Durante los últimos dos años, no ha habido un catalizador más grande en Wall Street ni una tendencia más de moda que el auge de la inteligencia artificial (IA). La capacidad de los software y sistemas impulsados por IA para volverse más eficientes en sus tareas asignadas, así como evolucionar para aprender nuevas habilidades con el tiempo, le otorga a esta tecnología revolucionaria un techo prácticamente ilimitado.
A pesar de un mercado potencial impresionante de $15.7 billones para 2030, según estimaciones de PwC en “Sizing the Prize”, no todos los analistas de Wall Street necesariamente son optimistas sobre las empresas líderes en la carrera de la IA. Teniendo en cuenta que los objetivos de precios de los analistas son fluidos y a menudo reactivos en lugar de proactivos, dos acciones de IA aparentemente imparables podrían caer hasta un 94% en 2025, según los objetivos de precios de ciertos analistas de Wall Street.
Aunque la empresa de unidades de procesamiento gráfico (GPU) Nvidia suele acaparar el protagonismo, quizás no haya habido una acción de IA más candente en el planeta en los últimos meses que la especialista en minería de datos en la nube Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR).
Las acciones de Palantir han subido un 343% este año, hasta el cierre del 6 de diciembre, y un 980% en el período de dos años. Estos rendimientos sobredimensionados son resultado de su plataforma Gotham impulsada por IA y su plataforma Foundry potenciada por IA y aprendizaje automático, siendo únicas a gran escala.
Gotham es un servicio que los gobiernos federales utilizan para planificación y ejecución de misiones, así como para recopilar datos. Dado que estos contratos suelen extenderse por cuatro o cinco años y son con el gobierno de EE. UU. y sus aliados inmediatos, Palantir puede generar un flujo de efectivo operativo predecible, con pocas preocupaciones sobre el pago.
Mientras tanto, Foundry está diseñado para ayudar a las empresas a comprender mejor sus datos para optimizar sus operaciones y mejorar la rentabilidad. Este segmento todavía está en una etapa muy temprana de expansión, con el número de clientes comerciales de Foundry aumentando un 51% a 498 durante el trimestre que terminó en septiembre en comparación con el período del año anterior.
A pesar de esta posición aparentemente perfecta para Palantir, el analista de RBC Capital, Rishi Jaluria, cree que las acciones de la empresa valen (redoble de tambores) $9, lo que representaría una caída asombrosa del 88% desde donde cerraron las acciones el 6 de diciembre. Jaluria dijo en una nota reciente para inversores,
No podemos justificar por qué Palantir es la acción más cara en software… Sin un trimestre importante que eleve la trayectoria de crecimiento a corto plazo, la valoración parece insostenible.
Historia Continúa
Sin duda, la valoración es la mayor preocupación con Palantir. Basado en el pronóstico de ventas consensuado por Wall Street de $3.47 mil millones para 2025, se valora a 50 veces las ventas del próximo año. Las empresas líderes en un mercado en burbuja tradicionalmente han alcanzado su punto máximo alrededor de 40 veces las ventas en el pasado (por ejemplo, antes de la burbuja de las punto com). El múltiplo precio-ventas de Palantir está muy por encima del territorio de burbuja histórica.
El otro problema para Palantir es que hay un límite natural incorporado en su rentable segmento Gotham. Aunque está generando ingresos suficientes del gobierno de EE. UU. y sus aliados inmediatos, la mayoría de los gobiernos globales no tendrán acceso a esta plataforma impulsada por IA, lo que limita su atractivo a largo plazo.
Aunque Palantir tiene un foso aparentemente seguro, su ascenso casi parabólico es probablemente insostenible.
El Model 3 es el sedán más vendido de Tesla. Fuente de la imagen: Tesla.
La otra acción de inteligencia artificial que al menos un analista de Wall Street cree que caerá en el próximo año es el fabricante de vehículos eléctricos (VE) Tesla (NASDAQ: TSLA).
Desde que Donald Trump ganó su candidatura a la reelección el mes pasado, las acciones de Tesla han estado disparándose hacia arriba. Los vínculos del CEO Elon Musk con el presidente electo se ven como algo positivo para Tesla. Con Trump en la Casa Blanca, existe la posibilidad de que se flexibilicen las regulaciones sobre la conducción autónoma, lo que podría allanar el camino para que Tesla cumpla su ambicioso plan de inundar las carreteras con robotaxis en los próximos años. La IA juega un papel clave en la tecnología de conducción autónoma total de Tesla.
Los alcistas de Tesla también están entusiasmados con la continuación de la incursión de la empresa en productos energéticos. Los ingresos por generación y almacenamiento de energía aumentaron un 52% en el tercer trimestre a $2.38 mil millones respecto al período del año anterior, y este segmento ofrece la perspectiva de márgenes más jugosos que la venta de VE.
Y no olvidemos la mayor ventaja competitiva de Tesla: su rentabilidad comprobada. Tesla está cerca de cerrar su quinto año consecutivo de ganancias según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Mientras tanto, los segmentos de VE de los fabricantes de automóviles tradicionales y la mayoría de las nuevas empresas de VE ni siquiera han logrado un solo trimestre de ganancias según GAAP.
Pero según Gordon Johnson de GLJ Research, que ha sido un oso de Tesla desde hace mucho tiempo, la principal acción de VE de América del Norte se dirige hacia una caída. El objetivo de precio muy específico de Johnson para Tesla es de $24.86 por acción, que se alcanza colocando un múltiplo de ganancias futuras de 15 en la acción, así como una tasa de descuento del 9% al precio actual de la acción. Si Johnson tuviera razón, las acciones de Tesla caerían un 94% en 2025.
Aunque Johnson ha sido crítico con la seguridad de los VE de Tesla y sus prácticas contables en el pasado, hay tres razones adicionales por las cuales el precio actual de la acción de Tesla de $389.22 es injustificable.
En primer lugar, la competencia ha aumentado de manera significativa en el sector de los VE y ha hecho que los márgenes de vehículos una vez poderosos de Tesla parezcan mediocres. Desde que comenzó 2023, Tesla ha realizado más de una media docena de recortes de precios significativos en su flota para impulsar la demanda y evitar que los niveles de inventario aumenten. A pesar de estos recortes agresivos, el inventario global aún ha aumentado y su margen operativo ha caído. Pagar un múltiplo de 119 veces las ganancias futuras por una acción de automóvil cuyos márgenes no son más altos que los de los fabricantes de automóviles tradicionales no tiene sentido.
En segundo lugar, el 51% de los ingresos antes de impuestos de Tesla este año provienen de fuentes insostenibles, que incluyen créditos regulatorios automovilísticos e ingresos por intereses sobre su efectivo. Los inversores esperarían que una empresa que cotiza a una prima notable esté generando sus ganancias de sus operaciones. Pero en realidad, una ligera mayoría de las ganancias de Tesla proviene de fuentes insostenibles.
El tercer problema para Tesla es que Elon Musk tiene un historial pobre de cumplir con las expectativas. Los inversores han incluido las promesas de Musk en la valoración de la empresa, pero regularmente ha fallado en cumplir. Por ejemplo, ha estado prometiendo que la conducción autónoma total de Nivel 5 está “a un año de distancia” desde hace más de una década. Eliminar las promesas incumplidas de Musk de la ecuación desinflaría rápidamente el precio de las acciones de Tesla.
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Sean Williams no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia, Palantir Technologies y Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
2 Acciones de Inteligencia Artificial (IA) Aparentemente Imparables Que Pueden Caer Hasta un 94% en 2025, Según Algunos Analistas de Wall Street fue publicado originalmente por The Motley Fool