Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día siguiente en los mercados asiáticos.
Las señales de vida que vuelven a la economía de China y un fuerte repunte en Wall Street el viernes auguran bien para los mercados asiáticos el lunes, aunque la nerviosidad en torno a la investidura del presidente electo Donald Trump podría moderar el optimismo.
Los mercados estadounidenses estarán cerrados por el Día de Martin Luther King Jr., por lo que la liquidez global será más ligera de lo habitual, y los nervios en torno al techo de la deuda de EE. UU. vuelven a estar en primer plano. Otra razón, quizás, para que los inversores en Asia actúen con precaución.
Los inversores han recibido ampliamente las partes ‘amigables con el mercado’ de la agenda esperada de Trump, como recortes de impuestos y desregulación. Pero otras partes, como aranceles y deportaciones masivas, podrían reavivar la inflación y frenar el ritmo de las reducciones de tasas de la Fed.
Además, tasas más altas por más tiempo podrían dañar el crecimiento y avivar las preocupaciones sobre la ‘estanflación’, haciendo el trabajo de la Fed aún más difícil. Su discurso de investidura podría estar cargado de promesas de políticas que muevan el mercado, directivas y órdenes ejecutivas.
En ese contexto, la saga en torno a TikTok está siendo observada de cerca en busca de pistas sobre la formulación de políticas de Trump y su enfoque hacia China. Su última posición es que revivirá el acceso de la aplicación de redes sociales propiedad de China en EE. UU. mediante orden ejecutiva después de asumir el cargo, pero quiere que al menos la mitad sea propiedad de inversores estadounidenses.
Volviendo a los mercados, el dólar y los rendimientos del Tesoro se relajaron de los máximos históricos del lunes y terminaron la semana pasada más bajos, proporcionando un alivio bienvenido de las condiciones financieras para los mercados asiáticos y emergentes.
El rendimiento del bono a 10 años alcanzó un máximo de 16 meses de 4.80%, pero cayó 17 puntos básicos en la semana y el índice del dólar alcanzó un máximo de 27 meses para registrar solo su segunda pérdida semanal en 16 semanas.
El catalizador parece haber sido datos de inflación relativamente moderados en EE. UU. y comentarios moderados del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien planteó la idea de tres o cuatro recortes de tasas de un cuarto de punto este año.
El S&P 500 subió un 3% la semana pasada, su mejor semana en 10, el Nasdaq subió un 2.4% y el MSCI World subió un 1.7%. Sin embargo, las acciones asiáticas tuvieron un desempeño inferior: el índice MSCI Asia ex Japón subió un 0.8%, las acciones chinas subieron solo un 0.3%, mientras que el Nikkei 225 de Japón cayó.
El ‘volcado de datos’ de China la semana pasada fue más alentador de lo que los analistas esperaban. El crecimiento general en el cuarto trimestre fue del 5.4%, lo que significa que Beijing cumplió su objetivo de crecimiento anual del PIB de alrededor del 5%.
El Banco Popular de China establece las tasas de interés el lunes. Se espera que alivie la política lentamente y con cautela en el primer trimestre de este año, pero no necesariamente comenzando el lunes.
La historia continúa
Mientras tanto, los inversores en Japón se están preparando para un posible aumento de tasas del Banco de Japón el viernes. Las últimas señales de los funcionarios del BOJ apuntan firmemente en esa dirección, y los mercados han reaccionado en consecuencia: el yen se ha fortalecido y las acciones japonesas han caído.
A continuación se presentan desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
– Decisión de tasas de interés de China
– Pedidos de maquinaria de Japón (noviembre)
– Comercio de Malasia (diciembre)
(Reporte de Jamie McGeever; Edición de Diane Craft)