Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día en los mercados asiáticos.
Una gran semana para los mercados mundiales comienza en Asia el lunes con los inversores aún navegando por el aluvión de titulares en torno a la probable agenda económica del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, mientras tratan de evaluar si la narrativa de la “excepcionalidad estadounidense” puede estar perdiendo su brillo.
El dólar cayó un 1,8% la semana pasada, su peor semana desde noviembre de 2023. Si el billete verde está consolidando, no debería ser realmente una sorpresa: alcanzó un máximo de dos años a principios de este mes y la posición ‘larga’ neta de los fondos de cobertura fue la más grande en nueve años.
El dólar y las acciones estadounidenses han estado estrechamente correlacionados, impulsados por la enorme ola de flujos de capital globales a medida que los inversores apostaban fuertemente por el auge estadounidense en inteligencia artificial, tecnología, crecimiento y rendimientos.
Pero si la caída del dólar es una señal de que la llama de la “excepcionalidad estadounidense” está empezando a titilar, ¿está Wall Street lista para un período de enfriamiento también?
El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo la semana pasada y el Nasdaq estuvo cerca. Los niveles de los índices son históricamente altos, las valoraciones están estiradas y un gran riesgo de eventos se cierne esta semana en forma de la reunión de política de la Reserva Federal y las ganancias de ‘Big Tech’.
La atención sobre la tecnología estadounidense se está intensificando a medida que se propagan las repercusiones de una startup de inteligencia artificial china llamada DeepSeek. DeepSeek lanzó recientemente un modelo de inteligencia artificial gratuito y de código abierto que afirma que es al menos igual a modelos más establecidos como ChatGPT en muchos niveles, pero construido a una fracción del costo.
Aún es temprano, pero si esto arroja luz crítica sobre las enormes sumas que se están gastando en inteligencia artificial por parte de las empresas tecnológicas estadounidenses, Wall Street podría tambalearse.
El calendario asiático del lunes está dominado por los informes del índice de gerentes de compras del sector manufacturero y de servicios ‘oficiales’ de China para enero.
Una encuesta de Reuters sugiere que el PMI manufacturero se mantendrá sin cambios desde el mes anterior en 50,1. Por un lado, eso representaría el cuarto mes consecutivo de expansión en el sector. También indicaría casi ningún crecimiento en absoluto por segundo mes consecutivo.
Los datos del viernes mostraron que los beneficios de las empresas estatales chinas el año pasado prácticamente se evaporaron, aumentando solo un 0,4% respecto al año anterior. Las cifras más amplias de beneficios del sector industrial se esperan esta semana, quizás tan pronto como el lunes, y se espera que confirmen que 2024 fue el peor año en décadas.
Los inversores darán su segundo veredicto sobre el alza de tasas del Banco de Japón del viernes. La primera impresión parecía ser que fue un alza ‘hawkish’, pero los mercados de dinero japoneses siguen cotizando solo otros 25 puntos básicos de endurecimiento este año, sin cambios respecto a los niveles previos al viernes. Esto sugiere que la orientación del BOJ fue en realidad bastante neutral, y los futuros de acciones japonesas apuntan a un fuerte aumento el lunes.
La historia continúa
Mientras tanto, los mercados surcoreanos serán sensibles a la noticia de que los fiscales acusaron el domingo al presidente destituido Yoon Suk Yeol de liderar una insurrección con su breve imposición de ley marcial el 3 de diciembre.
Aquí hay desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
– PMIs ‘oficiales’ de China (enero)
– Indicador líder de Japón (noviembre)
– Índice Ifo de Alemania (enero)
(Reporte de Jamie McGeever; Edición de Diane Craft)