MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) sigue vendiendo software empresarial, centrándose en la analítica de datos y la inteligencia empresarial. Sin embargo, la mayoría de los inversores lo ven como una apuesta directa en Bitcoin (CRYPTO: BTC) en estos días, y con razón.
Bajo la autoridad del cofundador y presidente Michael Saylor, quien también fue CEO de MicroStrategy en ese momento, la empresa convirtió la mayor parte de sus reservas de efectivo en Bitcoin en 2020. Desde entonces, MicroStrategy ha vendido acciones y asumido nueva deuda para financiar más compras de Bitcoin, al tiempo que también ha destinado los flujos de efectivo libre del negocio de software a compras aún más de Bitcoin.
Según los registros regulatorios, MicroStrategy ahora posee aproximadamente 423,650 bitcoins en su balance. Fueron comprados a un precio promedio de $60,324 por moneda. Esa es una inversión de $25.6 mil millones, que actualmente tiene un valor de aproximadamente $42.4 mil millones. El valor actual de esta cartera de Bitcoin representa casi la mitad de la capitalización de mercado de $90.4 mil millones de MicroStrategy.
Y eso me lleva a la métrica que todo inversor de MicroStrategy debería seguir como un halcón de Wall Street. Estas compras de Bitcoin son más costosas de lo que parecen, y los accionistas están pagando la factura por una gran parte de ellas. Como resultado, el número de acciones de MicroStrategy ha casi duplicado en menos de dos años:
MSTR Shares Outstanding data by YCharts. Datos de propiedad interna incluidos para asegurar que el gráfico comience desde casi cero.
Esta estrategia altamente dilutiva tiene efectos reales en el precio de las acciones de MicroStrategy. La capitalización de mercado creció un 1,410% en el período mostrado en el gráfico, mientras que el precio por acción aumentó un 657%. Nadie se queja de un retorno siete veces mayor en dos años, pero MicroStrategy planea pedir prestados alrededor de $21 mil millones a los accionistas en los próximos tres años, mientras firma una cantidad similar de documentos de deuda.
Por lo tanto, debes mantener un ojo cercano en el número de acciones de MicroStrategy antes de presionar el botón de “compra”. El plan de compra de Bitcoin puede o no crear riqueza a largo plazo, pero las movimientos de financiamiento subyacentes definitivamente socavarán los retornos para los accionistas en el camino.
Antes de comprar acciones de MicroStrategy, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor identificó recientemente lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y MicroStrategy no estaba entre ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir retornos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia apareció en esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $853,765!*.
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