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La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido se ha visto involucrada en una campaña activista cada vez más tensa dirigida a siete fondos de inversión, ya que aumentan las preocupaciones sobre los intereses de los inversores minoristas.
La FCA ha contactado a los mayores sitios de inversión minorista sobre sus comunicaciones con los clientes de siete fondos de inversión que están siendo atacados por el fondo de cobertura activista estadounidense Saba Capital, según personas familiarizadas con la situación. El regulador quiere asegurarse de que los accionistas estén al tanto de las próximas votaciones sobre las membresías de los consejos de administración de los fondos de inversión.
Funcionarios de la FCA han preguntado a Hargreaves Lansdown, Interactive Investor y AJ Bell sobre cómo están alertando a los clientes que poseen acciones en los fondos de inversión en sus plataformas, según las personas informadas sobre las comunicaciones.
Saba, dirigida por el inversor activista Boaz Weinstein, ha pedido a los accionistas que voten para destituir a los consejos de administración de los fondos, alegando que los consejos no han logrado responsabilizar a sus gestores de inversiones por el mal desempeño.
La campaña podría llevar a uno de los mayores cambios en la industria británica de fondos de inversión de 150 años, que tiene £266 mil millones en activos bajo gestión.
Saba ha propuesto sus propios candidatos para los consejos de administración y su objetivo final es hacerse cargo de la gestión de inversiones de los fondos, que actualmente están a cargo de Baillie Gifford, Janus Henderson, Herald Investment Management y Manulife.
Sin embargo, la industria de fondos de inversión ha expresado su preocupación de que los inversores minoristas podrían no votar, allanando el camino para que Saba se haga cargo. Saba tiene participaciones que van desde el 19% hasta el 29% en cada uno de los fondos, lo que equivale a £1.5 mil millones en total. Saba necesita más del 50% de los votos a favor en cada fondo para ganar.
La FCA está monitoreando de cerca la situación y se mantiene en contacto cercano con las plataformas de inversión que manejan las comunicaciones con los inversores en los fondos de inversión, según una persona informada sobre el asunto.
Sin embargo, las normas que rigen las votaciones para destituir y nombrar directores de fondos de inversión están establecidas por la Ley de Sociedades, en lugar de por las regulaciones de la FCA, por lo que el regulador ha decidido que por ahora estos son asuntos internos de los fondos, sus consejos y los inversores, agregó la persona.
La Asociación de Compañías de Inversión, el organismo sectorial del sector, ha escrito a la FCA planteando preocupaciones sobre la protección de los intereses de los accionistas.
“Con tanto en juego, el regulador no puede simplemente confiar en que las personas hagan lo correcto”, dijo Richard Stone, director ejecutivo de la AIC. “Cuando se proponen cambios significativos en un fondo de inversión, las plataformas deben contactar activamente a sus clientes para fomentar la votación”.
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Stone instó a la FCA a revisar cómo se determina la independencia del consejo de administración según sus normas de cotización. Dijo que la campaña de Saba para tomar el control de los consejos de administración de los fondos de inversión y también convertirse en su gestor de activos planteaba posibles conflictos de interés.
Los siete fondos que Saba está apuntando son Baillie Gifford US Growth; Edinburgh Worldwide Investment; Keystone Positive Change; European Smaller Companies; Henderson Opportunities; Herald Investment; y CQS Natural Resources Growth & Income.
Hargreaves Lansdown y AJ Bell dijeron que habían escrito a los accionistas de los fondos para animarlos a votar. Interactive Investor dijo que también había tomado medidas para permitir a los clientes votar. La FCA declinó hacer comentarios.