Por Ankur Banerjee y Alun John
SINGAPUR/LONDRES (Reuters) – Las acciones mundiales se mantuvieron estables el martes en una negociación cautelosa de fin de año que ha visto a los inversores preparándose para la próxima administración de Donald Trump al reducir las apuestas en recortes profundos de las tasas de interés en Estados Unidos en 2025, lo que ayudó al dólar a mantenerse fuerte frente a la mayoría de las demás monedas.
Los volúmenes fueron bajos con un feriado por el Año Nuevo en ciernes, con el rally de Santa Claus que en gran medida no se materializó ya que los rendimientos elevados de los bonos del Tesoro pesan sobre las valoraciones bursátiles altas y fortalecen el dólar.
El índice mundial de acciones de MSCI se mantuvo estable en el día, pero está listo para finalizar 2025 con una ganancia anual del 16%.
El rally de este año ha sido en gran medida un fenómeno estadounidense, con el habiéndose elevado alrededor del 24% en comparación con una ganancia del 8% para el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón, y solo del 5% para el . ()
Pero el ánimo últimamente ha sido más cauteloso debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El rendimiento de la nota a 10 años alcanzó el 4.64% a finales de la semana pasada, su nivel más alto desde mayo.
Esto marca algo de un cambio ya que hasta finales de diciembre, el rendimiento de referencia de Estados Unidos había pasado todo el segundo semestre de 2024 por debajo del 4.5%.
Esta presión al alza, dijo Lee Hardman, analista senior de divisas en MUFG, refleja la inquietud de los inversores sobre el impacto inflacionario potencial de la agenda política de la administración entrante de Trump.
Los inversores anticipan que las políticas del presidente electo Trump en torno a una regulación más laxa, recortes de impuestos, aumentos de aranceles y una inmigración más estricta sean tanto pro-crecimiento como inflacionarias, lo que teóricamente mantendría los rendimientos estadounidenses altos.
La Fed ya ha mostrado más cautela al recortar tasas aún más el próximo año a la luz de posibles cambios en la política, dijo Hardman.
Pero como señal de posicionamiento de fin de año, el rendimiento a 10 años cayó tres puntos básicos el martes, después de una caída de siete puntos básicos el lunes, para operar en el 4.52%. [US/]
De manera similar, los tres principales índices estadounidenses cerraron el lunes con fuertes pérdidas principalmente debido al posicionamiento tributario de fin de año, preocupaciones sobre valoraciones e incertidumbres sobre 2025. [.N]
CHINA
Los únicos indicadores económicos destacados del martes provinieron de China, donde los datos mostraron que la actividad manufacturera apenas creció en diciembre, aunque los servicios y la construcción se recuperaron, lo que sugiere que el estímulo político está llegando a algunos sectores, mientras la economía se prepara para nuevos riesgos comerciales.
El índice de gerentes de compras del Buró Nacional de Estadísticas se desaceleró a 50.1 en diciembre desde 50.3 un mes antes, apenas manteniéndose por encima del nivel de 50 que denota crecimiento y no alcanzando la previsión mediana de 50.3 en una encuesta de Reuters.
Las acciones chinas en tierra firme cayeron un 1.6%, mientras que Hong Kong se mantuvo en territorio positivo.
Para todo el 2024, el CSI 300 subió un 14%, su primer avance anual después de una caída sin precedentes de tres años. El aumentó un 18% después de cuatro años de descensos.
El fue el mercado de valores con peor desempeño en Asia este año con una caída del 10%, ya que la agitación política afectó el sentimiento de los inversores.
La política también fue responsable de cierto bajo rendimiento en Europa, y el índice principal de Francia cayó un 2.8% en 2024, ya que los legisladores continúan discutiendo el presupuesto de 2025 después de unas elecciones inconclusas y el colapso de un gabinete bajo Michel Barnier.
En contraste, los grandes saltos de algunas empresas listadas en Fráncfort, como la empresa de software SAP, significa que el índice de referencia alemán sube más del 18% en el año, a pesar de un vacío político allí antes de las elecciones de febrero.
En los mercados de divisas, 2024 ha sido todo sobre el dólar, que ganó contra todas las demás monedas principales de mercados desarrollados, ya que los rendimientos más altos de Estados Unidos y los mercados bursátiles con un mejor desempeño impulsaron los flujos hacia Estados Unidos.
El , que mide la moneda estadounidense frente a otras seis, cayó un 0.16% el martes, pero se mantuvo cerca del máximo de dos años alcanzado en noviembre. El índice está en camino de subir un 6.5% este año.
En materias primas, los precios del petróleo estaban listos para un segundo año consecutivo de declive debido a preocupaciones por la demanda en los principales países consumidores. En el año, los futuros del bajaron un 3.4%, mientras que el crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayó un 1%. [O/R]
Ambos obtuvieron pequeñas ganancias el martes.
Pero el oro tuvo un año excepcional, subiendo más del 26% en el año, su mejor desempeño anual en más de una década debido a la demanda de refugio seguro en medio de tensiones geopolíticas en todo el mundo, así como a la flexibilización de la política monetaria. [GOL/]