Es normal cometer más de un error al invertir, especialmente cuando eres nuevo. Al mismo tiempo, nos debemos a nosotros mismos ser humildes y reconocer cuando hemos cometido un error con nuestras finanzas. No tiene sentido castigarse a uno mismo, pero sí tiene sentido entender qué salió mal y cómo hacerlo mejor la próxima vez, después de todo, hay dinero en juego.
No todos los errores tienen que ser una catástrofe, obviamente. Pero aún así vale la pena corregir las imperfecciones en tus hábitos de inversión, especialmente si planeas invertir durante décadas. Con eso en mente, me gustaría compartir tres ejemplos de descuidos menos graves que cometí en 2024 para que puedas (con suerte) evitarlos en tu propia vida de inversión.
Una de mis reglas es que necesito tener una tesis de inversión sólida y concisa para cada inversión que hago, y para cualquier inversión de la que escriba también. Pero una tesis de inversión simplemente no puede ser un monolito que permanezca inalterado con el tiempo, ya que los mercados están en constante cambio, y las empresas están constantemente actualizando sus estrategias para competir de manera más efectiva tanto hoy como en el futuro.
Cuanto más complicada sea la industria y cuanto más complicada sea la empresa, más piezas móviles hay para que el inversor tenga en cuenta al formular una tesis, lo que implica una mayor responsabilidad de actualizar la tesis con más frecuencia. Incluso al cumplir ampliamente con esa responsabilidad, todavía es muy posible perderse en los detalles, como hice con Pfizer (NYSE: PFE).
Desde aproximadamente 2020, mi tesis de inversión indicaba que Pfizer era una acción favorable para comprar y mantener debido a su amplia cartera de productos farmacéuticos y su competencia demostrada en investigación y desarrollo (I+D), como se refleja en su enorme pipeline.
Sin embargo, la acción ha bajado un 45% en los últimos tres años, quedando muy por debajo del aumento del mercado del 31%. Claramente, algo no estaba funcionando, pero seguía volviendo a los mismos factores que originalmente estaban en mi tesis de inversión, encontrándolos aún sólidos.
Luego, a finales de 2024, un grupo de inversión activista llamado Starboard Value dijo que había tomado una participación de $1 mil millones en Pfizer con el objetivo de mejorar la eficiencia de la empresa. El grupo publicó un informe que detallaba muchas áreas en las que consideraba que la empresa estaba luchando, incluida específicamente su eficiencia en I+D y su estrategia de asignación de capital.
Al leer el informe, me quedé atónito; el grupo activista básicamente me había explicado con bastante meticulosidad que mi tesis de inversión ya no era precisa. Inmediatamente cambié mi postura sobre la acción para ser un poco más bajista.
Continuará la historia
Una lección aquí es escuchar cualquier sensación de inquietud que tengas sobre una acción y su desempeño. Si tu tesis de inversión sigue pareciendo cierta en la superficie ante las dificultades de una empresa, profundiza en los detalles y prepárate para actualizar tu modelo mental en consecuencia.
Otro error sutil de inversión que cometí se refiere a Costco Wholesale (NASDAQ: COST), que hasta el día de hoy sigue siendo mi inversión favorita.
A finales de 2023, el CEO de Costco anunció que se jubilaría, y que sería reemplazado al año siguiente por Ron Vachris, quien en ese momento era el presidente de la empresa y empleado desde hacía 40 años. Dado el éxito de Costco en promocionar líderes desde dentro, reaccioné positivamente a la noticia y no pensé más al respecto.
Pero eso fue un error, incluso si no tuvo consecuencias negativas. Mi nivel de confianza en la junta directiva era y sigue siendo bastante alto. Nada ha salido mal con Costco bajo su nueva dirección. Compraré más acciones a medida que pueda hacerlo.
Sin embargo, si no haces ninguna diligencia cuando sabes que ha habido un cambio importante en una de tus inversiones, como un nuevo CEO, es mucho más difícil construir la convicción necesaria para mantener tus acciones durante períodos más largos, donde verás el mayor crecimiento.
Piénsalo. Psicológicamente, es mucho mejor tener una corazonada sobre qué nuevo factor está causando que las cosas salgan bien, o mal, que mirar tus rendimientos y sentirte confundido acerca de lo que está sucediendo. Revisar los detalles es cómo convertirse en un mejor inversor.
He mantenido acciones de Apple (NASDAQ: AAPL) durante bastante tiempo. Todos saben que Apple seguirá vendiendo iPhones, MacBooks y suscripciones a iCloud hasta el fin de los tiempos, sin mencionar una serie de otros productos y servicios. Su marca es probablemente la más valiosa del planeta, y tiene una trayectoria interminable para un mayor crecimiento.
Pero ¿el desempeño real de la empresa respalda todo este “conocimiento” común que formó la base de mi inversión en la acción? En una palabra, no. En los últimos 10 años, sus ingresos trimestrales han aumentado un 63,6%, alcanzando los $94,9 mil millones, y su flujo de efectivo libre (FCF) ha crecido un 43,9%, alcanzando los $23,9 mil millones.
Esos números son impresionantes para un negocio gigantesco, sin duda. Pero en términos relativos, hay muchas otras empresas que están creciendo a un ritmo mucho más rápido. De manera similar, es muy probable que Apple esté enfrentando algunos vientos en contra debido a su penetración exhaustiva en sus mercados principales como los teléfonos inteligentes, que también son altamente competitivos.
Mi error aquí fue asumir que los tiempos de bonanza podrían y seguirían continuando para siempre con Apple. No hay garantía de que la acción caerá, y sigue siendo una inversión favorable.
Pero la única manera de evitar las consecuencias no anticipadas de la complacencia es invertir algo de esfuerzo y hacer la diligencia incluso si no hay cambios importantes ocurriendo en un trimestre determinado, así que eso es lo que estaré haciendo a partir de ahora con esta acción.
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Alex Carchidi tiene posiciones en Apple y Costco Wholesale. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Costco Wholesale y Pfizer. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
3 Errores de Inversión Sutiles que no Repetiré en 2025 y Más Allá fue publicado originalmente por The Motley Fool