Con las acciones cayendo un impresionante 71% desde un máximo histórico de $119 alcanzado en marzo, Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) cotiza a un descuento sustancial de su pico. Las acciones se están recuperando después de acusaciones relacionadas con las prácticas contables de la empresa y otros desafíos.
Sin embargo, a pesar de la mala prensa, el negocio de Supermicro sigue creciendo en medio de la creciente demanda relacionada con la inteligencia artificial (IA). ¿Será suficiente esto para salvar la acción? Profundicemos para ver cómo podría desempeñarse la empresa en 2025 y más allá.
Supermicro es un excelente ejemplo de lo rápido que puede caer en desgracia un favorito de Wall Street. La crisis comenzó el 27 de agosto, cuando la organización de venta en corto Hindenburg Research publicó un informe acusando al fabricante de hardware informático de manipulación contable, autoprestación y evasión de sanciones relacionadas con la invasión rusa de Ucrania.
Al día siguiente, Supermicro anunció que retrasaría la presentación de su informe del cuarto trimestre, citando la necesidad de evaluar la eficacia de sus controles internos. Poco después, su auditor Ernst & Young renunció. Estos eventos aumentaron las sospechas aún más e introdujeron la posibilidad de que la empresa pudiera ser eliminada del Nasdaq, lo que podría perjudicar su liquidez y hacer que las acciones fueran menos atractivas para los inversores institucionales.
Aunque el precio de las acciones de Supermicro ha colapsado en los últimos meses, ha habido algo de luz al final del túnel. Para empezar, la empresa encontró un nuevo auditor (BDO USA). Y el 6 de diciembre, recibió una extensión del Nasdaq, dándole hasta el 25 de febrero para presentar sus informes anuales retrasados. Mientras tanto, el negocio parece seguir creciendo.
El gran avance de Supermicro puede haber llegado en noviembre, cuando un comité especial independiente publicó datos de ganancias no auditados. La empresa espera ventas del primer trimestre fiscal de $5.9 mil millones a $6 mil millones. Aunque esto está por debajo de la guía anterior de $6 mil millones a $7 mil millones, representa una tasa de crecimiento del 180% en comparación con el período del año anterior.
La tasa de crecimiento de Supermicro supera por mucho a otros líderes en IA como Nvidia y Advanced Micro Devices, que vieron crecer sus ingresos en un 94% y un 17%, respectivamente, en sus trimestres más recientes informados. El impulso explosivo de Supermicro probablemente continuará debido a su exposición a la oportunidad de la IA.
Super Micro convierte unidades de procesamiento gráfico (GPU) fabricadas por Nvidia y otros fabricantes de chips en servidores informáticos listos para usar para centros de datos, dándole un papel de intermediario en el mercado de hardware de IA. Se espera que las nuevas GPU de IA de próxima generación como la Blackwell de Nvidia o la MI350 de AMD impulsen la demanda de sus servidores porque sus ventajas técnicas podrían hacer que sean artículos imprescindibles para las empresas que deseen seguir siendo competitivas.
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Por ejemplo, se espera que el nuevo chip MI350 de AMD funcione 35 veces mejor en inferencia (el proceso de generar respuestas generativas de IA a consultas) en comparación con su predecesor, el MI300.
En diciembre, el comité especial independiente de Supermicro afirmó no haber encontrado evidencia de mala conducta gerencial y confirmó que no esperan ninguna rectificación de datos financieros informados previamente. Si bien los inversores deben tomar todo con cautela, el hecho de que un asesor externo esté dispuesto a respaldar a Supermicro es un gran impulso a su credibilidad.
Y si los inversores toman las ganancias esperadas de la empresa tal como están, sus acciones parecen muy baratas. Con un precio/beneficio (P/E) futuro de solo 9.9, las acciones cotizan a menos de la mitad del promedio estimado del S&P 500 de 24. Esta es una valoración sorprendentemente baja para una empresa que crece a una tasa de tres dígitos.
Los inversores pueden querer esperar más información antes de tomar una decisión, pero las acciones de Supermicro parecen atractivas de cara a 2025 y más allá.
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Will Ebiefung tiene posiciones en Super Micro Computer. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es Supermicro una Compra en 2025? fue publicado originalmente por The Motley Fool