Los inversores están atentos para ver si las empresas de tecnología y otros pesos pesados relacionados sumarán a las recientes ganancias sólidas y si el crecimiento se está ampliando a otros sectores a medida que las empresas estadounidenses se preparan para informar sobre el último trimestre de otro año destacado para Wall Street.
También quieren escuchar lo que las empresas estadounidenses puedan decir sobre el posible impacto en 2025 de los aranceles propuestos, la desregulación y las políticas fiscales bajo la nueva administración del presidente electo Donald Trump.
La temporada de ganancias del cuarto trimestre de 2024 en Estados Unidos comienza la próxima semana, con algunas de los mayores bancos de Estados Unidos, incluidos JPMorgan Chase y Wells Fargo, esperados para informar resultados el miércoles.
Los analistas esperan que las empresas del S&P 500 en general hayan aumentado las ganancias en un 9.6% en el cuarto trimestre de 2024 en comparación con el período del año anterior, lo que sería ligeramente mejor que el crecimiento de las ganancias del 9.1% del tercer trimestre del año pasado, según datos compilados por LSEG.
El S&P 500 subió un 23% en 2024, su segundo año consecutivo de ganancias superiores al 20%, impulsado en parte por fuertes ganancias en Nvidia, Microsoft y otras empresas de megacap estadounidenses liderando la carrera por la tecnología de inteligencia artificial. Los servicios de comunicación, que incluyen empresas como Alphabet, y la tecnología de la información tuvieron los mayores incrementos sectoriales en 2024.
Incluso después de un comienzo tambaleante en 2025, el S&P 500 está operando a un múltiplo de 21.5 veces las ganancias futuras, caro en comparación con una relación precio-ganancias promedio de 10 años de alrededor de 18, según datos de LSEG.
“Hemos tenido mucha expansión del múltiplo en los últimos años. Necesitamos ver que las ganancias sigan adelante, por lo que será importante lo que estas empresas digan sobre sus condiciones fundamentales”, dijo Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado en Ameriprise Financial en Troy, Michigan.
Las expectativas son altas para los nombres relacionados con la tecnología, por lo que necesitan entregar resultados optimistas, dijo, pero “se espera que más sectores de la economía vean que el crecimiento de las ganancias comience a acelerarse, y eso podría comenzar” con los próximos resultados del cuarto trimestre.
Los servicios de comunicación y las empresas tecnológicas dominaron los incrementos de ganancias en 2024, y se estima que también tuvieron uno de los mayores crecimientos en el cuarto trimestre, según datos de LSEG. Pero se espera que los financieros estén en la cima en cuanto al crecimiento del cuarto trimestre de 2024, con ganancias trimestrales estimadas del 17.5%.
Y se espera que el crecimiento de las ganancias se amplíe en 2025, con el sector de la salud liderando junto con la tecnología, y un crecimiento mucho más fuerte en industriales, materiales y energía en comparación con 2024, según los datos de LSEG.
Historia Continúa
“Las tasas de crecimiento están aumentando de 2024 a 2025”, dijo Stephanie Lang, directora de inversiones de Homrich Berg en Atlanta, y “lo que consideramos positivo es la ampliación de las ganancias”.
Los observadores del mercado también están ansiosos por escuchar a los ejecutivos de las empresas sobre posibles cambios de política después de que Trump asuma el cargo el 20 de enero.
Algunos de los planes de Trump, especialmente los relacionados con aranceles más altos, podrían aumentar los precios al consumidor, mientras que una menor regulación bajo la nueva administración podría impulsar el crecimiento de las ganancias en servicios financieros y otros sectores.
CNN informó el miércoles que Trump está considerando declarar una emergencia económica nacional para proporcionar justificación legal para una gran cantidad de aranceles universales tanto a aliados como a adversarios.
“Obviamente hay mucha incertidumbre en este momento, y la temporización de los aranceles y la cadencia en que se implementan importan mucho”, dijo Timothy Chubb, director de inversiones en Girard, una división de riqueza de Univest con sede en King of Prussia, Pennsylvania.
“También estoy interesado en la información que podríamos obtener de los bancos sobre la desregulación”, dijo.
Además, la incertidumbre sobre cuántas veces más la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en su actual ciclo de flexibilización probablemente pondrá en foco los comentarios de las empresas sobre la resistencia del consumidor y la economía de Estados Unidos, que hasta ahora ha desafiado las expectativas de desaceleración.
(Reporte de Caroline Valetkevitch; Edición de Alden Bentley y Anna Driver)