” AMD y Micron son las principales selecciones de los analistas para el crecimiento de la inteligencia artificial y la tecnología de próxima generación
Rosenblatt encuestó a sus analistas, incluido Steve Frankel, reuniendo sus selecciones principales para la primera mitad de 2025. Las acciones reflejan temas clave en su universo de investigación, incluida la Era de la Inteligencia Artificial y la expansión de la banda ancha de próxima generación.
Steve Frankel mantuvo una calificación de Compra en Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) con un precio objetivo de $250.
AMD es una de las principales selecciones de Rosenblatt para la primera mitad de 2025 debido al impulso en las ganancias de participación de CPU y GPU hasta 2025 y una recuperación no relacionada con la IA más amplia a la salida de 2025.
La diferencia al entrar en 2025 es que la calle reconoce esta dinámica, que tiene potencial para una participación de mercado de dos dígitos en la computación de GPU y la inferencia de IA en el borde, siendo una oportunidad secular en la incumbencia de Xilinx y la destreza en chiplets.
Los procesadores EPYC de AMD probablemente seguirán aumentando la participación de ingresos de la compañía en servidores y CPUs de centros de datos, ya que la propuesta comercial es significativa, dijo el analista.
Las GPU MI350 en 2025 y MI400 en 2026 de AMD impulsarán ingresos adicionales y una mayor participación de mercado en la adopción a gran escala, la escala de chiplets y la IA moviéndose hacia el borde, agregó.
El precio objetivo refleja un múltiplo P/E de 25 veces el EPS ajustado de Frankel de $10.00 para el año fiscal 2026. Este múltiplo está en línea con el promedio del grupo de computación de IA del analista de 25 veces.
Frankel reiteró una calificación de Compra en Micron Technology, Inc (NASDAQ:MU) con un precio objetivo de $250.
Micron es una de las principales selecciones de Rosenblatt para la primera mitad de 2025, ya que le gustaba la gran oportunidad de implementación de contenido de DRAM en plataformas de IA en el futuro.
En particular, al analista le gustaba la oportunidad de HBM de Micron, donde las ratios de intercambio son de 3 a 1 con DDR5 y pasando a 4 a 1 con el cambio a HBM4, un cambio estructural que Frankel no había presenciado en ningún otro ciclo de memoria.
La oferta de HBM de la industria sigue siendo un problema a tener en cuenta, ya que la oferta no se pone al día con la demanda hasta bien entrado el calendario 2025.
Para Micron, el punto de vista de Frankel sobre HBM está más relacionado con las implicaciones generales del suministro de bits de DRAM, con HBM3E obteniendo una relación de intercambio de 3 a 1 y HBM4 una relación de intercambio de 4 a 1, creando una dinámica favorable de oferta y demanda.
Frankel señaló a Micron como un ganador de participación en HBM3E y variedades de HBM4, y a medida que el segmento pasa de configuraciones de 8-Hi a 12-Hi y 16-Hi, donde la eficiencia energética (una ventaja estructural de Micron) se vuelve cada vez más importante.
Frankel consideró razonable valorar a Micron utilizando P/E, dado su consistente rentabilidad a través de ciclos de memoria cruzados, recompras agresivas de acciones y un ciclo impulsado por dinámicas de carga de trabajo de IA que se correlacionan con el contenido de DRAM. El precio objetivo refleja un múltiplo P/E de mediados de un dígito en el EPS ajustado de $18 del año fiscal 2026 del analista.
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