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La riqueza de los jefes de capital privado de Estados Unidos aumentó en más de $56 mil millones en 2024 a medida que las acciones de Blackstone, Apollo y KKR alcanzaron nuevos máximos, impulsados por un crecimiento rápido y su inclusión en el principal índice bursátil de Estados Unidos.
La subida de las acciones ha enriquecido a los pioneros del capital privado como el director ejecutivo de Blackstone, Stephen Schwarzman, y los cofundadores de KKR, Henry Kravis y George Roberts, y ha dado lugar a una nueva generación de multimillonarios en la industria antes de la esperada desregulación por parte de la administración entrante de Trump que podría impulsar las negociaciones y el crecimiento de activos en 2025.
Entre las siete mayores firmas de capital privado de Estados Unidos cotizadas en bolsa, las ganancias en acciones de los principales ejecutivos y fundadores de la industria superaron los $56 mil millones, lideradas por el liderazgo de Blackstone, el mayor gestor de activos alternativos del mundo, según cálculos del Financial Times basados en presentaciones públicas.
Los líderes principales de Blackstone vieron cómo sus acciones aumentaban en $13.5 mil millones en 2024 a medida que su valor de mercado se disparaba casi un 50 por ciento hasta los $214 mil millones.
Su acción fue impulsada por el crecimiento de sus activos, que han superado el billón de dólares. En septiembre de 2023, Blackstone se convirtió en el primer grupo de capital privado incluido en el índice S&P 500.
Los analistas esperan que los fondos de Blackstone para inversores privados adinerados en bienes raíces, créditos y capital privado generen comisiones lucrativas en 2025, fortaleciendo los beneficios. Las expectativas sobre su rendimiento han llevado su valoración a más de 40 veces sus ganancias distribuibles en los últimos 12 meses, un indicador del flujo de efectivo del grupo.
La mayor parte del crecimiento en las tenencias de los ejecutivos fue para el director ejecutivo de Blackstone, Schwarzman, cuyas acciones aumentaron más de $11 mil millones este año. Las tenencias del presidente Jonathan Gray también ganaron miles de millones en valor, colocando su participación en unos $7.5 mil millones.
Esto también significó que otros dos ejecutivos principales —el jefe de capital privado Joe Baratta y el director financiero Michael Chae— tenían tenencias de acciones por valor de más de $1 mil millones, según la declaración de procuración de Blackstone.
Las participaciones de los cofundadores de KKR, Henry Kravis, a la izquierda, y George Roberts, ambas superaron los $12 mil millones © Kent Meister/KKR
Las acciones de KKR tuvieron el mejor desempeño de cualquier grupo grande de capital privado en 2024, ya que sus acciones casi se duplicaron debido a una recaudación acelerada de fondos, con casi $120 mil millones en nuevos capitales en los últimos 12 meses. También fue añadido al S&P 500 en junio.
Las ganancias significan que las participaciones de los cofundadores Kravis y Roberts superaron ambas los $12 mil millones. Los co-directores Scott Nuttall y Joe Bae también han visto cómo sus tenencias de acciones se disparaban hasta unos $2.7 mil millones, impulsadas por el retorno promedio anual del 30 por ciento de las acciones de KKR desde que asumieron el liderazgo en octubre de 2021.
Apollo Global, que fue añadido al S&P 500 en diciembre, también ha visto cómo sus acciones casi se duplicaban en 2024, fortaleciendo las tenencias de acciones del director ejecutivo Marc Rowan y los cofundadores Leon Black y Josh Harris, quienes abandonaron la firma en 2021. Las ganancias de acciones también han creado grandes ganancias para una nueva generación de liderazgo dentro de Apollo que ahora son pagados principalmente en acciones.
El valor de las acciones de Marc Rowan’s Apollo Global casi se ha duplicado este año © Bess Adler/Bloomberg
James Belardi, cofundador y director ejecutivo de la unidad de seguros de Apollo, Athene, que supervisa unos $350 mil millones, vio cómo el valor de sus acciones de Apollo superaba los $1 mil millones este año mientras que los co-presidentes de Apollo, Scott Kleinman y James Zelter, tenían acciones por valor de más de $500 millones, según su informe anual. A la pareja se le otorgaron grandes subvenciones de acciones como parte de sus promociones en 2017 y estaban en línea para liderar conjuntamente Apollo si Rowan hubiera dejado el cargo para convertirse en secretario del Tesoro de Estados Unidos bajo el presidente electo Donald Trump.
La próxima generación de liderazgo de Apollo también se ha beneficiado del salto en el precio de las acciones. En septiembre de 2023, Apollo otorgó $550 millones en unidades de acciones restringidas a un grupo de liderazgo compuesto por John Zito, subdirector de inversiones de crédito, Grant Kvalheim, presidente de Athene, y dos socios senior de capital privado, Matt Nord y David Sambur. El valor de esa adjudicación ha duplicado desde entonces hasta más de $1 mil millones.
Sin embargo, en los últimos meses, ejecutivos como Kleinman, Belardi, Zelter y Rowan han vendido grandes bloques de acciones de Apollo o han señalado su intención de hacerlo.
Los principales ejecutivos de Ares, TPG y Blue Owl vieron cómo sus acciones ganaban más de $4 mil millones en valor en 2024, según cálculos del FT, impulsados por ganancias de acciones del 50 al 65 por ciento.
Además de las ganancias en acciones, los ejecutivos de capital privado pueden obtener grandes ganancias de los dividendos trimestrales sobre sus tenencias de acciones. Colectivamente, los principales ejecutivos de las siete firmas han recibido casi $3 mil millones en dividendos este año, según cálculos del FT.
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