Infórmese con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrese para recibir el US interest rates myFT Digest, directamente en su bandeja de entrada.
La Reserva Federal redujo su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, pero señaló un ritmo más lento de flexibilización el próximo año, lo que hizo que el dólar subiera rápidamente y las acciones estadounidenses bajaran.
El Comité Federal de Mercado Abierto votó el miércoles para reducir la tasa de fondos federales a un rango de 4.25-4.5 por ciento, su tercera reducción consecutiva. La decisión no fue unánime, con la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, emitiendo un voto en contra con la preferencia de mantener las tasas estables.
Las proyecciones económicas de los funcionarios publicadas junto con la decisión de la tasa apuntaron a menos reducciones de las previamente previstas para 2025, subrayando la preocupación de los formuladores de políticas de que recortar los costos de endeudamiento demasiado rápido podría socavar los esfuerzos para enfriar el crecimiento de los precios en la mayor economía del mundo. Los funcionarios también aumentaron sus proyecciones de inflación.
El jefe de la Fed, Jay Powell, dijo que después del recorte del miércoles, la configuración de política del banco central era “significativamente menos restrictiva” y ahora podría ser “más cautelosa” al considerar una flexibilización adicional. También caracterizó la decisión de diciembre como una “decisión más ajustada” que en reuniones anteriores.
Los bonos del gobierno de EE. UU. cayeron de precio después de la decisión de la Fed, con el rendimiento del bono del Tesoro a dos años, sensible a la política, subiendo 0.08 puntos porcentuales a 4.33 por ciento. El dólar subió un 0.8 por ciento frente a una cesta de seis pares, mientras que el índice bursátil S&P 500 de Wall Street cayó un 0.7 por ciento.
Como señal de que la Fed se está preparando para omitir recortes de tasas en futuras reuniones, el FOMC modificó su lenguaje con respecto a los cambios futuros en su configuración de política en una declaración el miércoles.
El objetivo de la Fed es aplicar suficiente presión sobre la demanda del consumidor y la actividad empresarial para devolver la inflación al objetivo del 2 por ciento del banco central de EE. UU. sin dañar el mercado laboral o la economía en general.
Los funcionarios ahora esperan reducir la tasa de referencia en medio punto porcentual el próximo año a un rango de 3.75-4 por ciento, por debajo de la reducción de un punto porcentual completa prevista en el “dot plot” de septiembre. Cuatro funcionarios anotaron uno o ningún recorte adicional el próximo año.
La mayoría vio la tasa de política cayendo a un rango de 3.25-3.5 por ciento para fines de 2026, también más alto que en la proyección de tres meses antes.
Elevaron también sus pronósticos de inflación una vez que se excluyen los precios de alimentos y energía al 2.5 por ciento y 2.2 por ciento en 2025 y 2026, respectivamente, mientras que predijeron que la tasa de desempleo se mantendría estable en 4.3 por ciento durante los próximos tres años.
“Al considerar el alcance y el momento de ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la perspectiva en evolución y el equilibrio de riesgos”, dijo.
La decisión del miércoles no fue la primera de este año que fue objeto de oposición por parte de un funcionario de la Fed, después de que Michelle Bowman emitiera un voto en contra de la reducción de medio punto en septiembre. Esa fue la primera vez que un gobernador votó en contra de una decisión desde 2005.
La reducción de un cuarto de punto el miércoles era ampliamente esperada por los mercados financieros, pero se produjo en medio de un debate entre los funcionarios sobre la rapidez con la que la inflación se estaba reduciendo, después de que datos recientes sugirieran que el progreso hacia el objetivo del 2 por ciento se había ralentizado. El índice de precios de gastos de consumo personal básico, el indicador de inflación preferido por la Fed que excluye los precios de alimentos y energía, aumentó a una tasa anual del 2.8 por ciento en octubre.
La Fed inició un nuevo ciclo de recorte de tasas en septiembre con un recorte de medio punto, pero desde entonces han disminuido los temores sobre el mercado laboral y la perspectiva económica se ha vuelto más brillante. Ese estado saludable de la economía de EE. UU. ha cambiado el cálculo de los funcionarios a medida que intentan establecer una tasa “neutral” que no limite el crecimiento ni lo impulse demasiado alto.
Los funcionarios de la Fed una vez más elevaron sus estimaciones de la tasa neutral a largo plazo, con la mayoría ahora incluyéndola en el 3 por ciento. El año pasado, la evaluaron en el 2.5 por ciento.
La reunión de la Fed se produjo solo unas semanas antes de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca, habiendo prometido aumentar aranceles, deportar inmigrantes y recortar impuestos y regulaciones. Economistas encuestados recientemente por el Financial Times dijeron que la combinación de políticas podría desencadenar un nuevo brote de inflación y afectar al crecimiento.
Los funcionarios de la Fed han dicho que aún no han incorporado los posibles cambios de política de Trump en sus previsiones económicas y de tasas.
Reporte adicional de Harriet Clarfelt en Nueva York