Las acciones de la empresa tecnológica Rumble (NASDAQ: RUM) se encuentran en máximos de 52 semanas en el momento de escribir esto, habiendo aumentado aproximadamente un 300% en valor desde los mínimos establecidos en enero. Y gran parte de su salto se debe a una inversión masiva de $775 millones por parte del brazo de inversión de Tether Limited, la empresa detrás de la criptomoneda estable Tether (CRYPTO: USDT).
Tether es la tercera criptomoneda más grande del mundo en capitalización de mercado. En el momento de escribir esto, la capitalización de mercado es de casi $140 mil millones, lo que solo queda por detrás de Bitcoin y Ethereum. Pero Tether no es como estas otras dos criptomonedas; es una stablecoin.
Una stablecoin pretende tener una correlación de precio de 1 a 1 con algo más. Por ejemplo, una stablecoin en dólares estadounidenses siempre debería valer $1. Está dirigida a personas que quieren explorar el mundo de las criptomonedas sin la volatilidad. Básicamente, depositan $1 y Tether emite una nueva stablecoin por valor de $1.
Según Tether, tenía alrededor de $125 mil millones en reservas al 30 de septiembre (su capitalización de mercado era de $119 mil millones en ese momento). La mayoría de estas reservas están en bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Necesita mantener estas reservas en caso de que las personas quieran canjear sus stablecoins por dólares. Pero Tether es capaz de ganar dinero para sí mismo con estas enormes reservas en el ínterin.
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, dijo recientemente que están en camino de obtener $10 mil millones en beneficios netos en 2024, una cantidad asombrosa para cualquier empresa, y mucho más para una empresa de criptomonedas. Y la empresa no simplemente acumula estos beneficios, sino que invierte su dinero de vez en cuando, que es lo que está haciendo con Rumble.
Rumble llamó la atención cuando salió a bolsa en 2022 porque esta pequeña empresa tiene grandes ambiciones. La empresa tiene la intención de construir infraestructura de internet libre de censura y espera competir con la plataforma de transmisión de videos de Alphabet, YouTube; el servicio de computación en la nube de Amazon, AWS; plataformas de redes sociales; y más.
El problema es que Rumble no puede simplemente desear que todo esto se convierta en realidad: se necesita dinero. Y cuando las ambiciones son tan altas, cuesta mucho dinero construir. No sorprende que la empresa tuviera una pérdida neta de $116 millones en 2023 y ya haya perdido otros $102 millones en los primeros tres trimestres de 2024.
Pero hay que darle crédito a Rumble. El gráfico a continuación muestra su cantidad de acciones pendientes con la línea naranja. Ignore el breve pico poco después de salir a bolsa (la contabilidad de estas cosas puede distorsionarse temporalmente al salir a bolsa). El gráfico muestra que, hasta la fecha, la administración no ha estado recaudando dinero diluyendo a los accionistas con ofertas de acciones. Tampoco ha estado endeudándose.
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RUM Total Long Term Debt (Trimestral) datos por YCharts
Por el contrario, Rumble ha estado financiando su crecimiento con efectivo en mano. Y creo que es la decisión correcta. Después de todo, la empresa obtuvo su efectivo de sus accionistas en primer lugar. Estos accionistas esperan que logre su visión a largo plazo utilizando realmente este efectivo.
Sin embargo, Rumble sigue quemando efectivo a un ritmo rápido y los inversores estaban preocupados por la liquidez. Por lo tanto, la acción se disparó cuando Tether anunció su masiva inversión porque se aliviaron los temores sobre la liquidez.
Hay razones para ser optimistas con Rumble. En el tercer trimestre de 2024, la empresa tenía 67 millones de usuarios activos mensuales, lo cual no es poco. Es cierto que esto ha disminuido desde la base de usuarios de 71 millones en el tercer trimestre de 2022. Pero sigue siendo una base de usuarios grande y comprometida.
El desafío ha sido aumentar los ingresos convenciendo a los anunciantes de invertir en el potencial de Rumble. Como lamentó el CEO Chris Pavlovski en la llamada de ganancias del tercer trimestre, “¿Por cuánto tiempo más pueden los anunciantes de marca ignorar a más de la mitad del país?”
Rumble tiene un servicio de suscripción premium que compensa la falta de interés de los anunciantes. Pero los ingresos por publicidad siguen siendo importantes para la empresa y la pregunta de Pavlovski es una admisión de que este es un obstáculo continuo para el negocio. Y, desafortunadamente, es imposible saber cuánto tiempo pasará antes de que la demanda de publicidad aumente.
La buena noticia para los accionistas de Rumble es que, sin importar cuánto tiempo sea, ahora tienen una mayor capacidad de maniobra que antes gracias a la infusión de efectivo de Tether. Aunque todavía hay muchas piezas en movimiento y más detalles sobre la transacción que vale la pena conocer, la conclusión principal es que Rumble tiene más tiempo del que tenía antes. Y cuando se trata de invertir, más tiempo casi siempre es algo bueno.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Jon Quast tiene posiciones en Ethereum. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Bitcoin y Ethereum. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
La empresa detrás de la tercera criptomoneda más grande del mundo acaba de invertir $775 millones en esta pequeña empresa que desafía a YouTube y AWS fue publicado originalmente por The Motley Fool