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Las acciones de Novo Nordisk cayeron bruscamente el viernes, ya que los resultados decepcionantes de las pruebas de su último fármaco para la obesidad hicieron que se desplomara alrededor de €90 mil millones del valor de la empresa más grande de Europa por capitalización de mercado.
CagriSema ayudó a los pacientes a perder un promedio del 22,7 por ciento de su peso corporal en un ensayo de última etapa, dijo Novo Nordisk el viernes, superando apenas los resultados de Mounjaro, un tratamiento rival de Eli Lilly.
Novo Nordisk tenía como objetivo una pérdida de peso promedio del 25 por ciento con su nuevo fármaco.
Martin Holst Lange, vicepresidente ejecutivo de desarrollo de la empresa, dijo que solo el 57 por ciento de los pacientes había recibido la dosis más alta del fármaco. “Estamos alentados por el perfil de pérdida de peso de CagriSema”, dijo.
Las acciones del fabricante de medicamentos cayeron hasta un 27 por ciento en las negociaciones de media mañana en Dinamarca antes de recuperarse parcialmente para operar un 20 por ciento más bajo.
La analista de Barclays, Emily Field, dijo que el mercado estaba teniendo una “reacción emocional” al hecho de que Novo Nordisk no alcanzara la barra del 25 por ciento de pérdida de peso que había establecido.
“Podría haber un problema de credibilidad de la dirección, de alguna manera, por no alcanzar esta barra”, dijo Field.
Field agregó que la empresa le había dicho que estaba decepcionada y estaba tratando de averiguar por qué tantos pacientes no habían tomado la dosis más alta del fármaco. Podría ser debido a efectos secundarios o simplemente que estaban contentos con la cantidad de peso que estaban perdiendo, dijo.
Novo Nordisk está planeando un nuevo ensayo en la primera mitad de 2025 para explorar cómo aumentar las dosis y crear el potencial para una pérdida de peso adicional.
Novo Nordisk y Eli Lilly compiten por la dominancia en un mercado que se multiplicó por siete en solo tres años hasta alcanzar los $24 mil millones en 2023, según la firma de análisis de datos Iqvia.
Los fármacos para la pérdida de peso y la diabetes Wegovy y Ozempic han transformado la fortuna de Novo Nordisk, llevándola a más que triplicar su valor en los últimos cinco años. Barclays había pronosticado previamente ventas pico de $49 mil millones para CagriSema, en 2038, casi el doble de su pronóstico de ventas para Ozempic y Wegovy en 2025, su año pico.
Pero antes de que se publicaran los datos del ensayo, algunos inversores se preocupaban de que la valoración de Novo Nordisk fuera insosteniblemente alta y de que el mercado más amplio de fármacos para la obesidad no fuera tan valioso como se esperaba.
Algunos han cuestionado si la administración del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, hará que el mercado sea más difícil para los fármacos para la pérdida de peso.
Robert F. Kennedy Jr., nominado de Trump para secretario de salud, ha sido crítico con el uso de fármacos, en lugar de cambiar la dieta, para controlar la obesidad.
Novo Nordisk había esperado que su fármaco para la pérdida de peso “de próxima generación” pudiera liderar el campo, después de que sus acciones lucharan por mantenerse al ritmo de Eli Lilly y sufrieran un revés por los resultados decepcionantes de una píldora experimental para la pérdida de peso en septiembre.
“CagriSema es realmente importante para nosotros”, dijo el director ejecutivo Lars Fruergaard Jørgensen al Financial Times en noviembre. “Es un producto de próxima generación y tiene el potencial de ser el mejor de su clase”.
Los pacientes que recibieron Mounjaro, también llamado Zepbound en EE. UU., perdieron un promedio del 22,5 por ciento de su peso en los ensayos de fase 3 cuando se tomaba como parte de un régimen de dieta mejorada y ejercicio. Aquellos que estaban en Wegovy, también fabricado por Novo Nordisk, perdieron un promedio de alrededor del 15 por ciento en condiciones similares.
Aproximadamente el 40 por ciento de los pacientes en el ensayo de CagriSema lograron una pérdida de peso del 25 por ciento en las 68 semanas.
CagriSema combina semaglutida, el ingrediente activo en Wegovy y Ozempic, con cagrilintida, otra hormona que hace que las personas se sientan más llenas por más tiempo.
El ensayo de 3.417 personas que recibieron una inyección semanal encontró que los efectos secundarios más comunes eran gastrointestinales, la gran mayoría de los cuales eran leves y moderados y disminuyeron con el tiempo.
Novo Nordisk espera solicitar la aprobación regulatoria para el fármaco hacia finales del próximo año.
Las acciones de los competidores repuntaron, con Eli Lilly subiendo hasta un 10 por ciento en las negociaciones previas al mercado, y las empresas biotecnológicas con fármacos potenciales para la obesidad en desarrollo, como Viking Therapeutics, también subieron.
Reportaje adicional de George Steer en Londres