Ojos de Dólar Mejor Año en Casi una Década

El dólar se encamina hacia su mejor año en casi una década, ya que la fortaleza económica de Estados Unidos frena las expectativas de un ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal y las amenazas del presidente electo Donald Trump de imponer aranceles duros respaldan apuestas alcistas en la moneda.

El índice Bloomberg Dollar Spot ha subido más del 7% hasta ahora este año, la mejor racha desde 2015. Todas las monedas en el mundo desarrollado se han debilitado frente al dólar verde, ya que otros bancos centrales han tenido que apoyar las economías locales.

“El principal pilar de apoyo para el dólar estadounidense este año ha sido la fortaleza de la economía”, dijo Skylar Montgomery Koning, estratega de divisas en Barclays. “Esa fortaleza significa que la Fed está coalesciendo en un ciclo de recortes poco profundos que deja las tasas en EE. UU. más altas que en otros lugares, lo que ayuda a mantener las valoraciones históricamente elevadas del dólar”.

El indicador del dólar alcanzó el nivel más fuerte en más de dos años a principios de este mes cuando la Fed recortó las tasas de interés pero señaló una desaceleración en el ritmo de flexibilización monetaria. Aún así, a medida que Wall Street apuesta a que el dólar tiene más margen para subir en 2025, el crecimiento económico global puede mejorar más adelante en el año, respaldando otras monedas y ejerciendo presión sobre el dólar.

Hasta ahora en 2024, el yen, la corona noruega y el dólar neozelandés fueron los peores desempeños en el Grupo de los 10, con cada uno cayendo más del 10% frente al dólar hasta el 27 de diciembre. El euro ha perdido alrededor del 5,5% para cotizar cerca de $1.04, con un número creciente de estrategas que ven el riesgo de que la moneda común alcance la paridad con el dólar el próximo año.

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El índice Bloomberg Dollar Spot mantuvo un ligero avance el viernes para cerrar una cuarta semana de ganancias, subiendo junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo mientras los operadores evalúan el camino monetario de la Fed y las políticas de la próxima administración de Trump.

Los operadores no comerciales y especulativos han aumentado constantemente las apuestas alcistas en el dólar en la previa y desde las elecciones en EE. UU. Ahora poseen alrededor de $28.2 mil millones en contratos vinculados a un futuro aumento del dólar, la cifra más alta desde mayo.

“La fuerza actual del dólar es consistente con los datos entrantes, no creemos que los mercados hayan incorporado completamente nuestras expectativas de aranceles, y los riesgos para nuestras previsiones siguen siendo al alza a medio plazo”, escribieron analistas de Goldman Sachs liderados por Kamakshya Trivedi en una nota el 20 de diciembre. “Especialmente si un sentimiento más fuerte se traduce en un crecimiento más duradero en EE. UU. a pesar de medidas más proteccionistas”.

(Actualiza niveles, índice del dólar Bloomberg).

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