La lectura más reciente del indicador de inflación preferido por la Reserva Federal mostró que los aumentos de precios cayeron mes a mes en noviembre pero aún se mantuvieron persistentes mientras el banco central lucha por llevar la inflación de regreso a su objetivo del 2%.
Los datos, publicados temprano el viernes por la Oficina de Análisis Económico (BEA), llegan después de que el banco central recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos en su última reunión de política del año el miércoles. Los funcionarios también señalaron que habrá menos flexibilización en 2025, con la expectativa de que la inflación se mantenga elevada a largo plazo.
En noviembre, el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) básico, que excluye los costos de alimentos y energía y es seguido de cerca por la Fed, aumentó un 0.1% respecto al mes anterior, una desaceleración desde el incremento mensual del 0.3% en los precios de octubre y el ritmo más lento desde mayo.
El aumento mensual fue ligeramente menor en comparación con las expectativas de los economistas de un aumento del 0.2%, ya que la inflación de servicios para sectores como vivienda y servicios públicos experimentó una desaceleración en comparación con el mes anterior.
“La inflación de noviembre fue más benigna de lo esperado, pero la persistencia de algunas categorías respalda la reticencia de la Fed a reducir sustancialmente las tasas el próximo año,” escribió Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial. “La economía continúa creciendo gracias a la fuerte demanda del consumidor, ya que el crecimiento de los ingresos y el efecto riqueza de los valores de cartera más altos dan a los consumidores capacidad para gastar.”
En el último año, los precios básicos aumentaron un 2.8%, igualando el incremento visto en octubre y también por debajo de las expectativas de Wall Street de un aumento del 2.9%. En términos anuales, el PCE general aumentó un 2.4%, un aumento desde el 2.3% visto en octubre. Los economistas encuestados por Bloomberg habían anticipado un aumento anual del 2.5%.
La lectura sigue a los datos de inflación persistente de otros conjuntos de datos de noviembre.
A principios de este mes, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) básico, que excluye los costos más volátiles de alimentos y gas, vio cómo los precios en noviembre subieron un 3.3% respecto al año anterior por cuarto mes consecutivo.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Productor (PPI) básico, que rastrea los cambios de precios que ven las empresas, reveló que los precios aumentaron un 3.4% anual en noviembre. Esto representa un aumento desde el incremento del 3.1% en octubre y también supera las expectativas de los economistas de un aumento del 3.2%.
En una conferencia de prensa tras la decisión de la tasa de interés del miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que la última etapa de la lucha de la Fed contra la inflación ha sido más desafiante de lo que los líderes del banco central proyectaron inicialmente.
Hasta ahora este año, la inflación se ha moderado pero sigue obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal a nivel anual, presionada por lecturas mensuales más altas de incrementos de precios “básicos” en los últimos meses.
Según las proyecciones económicas actualizadas del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed, el banco central prevé que la inflación básica alcance un máximo del 2.5% el próximo año, superior a la proyección de septiembre del 2.2%, antes de enfriarse al 2.2% en 2026 y al 2.0% en 2027.
Esa perspectiva de mayor inflación, junto con un ritmo más lento de recortes de tasas de interés el próximo año, presionó a los mercados en el período posterior a la decisión, ya que los inversores continúan debatiendo un futuro incierto.
La elección de Donald Trump como el próximo presidente de la nación ha añadido incertidumbre, con algunos economistas argumentando que EE. UU. podría enfrentar otra resurgencia de la inflación si Trump cumple con sus principales promesas de campaña.
Las políticas propuestas por Trump, como aranceles altos a bienes importados, recortes de impuestos para corporaciones y restricciones a la inmigración, son consideradas por los economistas como potencialmente inflacionarias. Estas políticas podrían complicar aún más el camino a seguir para las tasas de interés de la Reserva Federal.
El miércoles, Powell dijo que el banco central espera “cambios significativos en la política”, pero advirtió que el alcance de los ajustes de política sigue siendo incierto.
“Necesitamos ver cuáles son y qué efectos tienen,” dijo a los reporteros, añadiendo que la Fed está “pensando en estas cuestiones”.
“Tendremos una imagen mucho más clara” una vez que eso suceda,” agregó.