Qué esperar del mercado de valores de EE. UU. en 2025

Los analistas de Wall Street generalmente esperan que las acciones registren otro año de ganancias en 2025, ya que una economía fuerte y tasas de interés decrecientes impulsan las ganancias corporativas.

Se espera que la brecha entre los Siete Magníficos y el resto del mercado se estreche a medida que más empresas comiencen a cosechar los beneficios de la inteligencia artificial.

Las acciones de pequeña y mediana capitalización podrían tener un buen desempeño en el próximo año gracias a las tasas de interés más bajas, así como a un entorno regulatorio más favorable bajo el mandato del presidente entrante Donald Trump.

Algunos analistas advierten, sin embargo, que la volatilidad del mercado podría aumentar después de que Trump regrese a la Casa Blanca debido a la incertidumbre sobre cómo su enfoque político podría afectar la economía.

Las acciones acaban de tener un año excepcional, y Wall Street está optimista de que las acciones estadounidenses seguirán subiendo en 2025.

El S&P 500 ganó un 23% en 2024 después de subir un 24% el año anterior, su primer período de dos años con retornos superiores al 20% desde finales de la década de 1990. Se espera que las ganancias no sean tan robustas en 2025, pero los observadores del mercado dicen que las perspectivas son generalmente positivas.

Esto es lo que algunos analistas dicen que puedes esperar del mercado de valores en el próximo año.

Se espera que las ganancias corporativas sean el principal impulsor de los retornos de las acciones en 2025.

El crecimiento de las ganancias ha sido estrecho en los últimos dos años. El gasto creciente en inteligencia artificial y una serie de recortes de costos han ayudado a que las ganancias de las megaempresas tecnológicas se disparen. Mientras tanto, el S&P 493, o el S&P 500 sin los Siete Magníficos, vio cómo las ganancias disminuían en 2024, aunque los analistas de JPMorgan esperan que el grupo registre un crecimiento de las ganancias de dos dígitos en 2025.

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Se espera que el crecimiento de las ganancias agregadas de los Siete Magníficos siga superando al resto del índice, aunque por el margen más estrecho en siete años, según las previsiones de Goldman Sachs.

Por esa razón, los analistas de valores de Bank of America esperan que el S&P 500 igualado por peso supere a su contraparte ponderada por capitalización.

La inteligencia artificial ha sido la palabra de moda en Wall Street durante más de dos años, y los analistas ven que eso continuará.

“Vemos que la expansión y la adopción de la inteligencia artificial están creando oportunidades en todos los sectores”, escribieron los analistas de BlackRock en su perspectiva para 2025.

Los analistas de Goldman tienen expectativas similares. Dicen que la locura por la inteligencia artificial ha pasado por dos “fases”: “Fase 1” se centró únicamente en Nvidia (NVDA), cuyos chips avanzados lo convirtieron en el principal habilitador del auge de la inteligencia artificial; “Fase 2” fue ligeramente más expansiva e incluyó a empresas que eran esenciales para la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

Los analistas de Goldman predicen que en 2025 llegará la “Fase 3”, en la que los inversores centrarán su atención en las empresas que monetizan la inteligencia artificial. Esperan que las empresas de software y servicios sean las principales beneficiarias de la próxima fase de evolución de la inteligencia artificial, y nombraron empresas que van desde gigantes tecnológicos como Apple (AAPL) y Salesforce (CRM) hasta pequeñas empresas como Yext (YEXT) y Box (BOX) como selecciones estratégicas de acciones.

Algunos analistas esperan un renacimiento de las empresas de pequeña y mediana capitalización, aunque señalan que fácilmente podría descarrilarse o retrasarse.

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Las empresas más pequeñas dependen más de la deuda a tasa variable, lo que significa que se benefician más cuando las tasas de interés disminuyen, y se espera que la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas. También es menos probable que las empresas pequeñas operen a nivel internacional, lo que podría aislarlas de las tensiones geopolíticas y las posibles tensiones en las cadenas de suministro globales.

Las empresas de pequeña y mediana capitalización también podrían beneficiarse de un entorno regulatorio más favorable bajo la administración entrante de Trump, cuya administración se espera que desafíe las fusiones y adquisiciones corporativas de manera menos agresiva que la de Biden.

Sin embargo, las políticas de Trump también podrían descarrilar o retrasar el repunte de las empresas de pequeña y mediana capitalización. Los economistas advierten que las políticas arancelarias e inmigratorias de Trump podrían avivar la inflación y mantener elevadas las tasas de interés, un problema tanto para las fusiones y adquisiciones como para los balances de las empresas más pequeñas.

Donald Trump regresará a la Casa Blanca en enero con lo que él ha llamado un “mandato histórico” para romper con el statu quo. Ha prometido cambios drásticos en la política comercial, los impuestos, la regulación, la inmigración y el gasto gubernamental.

Los analistas han tenido dificultades para predecir cómo esos cambios afectarán a la economía, en parte debido a “la fluidez de las posiciones políticas de Trump, su estilo de gobierno no convencional y la ausencia de marcos detallados y consistentes que guíen sus declaraciones”, escribieron los analistas de Charles Schwab en su perspectiva para 2025.

Lo que es seguro es que el año contendrá muchas vueltas y revueltas. El optimismo sobre la economía y la política acomodaticia de Trump han llevado a las acciones a máximos históricos. También están operando con valoraciones históricamente altas, lo que, según señalan los analistas de Goldman, “típicamente aumenta la magnitud de la caída del mercado durante un shock”.

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