Investing.com – Una correlación negativa entre las acciones y los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. es probable que persista hasta que el rendimiento del caiga por debajo del nivel del 4.50%, según analistas de Morgan Stanley (NYSE:).
Después de retroceder desde máximos de varios meses la semana pasada tras datos de inflación básica más suaves de lo anticipado, el rendimiento de referencia a 10 años aumentó el viernes en respuesta a cifras separadas que mostraban una sólida producción manufacturera en EE. UU. y la construcción de viviendas unifamiliares.
Estas cifras, junto con la incertidumbre continua sobre el posible impacto de los planes de políticas del presidente electo Donald Trump, ayudaron a mantener las expectativas de que la Reserva Federal pueda implementar de manera gradual posibles reducciones de tasas de interés este año.
Aunque las acciones se han mantenido algo impulsadas por la esperanza de que el retorno de Trump al cargo traerá consigo una era de regulaciones más laxas y recortes de impuestos corporativos, los rendimientos recientemente elevados de los bonos han amenazado la atractividad de las acciones.
“La dirección del índice será determinada principalmente por el nivel y la dirección” de los rendimientos a largo plazo y la prima de plazo, o el exceso de rendimiento que los inversores exigen por poseer bonos con vencimientos posteriores en lugar de deuda a corto plazo, dijeron los analistas de Morgan Stanley liderados por Michael Wilson en una nota a clientes.
Una “correlación negativa” entre bonos y acciones se espera que persista hasta que el rendimiento a 10 años caiga “por debajo del 4.50% y/o la prima de plazo disminuya de manera sostenible”, agregaron.
Los analistas dijeron que, en el entorno comercial actual, prefieren “acciones de alta calidad en industrias que muestran impulso de revisiones de ganancias relativas”, especialmente financieras, medios de comunicación y entretenimiento, y servicios al consumidor sobre bienes de consumo.