Honda Motor Co. esbozó planes para un acuerdo prolongado que equivale a una adquisición de Nissan Motor Co., ya que los fabricantes de automóviles de Japón luchan por mantenerse al día en una industria automotriz global cada vez más competitiva.
Los dos anunciaron un acuerdo tentativo el lunes para establecer una empresa conjunta que tiene como objetivo cotizar en bolsa en agosto de 2026. Si bien sus ejecutivos llamaron a la transacción una fusión, Honda liderará la formación de la nueva entidad y nominará a la mayoría de sus directores. El socio de Nissan, Mitsubishi Motors Corp., también podría participar en el acuerdo.
Las acciones de Nissan cayeron hasta un 7,3% en la apertura del mercado en Tokio el martes. Honda subió un 14,4%.
“A simple vista, es una adquisición”, dijo Neal Ganguli, socio y director gerente de la práctica automotriz e industrial de la firma de asesoría AlixPartners. “La escala definitivamente tiene ventajas, y la gente tendrá que tomar nota”.
Tanto Honda como Nissan tienen dificultades para competir con los fabricantes de automóviles nacionales ascendentes en China, que superaron a Japón como la nación exportadora de automóviles más grande del mundo el año pasado y están avanzando aún más en 2024. El director ejecutivo de Honda, Toshihiro Mibe, habló sobre el nivel de dificultad que enfrentan las compañías cuando dijo durante una conferencia de prensa que su objetivo es ser competitivos para 2030.
“Las sinergias de la fusión entre Honda y Nissan tardarán en aparecer si se llega a un acuerdo en 2025”, dijo Tatsuo Yoshida, analista senior de la industria para Bloomberg Intelligence, en una nota. “Nissan puede obtener alivio de su carga financiera, mientras que los beneficios a corto plazo para Honda pueden ser limitados”.
Honda ofreció algo como un incentivo para sus accionistas, anunciando planes para recomprar hasta ¥1.1 billones de yenes (7 mil millones de dólares) de sus acciones para el próximo año. El límite máximo de recompra equivale al 24% de las acciones emitidas.
Un rescate por parte de Honda evitaría un desastre total para Nissan y Mitsubishi Motors, cuyas posiciones se han deteriorado desde el arresto de su ex presidente Carlos Ghosn en noviembre de 2018. Justo más de un año después de que Nissan acusara a su líder de mucho tiempo de mala conducta financiera, huyó de Japón a Líbano.
Ghosn, de 70 años, ha negado todos los cargos y acusó a Nissan de difamación.
Mitsubishi Motors, que es propiedad en un 24,5% de Nissan, firmó un acuerdo preliminar para explorar unirse al acuerdo con Honda, diciendo que espera confirmar la decisión para finales de enero.
Las acciones de Honda cerraron con un aumento del 3,8% el lunes en Tokio, recuperando gran parte de su pérdida desde que se informaron por primera vez las conversaciones sobre el acuerdo la semana pasada. Las acciones de Nissan y Mitsubishi Motors subieron un 1,6% y un 5,3%, respectivamente.
La combinación de las tres compañías crearía uno de los mayores fabricantes de automóviles del mundo, aunque el grupo seguiría siendo más pequeño que Toyota Motor Corp. de Japón. Unirse también podría fortalecer sus esfuerzos para frenar a los fabricantes chinos liderados por BYD Co., que ahora se encuentran entre los principales fabricantes de vehículos eléctricos del mundo.
El mayor accionista de Nissan, Renault SA de Francia, reconoció el anuncio de su socio de alianza de larga data, diciendo que las conversaciones con Honda aún están en una etapa temprana.
Renault, que posee el 36% de Nissan, también dijo en un comunicado que considerará todas las opciones y continuará ejecutando su estrategia, que incluye proyectos conjuntos con Nissan.
El CEO de Honda, Mibe, dijo que la combinación con Nissan generaría miles de millones de yenes en beneficio operativo incremental, aunque no ofreció plazos. El ejecutivo de 63 años tampoco abordó cómo las empresas manejarían cuestiones urgentes como el cierre de fábricas.
“Ambas compañías seguirán siendo subsidiarias de propiedad total de la empresa conjunta con sus respectivas marcas en su lugar”, dijo Mibe.
La recompra de acciones de Honda supera un plan anunciado previamente para recomprar ¥100 mil millones de acciones desde el 7 de noviembre de este año hasta octubre de 2025. La recompra masiva se está lanzando ahora porque se espera que la capacidad de Honda para recomprar acciones se vea restringida durante el período previo al acuerdo que las empresas esperan cerrar en 2026.
Nissan ha languidecido en los años desde la salida de Ghosn, desperdiciando su posición como uno de los primeros contendientes en el cambio a vehículos totalmente eléctricos.
En China, la creciente popularidad de los vehículos eléctricos fabricados localmente ha dejado a algunas marcas extranjeras luchando por sobrevivir. Tanto Honda como Nissan han tenido que reducir personal y producción, mientras que Mitsubishi Motors prácticamente se ha retirado del mercado automovilístico más grande del mundo.
Nissan también ha estado en desventaja ante el resurgimiento de la popularidad de los autos híbridos gas-electricidad en Estados Unidos. Mientras Toyota domina el segmento de trenes motrices, Honda está relativamente bien posicionado y podría proporcionar un impulso bienvenido.
La combinación de caídas en las ventas en EE. UU. y China ha sido devastadora para Nissan, lo que llevó a la empresa a recortar miles de empleos, reducir la capacidad de producción y disminuir su perspectiva de beneficio anual en un 70%.
“Asociarse con Honda no es una señal de que estemos renunciando a nuestros planes para reactivar a Nissan”, dijo el CEO de Nissan, Makoto Uchida, el lunes.
Nissan fue rescatada de su última crisis financiera hace más de dos décadas, cuando Renault intervino con una inyección de efectivo y envió a Ghosn para orquestar una recuperación. El ejecutivo exiliado comentó sobre las conversaciones del acuerdo desde Beirut, diciendo a Bloomberg Television la semana pasada que Nissan está en “modo de pánico”.
Hablando a través de teleconferencia con el Club de Corresponsales Extranjeros de Japón el lunes, Ghosn señaló que las ventas unitarias de Nissan han caído más del 40% desde 2018 y el fabricante de automóviles apenas está alcanzando el punto de equilibrio.
Uchida de Nissan y Mibe de Honda dijeron que no sabían nada acerca de que Hon Hai Precision Co., el fabricante de iPhone con sede en Taiwán conocido como Foxconn, tuviera interés en hacerse cargo de Nissan.
Personas familiarizadas con el asunto dijeron la semana pasada que Foxconn envió una delegación para reunirse con Renault en Francia. Sin embargo, Foxconn ha puesto en espera su interés en perseguir a Nissan mientras se desarrollan las negociaciones con Honda, dijo una persona.
–Con la ayuda de Craig Trudell y Chester Dawson.
(Agrega precio de las acciones del martes.)
©2024 Bloomberg L.P.