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Roula Khalaf, Editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El escritor es un ex jefe mundial de mercados de capitales de renta variable en Bank of America y ahora es director gerente en Seda Experts
En el programa de televisión Seinfeld, la familia Costanza celebra una festividad secular de fin de año llamada Festivus, con tradiciones peculiares como el “Airear de Quejas” y las “Hazañas de Fuerza”.
Para los banqueros de inversión, su equivalente llega entre mediados de enero y mediados de febrero, cuando les comunican su compensación total del año anterior.
Cuando comencé en la banca a mediados de los noventa, el “día de la compensación” rivalizaba con cualquier festividad en drama e intensidad. Se cerraban puertas, hombres adultos (por lo general) luchaban por contener las lágrimas, y las celebraciones improvisadas empapadas de champán se extendían a bares cercanos. Toda la planta crujía con emoción cruda.
Hoy en día, el día de la compensación generalmente se desenvuelve con toda la solemnidad de una visita a la oficina de correos local. Al moderno banquero se le convoca a la oficina del jefe a través de una invitación de calendario por correo electrónico. El gerente, armado con una hoja de cálculo y puntos de conversación aprobados por recursos humanos, comunica la noticia con la monotonía del profesor de economía de Ben Stein en “Un día de furia”.
El guion sigue una fórmula precisa. Primero viene la cifra de compensación total, seguida de cómo se compara porcentualmente con el año anterior. Luego el gerente desglosa la bonificación (o “compensación variable” en términos formales) en sus componentes: la parte de efectivo inmediata y la cantidad pagada en acciones restringidas. Se explica con meticulosidad el calendario de adquisición de los premios en acciones, indicando qué acciones estarán disponibles en qué años. El gerente también anuncia el salario base para el próximo año.
El encuentro concluye con una bendición insípida, que va desde una palmada metafórica en la cabeza sobre “reconocer su contribución” hasta una suave amonestación sobre “áreas de desarrollo”.
La domesticación de esta ceremonia se puede atribuir a varios factores, no menos importante las reformas regulatorias posteriores a la crisis financiera que convirtieron los bonos bancarios en una compensación de goteo lento. Los salarios base más altos y la introducción de “asignaciones basadas en roles” en Europa (para sortear el límite de bonos de la UE) significan que la bonificación a menudo no es el momento determinante que solía ser. La intensa escrutinio público de la compensación bancaria también ha obligado a una especie de sobriedad procedural.
Además, los elementos de suspense y sorpresa se han eliminado en gran medida. Para enero, las revisiones de desempeño insinúan el resultado, los rumores sobre el cambio interanual del fondo de compensación circulan, y las filtraciones superan los esfuerzos de la alta gerencia para contenerlas. Mientras tanto, los líderes de equipo gestionan las expectativas.
Por supuesto, los banqueros todavía hacen lobby, planean y se humillan antes del día de la compensación, rellenando diligentemente autoevaluaciones en línea e inflando sus logros. Con grandes equipos interdepartamentales manejando transacciones, la atribución de ingresos sigue siendo altamente subjetiva, lo que facilita reclamar crédito por trabajo apenas tocado.
Pero es bastante tranquilo. En la época de oro, un colega senior ganó notoriedad al presentar a la dirección un documento en PowerPoint de 10 páginas, que incluía una tabla de clasificación solo de “sus” transacciones para mostrar cuánto peor se habría clasificado el banco sin él. Cuando se corrió la voz, provocó una mezcla de risas, incredulidad y respeto a regañadientes por la pura audacia. Dudo que muchos hoy en día tengan la chutzpah para hacer una jugada así.
Incluso las reacciones ahora están sanitizadas. Los banqueros modernos saben que cualquier muestra excesiva —júbilo o furia— puede ser utilizada en su contra. ¿Te dan una gran bonificación? Finge una leve decepción; no querrás que los jefes reconsideren su generosidad el próximo año. ¿Te quedas corto? Ofrece un gesto estoico y solicita discretamente una conversación de seguimiento. Los estallidos dramáticos del pasado son (en su mayoría) reliquias, tan anticuadas como el teléfono ladrillo de Motorola de Gordon Gekko. Cuando dirigí equipos, ningún subordinado directo levantó la voz o traicionó más que un destello de indignación, incluso cuando su “número” no alcanzaba.
Los banqueros saben que son privilegiados, ganando mucho más que el 99 por ciento de la población. Pero su sentido de la propiedad no se trata del número absoluto, sino de comparaciones. Nada duele más que percibir que un par está llevándose a casa más. Cuando su compensación no está a la altura, la queja relativa se convierte en amargura ahogada.
Ocasionalmente, se escucha sobre un banquero en otro lugar que pierde los estribos después de recibir un “doughnut” (argot de la industria para cero) o una bonificación baja. Estas erupciones raras solo sirven para subrayar cuánto nos hemos alejado del antiguo Sturm und Drang.
Esta transformación refleja cambios más amplios en la banca de inversión, donde la cultura temeraria de décadas anteriores ha dado paso a algo mucho más controlado y más consciente de la imagen y el cumplimiento. El ritual anual de bonificación se ha convertido en otro evento corporativo cuidadosamente gestionado, sus aristas ásperas suavizadas por el proceso, las normas de oficina en evolución y el decoro institucional.
Así que cuando obtenga su “número”, no cierre la puerta al salir —va en contra de la política de conducta laboral, ¡y su empleador podría tener motivos para recuperar sus acciones no adquiridas!
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