Las acciones estadounidenses han parecido lentas en ocasiones en las últimas semanas debido a las tasas en aumento y el debate sobre si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 2025, lo que llevó al S&P 500 (^GSPC) a sus niveles más bajos desde las elecciones.
Sin embargo, una lectura de inflación mejor de lo esperado el miércoles ayudó a que los mercados estadounidenses se animaran, y el estratega de inversión de Bank of America, Michael Hartnett, cree que la baja adicional en el S&P 500 será “protegida” por el presidente electo Donald Trump en los próximos meses.
Durante su primer mandato como presidente, Trump consideraba el mercado de valores como un barómetro del éxito de su propia administración. Las expectativas de muchos inversores son que Trump seguirá siendo sensible a una caída en las acciones estadounidenses durante su próximo mandato.
Y aunque los aranceles son una preocupación para los inversores y las empresas, otras políticas de Trump pueden ser positivas para el mercado de valores.
La desregulación se ha visto como una bendición para los bancos y podría fomentar más operaciones después de unos años desafiantes. Una administración más amigable con las criptomonedas ha hecho que ese sector del mercado se dispare, y las tasas impositivas corporativas más bajas podrían ayudar a las ganancias corporativas en diversas industrias. El lema ‘América Primero’ de Trump también ha impulsado el optimismo entre las pequeñas empresas, y podría ser visto como un viento a favor para las empresas de pequeña capitalización también.
Sin embargo, Hartnett advirtió que otros factores como la alta valoración del mercado y la concentración vista en el índice —con solo 10 acciones representando casi el 40% del índice— probablemente también limiten el alza del S&P 500.
Y queda la pregunta de si los rallies en ciertos “intercambios de Trump” como las pequeñas capitalizaciones, las acciones energéticas y financieras se mantendrán después de despegar tras las elecciones solo para retroceder la mayor parte de sus ganancias antes de la inauguración.
Hartnett añadió que si Trump 2.0 y una caída en las tasas no pueden llevar al índice Russell 2000 (^RUT) de pequeñas capitalizaciones de forma sostenible por encima de su máximo de 2021, los asignadores de activos probablemente reducirán su posición con sobrepeso en acciones.
En general, los estrategas coinciden en que las políticas de Trump podrían seguir siendo un viento a favor para el mercado de valores de EE. UU., pero no creen que esas ganancias vayan a llegar de forma lineal.
“La volatilidad de enero antes de la inauguración de Trump el 20/1 refuerza la visión central de un año más volátil por delante”, escribió Julian Emanuel, quien lidera el equipo de estrategia de acciones, derivados y cuantitativa en Evercore ISI, en una nota a clientes la noche del jueves.
Emanuel, quien ve al S&P 500 terminando el 2025 en 6,800, o aproximadamente un 13% más alto de los niveles actuales, sigue argumentando que la administración de Trump traerá un continuo vaivén entre el sentimiento de “riesgo activado” y “riesgo desactivado” entre los inversores.
Continúa la historia