Las economías de la ASEAN están entrando en 2025 con una sólida posición de crecimiento, según analistas de BofA, citando una actividad doméstica resiliente, mejoras en los mercados laborales, incremento de exportaciones y recuperación del turismo.
Sin embargo, la correduría señaló que los riesgos de interrupciones comerciales vinculadas a Estados Unidos seguían siendo un punto de incertidumbre importante, ya que el presidente electo Donald Trump se prepara para imponer más aranceles comerciales. Se espera que esto impacte a las economías de la región que dependen de las exportaciones.
Aun así, BofA espera que el crecimiento promedio del producto interno bruto se mantenga en gran medida estable en 2025, en torno al 4.9% interanual, igual que en 2024.
La Asociación de Naciones del Sudeste Asiático está compuesta por 10 estados miembros, incluidos Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam, que constituyen la mayor parte del poder económico del bloque.
De estos, BofA espera que la economía de Vietnam sea la que más crezca en la primera mitad de 2025, con un PIB del 6.8%, en comparación con un aumento del 7% en 2024.
Se espera que Indonesia, la mayor economía del bloque, vea un crecimiento del PIB del 5.3% para mediados de 2025, frente al 5.0% del año pasado, mientras que Singapur se espera que se quede rezagado con respecto a sus pares regionales, con un 2.6%, en comparación con el 3.8% en 2024.
El crecimiento en toda la región se espera que esté respaldado por un mercado laboral saludable, según los analistas de BofA, mientras que se espera que la recuperación del turismo también contribuya.
La caída constante de la inflación presenta un panorama más positivo para las economías de la ASEAN, ya que las presiones de precios en toda la región retrocedieron debido a tasas de interés más altas en 2024.
Por otro lado, un ciclo de flexibilización monetaria menos pronunciado en la región podría frenar el crecimiento. Se espera que los bancos centrales regionales sean más reacios a recortar las tasas debido a una desaceleración en los planes de la Reserva Federal para reducir las tasas.
Las tensiones comerciales de EE. UU. representan los mayores riesgos para el crecimiento
Los analistas de BofA señalaron que la mayor fuente de incertidumbre para la ASEAN proviene de la perspectiva de aumentar los aranceles comerciales de EE. UU., así como de una creciente guerra comercial entre EE. UU. y China.
La región está fuertemente expuesta al comercio con ambos países, lo que mantiene altos los riesgos de un efecto dominó.
Los aranceles comerciales universales en EE. UU. probablemente impactarán más a la región, al igual que la presión creciente sobre la economía de China.
Vietnam y Malasia son los más expuestos a los vientos en contra del comercio, mientras que Tailandia y Singapur verán un impacto moderado, según BofA.
Indonesia y Filipinas experimentarán un impacto relativamente menos severo, debido a sus economías orientadas al mercado interno.