Por Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Las acciones asiáticas retrocedieron ligeramente el lunes ya que los altos rendimientos del Tesoro desafiaron las elevadas valoraciones de las acciones de Wall Street mientras respaldaban al dólar estadounidense cerca de máximos de varios meses.
Los volúmenes fueron bajos con la proximidad de las vacaciones de Año Nuevo y una agenda de datos bastante escasa esta semana. China tiene las encuestas PMI de fábrica programadas para el martes, mientras que la encuesta ISM de Estados Unidos para diciembre está prevista para el viernes.
El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 0.2%, pero aún está un 16% más alto en el año. El índice australiano ASX 200 retrocedió un 0.2%, pero acumula ganancias del 20% para el 2024.
El principal índice de Corea del Sur no ha tenido tanta suerte, ya que se ha visto envuelto en una tormenta de incertidumbre política en las últimas semanas y acumula pérdidas de más del 9% en el año. La última caída fue del 0.35%.
Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq caían un 0.1%. Wall Street sufrió una venta generalizada el viernes sin un desencadenante obvio, aunque los volúmenes fueron solo dos tercios del promedio diario.
El S&P 500 sigue un 25% más alto en el año y el Nasdaq un 31%, lo que está estirando las valoraciones en comparación con el rendimiento libre de riesgo de los bonos del Tesoro. Los inversores cuentan con un crecimiento de las ganancias por acción de poco más del 10% en 2025, frente a un aumento esperado del 12.47% en 2024, según datos de LSEG.
Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años están cerca de máximos de ocho meses en un 4.631% y terminando el año alrededor de 75 puntos básicos por encima de donde empezaron, a pesar de que la Fed entregó 100 puntos básicos en recortes a las tasas de interés.
El continuo aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado por la reevaluación de las expectativas de política monetaria menos restrictiva, crea cierta preocupación, dijo Quasar Elizundia, estratega de investigación en el corredor Pepperstone.
La posibilidad de que la Fed mantenga la política monetaria restrictiva durante más tiempo del esperado podría moderar las expectativas de crecimiento de las ganancias corporativas para 2025, lo que a su vez podría influir en las decisiones de inversión.
Los inversores de bonos también pueden estar cautelosos ante el creciente suministro, ya que el presidente electo Donald Trump está prometiendo recortes de impuestos sin propuestas concretas para contener el déficit presupuestario.
Se espera que Trump emita al menos 25 órdenes ejecutivas cuando asuma el cargo el 20 de enero, que abarcarán una variedad de temas, desde inmigración hasta energía y política criptográfica.
La ampliación de las diferencias en las tasas de interés ha mantenido al dólar estadounidense en demanda, dándole ganancias del 6.5% en el año frente a una cesta de principales divisas.
El euro ha perdido más del 5% frente al dólar hasta el momento en 2024 para situarse en $1.0429, no muy lejos de su reciente mínimo de dos años de $1.0344.
El dólar se mantuvo cerca de un máximo de cinco meses frente al yen en 157.71, con solo el riesgo de intervención japonesa evitando otra prueba de la barrera de los 160.00.
La fortaleza del dólar ha sido algo así como una carga para los precios del oro, aunque el metal sigue un 28% más alto en el año hasta ahora en $2,624 la onza.
El petróleo ha tenido un año más difícil debido a las preocupaciones sobre la demanda, especialmente de China, que mantuvieron los precios bajo control y obligaron a la OPEP+ a extender repetidamente un acuerdo para limitar los suministros.
El petróleo perdió 37 centavos para situarse en $73.80 por barril, mientras que el Brent perdió 17 centavos para ubicarse en $70.43 por barril.