciación de Dividendos de Vanguard no fue una de ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían generar retornos impresionantes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia apareció en esta lista el 15 de abril de 2005… ¡si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $872,947!
Stock Advisor proporciona a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, que incluye orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el rendimiento del S&P 500 desde 2002.
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JPMorgan Chase es un socio publicitario de Motley Fool Money. John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Daniel Foelber no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Chevron, JPMorgan Chase, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla, Vanguard Dividend Appreciation ETF y Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: Estos 3 ETF de Vanguard Rendimiento Inferior al S&P 500 Este Año, pero Superarán al Índice en 2025 fue publicado originalmente por The Motley Fool