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Las acciones estadounidenses registraron su mejor semana desde la victoria electoral de Donald Trump, impulsadas por sólidos resultados bancarios y datos subyacentes de inflación que apuntan a una posible reducción adicional de las tasas de interés este año.
El índice S&P 500 de blue-chip cerró un 1 por ciento más alto el viernes, dejando el índice con un aumento del 2.9 por ciento en la semana.
Esto marcó su mejor ganancia semanal desde un aumento del 4.7 por ciento en las cinco sesiones hasta el 8 de noviembre, cuando la victoria electoral de Trump generó esperanzas de que recortes de impuestos y desregulaciones bajo la nueva administración impulsarían a las empresas estadounidenses. El Nasdaq Composite, rico en tecnología, sumó un 2.5 por ciento, en su mejor ganancia semanal desde principios de diciembre.
La reciente subida de la semana ha llegado mientras los bancos, incluyendo JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Citigroup, iniciaron la temporada de resultados en EE. UU. reportando fuertes aumentos en sus beneficios durante el año pasado, impulsados por un auge en las operaciones de trading y fusiones y adquisiciones.
El sentimiento de los inversores también se ha beneficiado de cifras publicadas esta semana por la Oficina de Estadísticas Laborales que mostraron que la inflación anual subió en línea con las expectativas al 2.9 por ciento en diciembre desde el 2.7 por ciento en noviembre. La inflación básica, que excluye los costos de alimentos y energía volátiles, cayó inesperadamente al 3.2 por ciento desde el 3.3 por ciento del mes anterior.
Los datos de inflación de esta semana significaron que el sentimiento “volvió a territorio emocionante”, dijo Mike Zigmont, co-jefe de trading e investigación en Visdom Investment Group.
Por ahora, “el hombre del saco de la inflación ya no es una preocupación [y] los buenos resultados y la orientación de los bancos que informaron fortalecieron aún más a los toros”, añadió.
Las señales de desaceleración de la inflación han reavivado las esperanzas entre los inversores de que la Reserva Federal, cuya próxima reunión de política de dos días cae a finales de enero, continuará reduciendo las tasas en los próximos meses.
Los impresionantes números de empleo publicados la semana pasada llevaron a algunos participantes del mercado a pedir el fin del ciclo de flexibilización del banco central o incluso un aumento de tasas para contrarrestar la fuerza potencialmente inflacionaria de la mayor economía del mundo.
Las acciones también habían estado bajo presión en las últimas semanas debido a una venta masiva global de bonos centrada en EE. UU.
Sin embargo, la caída se detuvo esta semana, con el rendimiento del bono del Tesoro a dos años, sensible a la política y que sigue de cerca las expectativas de tasas de interés, habiendo caído desde un máximo reciente del 4.42 por ciento el lunes a 4.27 por ciento.
El rendimiento a 10 años — un punto de referencia para los costos de endeudamiento a nivel mundial — ha caído de alrededor del 4.8 por ciento a 4.61 por ciento durante el mismo período. Los rendimientos caen a medida que suben los precios.
“Los riesgos de tasas más bajas y los resultados mejorados forman una buena combinación para rejuvenecer el apetito de riesgo contenido”, dijo Florian Ielpo, jefe de macro en Lombard Odier Investment Managers.
“La segunda mitad de enero podría ver una reversión de las tendencias que marcaron su comienzo: tasas más bajas que llevan a acciones más altas”, agregó Ielpo.
Los números de inflación más suaves de diciembre podrían reducir el riesgo de aumentos de tasas inminentes, según el estratega de Bank of America Aditya Bhave. Pero el crecimiento económico resistente, el fuerte gasto del consumidor y un sólido mercado laboral significan “mantenemos nuestra opinión de que el ciclo de reducción de la Fed ha terminado”, dijo en una nota a clientes.